Morgan Stanley säger att Fed Pivot sannolikt inte kommer att göra slut på inkomstsmärta

(Bloomberg) — Michael J. Wilson, en av Wall Streets största aktiebjörnar, säger att en central växel från Federal Reserve till duvhet blir sannolikt mitt i den fallande penningmängden, men ett sådant drag kommer inte att dämpa oron om vinst.

Mest lästa från Bloomberg

"Vi finner M2-tillväxt i vad vi kallar "farozonen" - det område där finansiella/ekonomiska olyckor tenderar att inträffa," skrev Wilson, Morgan Stanleys chefsstrateg för amerikanska aktiemarknader, i en anteckning på söndagen, med hänvisning till Fed:s bredaste åtgärd. för penningmängden.

Även om "en Fed-pivot är sannolikt någon gång," är timingen osäker och det kommer inte att ändra banan för vinstuppskattningar, tillade han.

Wilson, som förutspådde årets aktieförsäljning, skrev att årsförändringstakten i penningmängden i dollar för USA, Kina, euroområdet och Japan har blivit negativ för första gången sedan mars 2015, en period som omedelbart föregick en global lågkonjunktur inom tillverkningsindustrin. En sådan stramhet är ohållbar "och problemet kan fixas av Fed, om den så väljer", skrev han.

Strategen sa förra veckan att amerikanska aktier befinner sig i "slutstadiet" av en björnmarknad och kan genomföra ett rally på kort sikt in i vinstsäsongen innan de säljs igen.

Wilson har sagt att han ser ett eventuellt låg för S&P 500 komma senare i år, eller tidigt nästa, på nivån 3,000 3,400 till 16 XNUMX poäng. Det innebär en nedgång på så mycket som XNUMX% från fredagens stängning.

Goldman ser mer försäljning i amerikanska aktier av hushåll 2023

(Uppdateringar för att lägga till mer sammanhang och definition av M2 i andra stycket.)

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP