(Bloomberg) — Amerikanska aktier är inställda på sitt värsta år sedan den globala finanskrisen, och enligt Morgan Stanleys strateg Michael Wilson är företagens vinster på väg att gå samma öde till mötes.
Mest lästa från Bloomberg
En hotande vinstnedgång "kan i sig likna det som inträffade 2008/2009", sa Wilson. Det kan utlösa en ny låg börs som är "mycket värre än vad de flesta investerare förväntar sig", skrev han i en anteckning.
"Vårt råd - anta inte att marknaden prissätter den här typen av resultat förrän det faktiskt händer," sa Wilson.
Strategen – en stark aktiebjörn som kallade årets lågkonjunktur – sa att även om inflationen har börjat avta från historiska toppar, var de senaste tecknen på försvagning i den amerikanska ekonomin oroande.
Morgan Stanleys team lutar sig nu mot sin bear case-prognos för vinst på $180 per aktie 2023 jämfört med analytikernas förväntningar på $231. Det – i kombination med det faktum att den nuvarande aktieriskpremien är lägre än i augusti 2008 även om värderingarna är högre – kan se att S&P 500 sjunker till så lågt som 3,000 22 poäng nästa år, sa de, vilket innebär nedgångar på XNUMX % från fredagen. stänga.
För att vara säker, förutser inte Wilson en systemisk finansiell risk eller tecken på nöd på bostadsmarknaden och förväntar sig därför inte 50 % nedgång för aktier, som 2008.
En tvåmånaders rally i amerikanska aktier har försvunnit – vilket håller S&P 500 på rätt spår för sin största årliga nedgång sedan 2008 – efter starkt hökiska signaler från Federal Reserve och Europeiska centralbanken. Amerikanska aktier förra veckan misslyckades med att övervinna en teknisk nedåtgående trend på plats sedan början av året, vilket har satt stopp för de tre senaste rallyn på björnmarknaden. Strateger på Goldman Sachs Group Inc. har också varnat för risken för vinstmarginalerna nästa år då inflationen är fortsatt hög.
Läs mer: Aktiemarknadens brutala år sänker Wall Streets tro på återhämtning
Bland sektorerna sa Wilson att han är överviktig inom hälso- och sjukvård, häftklamrar och verktyg, och undervikter diskretionära och tekniska hårdvaruaktier.
–Med hjälp av Farah Elbahrawy och Michael Msika.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-says-us-090718552.html