(Bloomberg) – Amerikanska aktier kommer att sluta 2023 nästan oförändrade från sin nuvarande nivå – men kommer att ha en ojämn resa för att nå dit, enligt Morgan Stanleys Michael Wilson.
Mest lästa från Bloomberg
Den högst rankade strategen ser en "volatil väg" för att nå sitt 2023 års slut S&P 500 basfallsmål på 3,900 2 indexpunkter, cirka XNUMX % under där mätaren stängde på fredagen. Han förväntar sig att aktierna kommer att falla när vinstberäkningarna faller, innan de återhämtar sig under andra halvåret.
"Vägen framåt är mycket mer osäker än för ett år sedan, och kommer sannolikt att medföra flera vändningar och dagar/veckor av ånger för investerare som ångrar att de handlade det annorlunda", skrev Wilson i en kommentar på måndagen. På kort sikt ser han börsuppgången utlöst av förra veckans goda inflationsdata som löper några veckor till.
Portföljstrategen – som korrekt förutspådde nedgången i år och är rankad som nummer 1 i den senaste institutionella investerarundersökningen – sa att konsensusskattningarna för 2023 fortfarande är alldeles för höga. Hans basfall är att amerikanska företags vinster ska minska med 11 % 2023, innan en stark återhämtning 2024 som positiv avkastning på operativ hävstång.
Hans kommentarer låter ytterligare en varning för amerikanska företag som avslutar sin svagaste resultatsäsong sedan första kvartalet 2020, märkt av effekterna av hög inflation, en starkare dollar och några dramatiska vinstvarningar.
Fem största takeaways från den här resultatsäsongen: Resultatbevakning
Wilson förväntar sig att S&P 500 kommer att gå ner mellan 3,000 3,300 och 17 XNUMX indexpunkter – minst XNUMX % under nuvarande nivåer – under det första kvartalet. Han rekommenderar investerare att hålla sig defensivt positionerade ur en sektors- och stilsynpunkt "tills uppskattningarna återspeglar bysten." Efter att ha uppgraderat stapelvaror är strategerna överviktiga på den sektorn såväl som inom hälsovård, energibolag och defensivt orienterade energiaktier.
JPMorgan Chase & Co:s strateg Mislav Matejka är mer positiv. Han ser fortsatt stöd till aktiemarknaderna från en topp i obligationsräntorna, svalkande inflation, lätt positionering och sannolikheten för en mindre än typisk vinstnedgång, enligt en rapport på måndagen.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-sees-rough-090824969.html