Wells Fargo (WFC) var tvungen att göra några tuffa samtal för att hålla kursen med sin vändningsplan. Det är en av tre branschutvecklingar som påverkar Wells och vårt andra banknamn, Morgan Stanley (MS). Wells Fargo sa den här veckan att fler uppsägningar är i horisonten för 2024, eftersom banken fördubblar sin effektivitet och kostnadsminskningar. På andra ställen samlade Morgan Stanleys kapitalförvaltningsdivision in över 1 miljard dollar för tillväxtinvesteringar, rapporterade The Wall Street Journal på torsdagen, i det senaste tecknet att dess länge vilande affärer kan börja visa tecken på liv. Samtidigt står banksektorn inför utsikterna till nya regler som hotar att slänga vinsterna för båda företagen. Banker vadar genom årtionden höga räntor och högre finansieringskostnader när ekonomisk osäkerhet griper sektorn. KBW Bank Index, som följer utvecklingen för de största USA bankaktier, har minskat med 13.85 % hittills i år, jämfört med S & P 500:s uppgångar på 19.91 % sedan början av 2023. Medan Jim Cramer nyligen beskrev sektorn som eftersläpningen på aktiemarknaden, hävdar han att aktierna i båda företagen fortfarande är ett köp. När det gäller Morgan Stanley, i synnerhet, sa Jim att aktier borde köpas "aggressivt" på grund av dess stora direktavkastning och billiga värdering. Ändå kastar de senaste rubrikerna ljus över hur våra finansiella namn går framåt i en tuff verksamhetsmiljö. Kostnadssänkningar Nyheten: Under en Goldman Sachs-konferens på tisdag varnade Wells Fargos vd Charlie Scharf för stora avgångsvederlag för bankens fjärde kvartal. "Vi tittar på något som $750 miljoner till lite mindre än en miljard dollar i avgångsvederlag under fjärde kvartalet som vi inte förutsåg, bara för att vi vill fortsätta fokusera på effektivitet," sa Scharf. Han tillade att företaget måste bli ännu "mer aggressiv" när det gäller att hantera antalet anställda och är "inte ens i närheten av" där det borde vara på effektivitet. Wells Fargo har redan sagt upp mer än 227,000 4.7 anställda – ungefär XNUMX % av sin personalstyrka – i år, från och med september. Verkställande direktören noterade också att banken vill fortsätta att allokera medel för att bygga ut de intjänande områdena för sin verksamhet som kapitalmarknader. Klubbens uppfattning: Även om uppsägningar aldrig är ett lätt beslut, är ledningens fokus på kostnadsminskning nödvändigt för att förbättra Wells Fargos effektivitetskvot – en mätare av bankens utgifter i förhållande till dess intäkter. Wells Fargos effektivitetskvot har konsekvent förbättrats under de senaste åren, med hjälp av olika initiativ som att kraftigt minska USA bolåneverksamhet. På det hela taget är Wells Fargo ett flerårigt spel för klubben eftersom banken fortsätter att visa ytterligare framsteg kring sin vändningsplan, som implementerades efter att finansiella tillsynsmyndigheter införde ett tillgångstak på 1.95 biljoner dollar på banken redan 2018. Vi hävdar dock att höjningen av taket är ett "när, inte om"-scenario - ett som borde öka bankens balansräkning, vilket gör att företaget kan få in mer vinster. WFC YTD-berget Wells Fargo års-to-date prestanda. Fundraising Nyheten: Morgan Stanley Investment Management har samlat in nästan 1.2 miljarder dollar i finansiering för tillväxtinvesteringar i sent skede, nyheter som banken bekräftade efter att The Journal ursprungligen berättade historien. Bankens kapitalförvaltningsarm stängde två olika private equity-företag, vilket överträffade sitt insamlingsmål med cirka 40 %, sa banken. Klubbens uppfattning: Även om investeringen kan verka som en droppe i hinken för en av landets största banker – den förvaltar cirka 1.4 biljoner dollar i tillgångar – signalerar flytten en mer positiv bana för den bredare insamlingsmiljön. Att skaffa kapital har varit betydligt svårare sedan Federal Reserve började höja räntorna i mars 2022 och SVB:s sprängning tidigare i år, så varje indikation på en ökning av investeringarna kan vara fördelaktigt för den övergripande affären. Detta skulle gynna Morgan Stanleys försvagade investeringsbankverksamhet, som har avtagit under de senaste kvartalen på grund av en dämpad börsintroduktionsmarknad och svag fusions- och förvärvsaktivitet. MS YTD berg Morgan Stanley hittills års prestation. Reglering Nyheten: På onsdag, cheferna för åtta av de största USA banker, inklusive Wells Fargo och Morgan Stanley, försökte övertyga lagstiftare om att föreslagna regleringar, känd som Basel 3-slutspelet, kommer att skada inte bara deras företag utan också vanliga amerikaner. Under en årlig tillsynsutfrågning i senaten tryckte VD:arna tillbaka på nya föreslagna regler – utformade för USA banker med minst 100 miljarder dollar i tillgångar - det skulle höja nivån på kapitalföretagen måste hålla för att mildra framtida risker. "Regeln skulle ha förutsägbara och skadliga resultat för ekonomin, marknaderna, företag av alla storlekar och amerikanska hushåll", sa JPMorgans vd Jamie Dimon. Klubbens uppfattning: Vi är optimistiska att Wells Fargo och Morgan Stanley skulle kunna anpassa sig till alla nya regler eftersom båda är välkapitaliserade, vilket indikeras i Federal Reserves årliga stresstester tidigare i år. Även om slutspelet för Basel 3 kan slå räntenettot för Morgan Stanley, bör eventuella svagheter kompenseras av en mer lönsam investeringsbanksdivision. Dessutom sa Morgan Stanleys avgående VD, James Gorman, till CNBC förra månaden att banken kan hantera "alla former" av nya regler som tillsynsmyndigheter kan implementera. (Jim Cramer's Charitable Trust är länge WFC, MS . Se här för en fullständig lista över aktierna.) Som prenumerant på CNBC Investing Club med Jim Cramer kommer du att få en handelsvarning innan Jim gör en handel. Jim väntar 45 minuter efter att ha skickat en handelsvarning innan han köper eller säljer en aktie i sin välgörenhetsportfölj. Om Jim har pratat om en aktie på CNBC TV, väntar han 72 timmar efter att han utfärdat handelsvarningen innan han genomför handeln. OVANSTÅENDE INVESTERINGSKLUBBINFORMATION OMFATTAS AV VÅRA VILLKOR OCH SEKRETESSPOLICY, TILLSAMMANS MED VÅR FRISKRIVNING. INGEN FÖRMÅNDSPLIKT ELLER FINNS ELLER SKAPATS GENOM ATT DITT KVITTAR NÅGON INFORMATION SOM TILLHANDAHÅLLS I SAMBAND MED INVESTERINGSKLUBBEN.
Ett kombinationsfilfoto visar Wells Fargo, Citibank, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America och Goldman Sachs.
Reuters
Wells Fargo (WFC) var tvungen att göra några tuffa samtal för att hålla kursen med sin vändningsplan. Det är en av tre branschutvecklingar som påverkar Wells och vårt andra banknamn, Morgan Stanley (FRÖKEN).
Källa: https://www.cnbc.com/2023/12/07/morgan-stanley-and-wells-fargo-are-making-headlines-heres-our-take.html