Morgan Stanleys Mike Wilson utfärdar en rättelsevarning

Morgan Stanleys Mike Wilson säger åt investerare att rusta sig för en vinternedgång.

Han varnar S & P 500 är sårbart för en minskning med 23 % – vilket ger den till 3,000 XNUMX.

"Även om en majoritet av institutionella kunder tror att vi förmodligen kommer att hamna i en lågkonjunktur, verkar de inte vara rädda för det," sa företagets CIO och chefschef för amerikanska aktiestrateg till CNBC:Snabba pengar" på tisdag. "Det är bara en stor frånkoppling."

Wilson förväntar sig resultatsäsongen, som drar igång med ekonomi på fredag ​​kommer att skaka marknaden genom att komma in kraftigt under förväntningarna. Han tror att investerare kommer att bli förvånade över hur dramatiskt resultatet måste anpassas.

"Det är ett annat område som investerare är lite självbelåtna", sa han. "Kostnaderna ökar snabbare än nettointäkterna."

Wilson hävdar att kvartalsresultat sannolikt kommer att starta en återställning 2023 på Wall Street.

"Helårsuppskattningen måste sjunka", tillade han. "Negativ operativ hävstång börjar verkligen flöda igenom till resultaträkningen från balansräkningen... Detta är en mycket underskattad utveckling under Covid. Vi tjänade för mycket under pandemin eftersom det fanns en positiv operativ hävstång.”

Och investerare kan drabbas av ett dubbelt slag på grund av tidpunkten för nästa räntebeslut från Federal Reserve den 1 februari. Wilson förväntar sig att Fed inte kommer att blidka investerare genom att signalera planer på att vända.

"Vårt samtal bygger mest på resultat och det faktum att Fed förmodligen inte kommer att vara så reaktiva på en avmattning som de har varit historiskt," sa Wilson. "De kommer inte att sänka priserna till en nedgång i tillväxten."

Hans S&P 500 årsslut prismålet är 3,900 XNUMX, vilket är näst lägst på Street. Med bara sex handelsdagar i böckerna, indexet har stigit med 2 % hittills i år och mer än 12 % sedan den lägsta den 13 oktober.

"När vi faktiskt pratar med folk pratar de en baisseartad match om första halvlek. Men de är inte riktigt positionerade för det eller så tror de inte riktigt att det kommer att bli så illa, säger Wilson, som har varit defensivt placerad sedan förra året.

Villkor