Molson Coors får ytterligare en ljusdriven uppgradering av Bud

Flytten kommer när Nelson förväntar sig att "en annan vinsttakt och en helårsökning i guidningen nu verkar mycket sannolikt med tanke på de dramatiska ökningarna av marknadsandelar över hela Nordamerika för företagets nyckelvarumärken Miller Lite och Coors Light (+13 % under de senaste två månaderna) ) från den pågående konsumentreaktionen mot konkurrenten Bud Light.”

Det har varit en viss debatt om hur länge Molson Coors varumärken kan dra nytta av Bud Light brouhaha – där varumärkets partnerskap med transgenderinfluencern Dylan Mulvaney utlöste en motreaktion. Efterföljande AB InBev (ticker: BUD) ledningsbeslut förvärrade situationen – även bland företagets egna distributörer.

Ändå hävdar Nelson att uppsvinget ser hållbart ut, och att resultateffekten av situationen förblir underskattad av investerare. Han höjde sina prognoser för Molson Coors vinst för hela året för i år och bredvid $4.85 respektive $4.95, upp från $4.55 och $4.70 tidigare.

Han är inte ensam. På tisdagen uppgraderade BofA Securities också Molson Coors, om än till Neutral, med hänvisning till ökningen av marknadsandelar. För en vecka sedan upprepade TD Cowen-analytikern Vivien Azer sin hausseartade inställning till Molson Coors, med hänvisning till dess varaktiga marknadsandelar. 

Som sagt, AB InBevs tjurar backar inte heller. Det beror till stor del på att både AB InBev och Molson Coors fortfarande kan vara vinnare i global mening. Som Barrons har tidigare noterat att Bud Lights misstag ser ut som en storm i en tekanna, med tanke på AB InBevs globala tillväxt. Wall Street Journal har också lyft fram köpmöjligheten.

"Tänk på att volymnedgången i USA under de första tre veckorna i april uppgick till ungefär 1% av [AB InBevs globala volym.] Incidenten är strikt en USA-fråga", skrev Gimme Credits Dave Novosel i fredags.

Han noterar att företaget bara får cirka 28% av försäljningen från Nordamerika och en ännu mindre del från USA

"Av alla dess geografiska segment räknar vi med att Nordamerika kommer att vara den region som växer lägst 2023, med Sydamerika och Mellanamerika som står för merparten av ökningen", skrev Novosel. "Vi uppskattar att AB InBev kommer att generera nästan 62 miljarder dollar i intäkter i år så att det lätt kan absorbera en hit av denna storleksordning."

Samtidigt, förlorat i kulturkrigen, är det faktum att AB InBevs globala organiska tillväxtbana ser intakt ut, medan svalkande inflation ser ut att förbättra marginalerna och företagets hävstångseffekt minskar när det betalar ner skulder.

Alla dessa faktorer fick Novosel att bekräfta sin köprekommendation på aktierna, liksom en viss optimism om framtiden.

"Vi tror att det är troligt att många av de fördrivna Bud Light-drickarna kommer att återvända, särskilt om företaget vägrar att skapa en position i kontroversen och fokuserar mer på ölets egenskaper", skrev Novosel.

Eller som Homer Simpson så kortfattat sa: "Här kommer alkoholen: orsaken till och lösningen på alla livets problem."

Skriv till Teresa Rivas på [e-postskyddad]