Moody's nedgraderar Coinbase, säger att utsikterna är stabila

Coinbase hade sitt företagsfamiljebetyg och garanterade seniora osäkrade sedlar klippta av Moody's, med kreditvärderingsinstitutet som citerar "utmanande förhållanden i kryptotillgångens verksamhetsmiljö" för nedgraderingen. 

Coinbases utsikter noterades som stabila, drivna av dess "för närvarande sunda likviditetsposition som absorberar den pågående kassaflödesdräneringen som företaget upplever", sa Moody's, samtidigt som de gav en nick till företagets senaste jobbnedskärningar. 

Moody's sänkte Coinbases företagsfamiljebetyg till B2 från Ba3, medan sedlar sjönk till B1 från Ba2. Flytten "speglar Coinbases väsentligt försvagade intäkts- och kassaflödesgenereringskapacitet" som ett resultat av det nuvarande tillståndet på kryptomarknaden. 

En annan faktor som bidrar till betyget är osäkerhet som kommer från möjliga regulatoriska förändringar efter kollapsen av FTX.

"En plötslig åtstramning av regelverk och relaterad tillsyn kan ha en negativ kreditpåverkan på Coinbases intäkter samt öka dess kostnadsbas", säger Moody's.

Vägen till uppgraderingar

Coinbase skulle kunna se uppgraderingar av sina betyg genom ökad regleringstydlighet som inte påverkar företagets resultat om omstruktureringsinsatser leder till tillförlitlig lönsamhet och om det diversifierar sig till varaktiga icke-transaktionsbaserade intäktsströmmar, sa Moody's.

Men om Coinbases likvida ställning snabbt minskar, misslyckas med att återgå till ett sunt kassaflöde, stöter på en ogynnsam regulatorisk miljö eller ådrar sig betydande regulatoriska påföljder kan det leda till ytterligare nedgraderingar av betyg från Moody's.

Ansvarsfriskrivning: Från och med 2021 tog Michael McCaffrey, tidigare VD och majoritetsägare av The Block, en serie lån från tidigare FTX och Alameda-grundaren Sam Bankman-Fried. McCaffrey sa upp sig från företaget i december 2022 efter att ha misslyckats med att avslöja dessa transaktioner.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Den här artikeln är endast avsedd för informationsändamål. Det erbjuds inte eller är avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.