Flytta över mål och Walmart, Costco får guldstjärnan

För tremånadersperioden som slutade den 8 maj redovisade Costco en justerad vinst per aktie på 3.17 USD (GAAP EPS: 3.04 USD), vilket var en bekväm takt, med en intäkt på 52.596 miljarder USD. Försäljningssiffran slog inte bara Wall Street med mer än 1 miljard dollar, det var också tillräckligt bra för en tillväxt på 16.2 % jämfört med föregående år. Justeringen på 0.13 USD per aktie var relaterad till en engångsavgift på 77 miljoner USD före skatt för inkrementella förmåner som tilldelades under företagets nya anställningsavtal som trädde i kraft den 14 mars.

Jämförbar försäljning justerad för fluktuationer i bensinpris och valutavärderingar ökade med 10.7 % i USA, 12.8 % i Kanada, 9.1 % för övriga internationella och 10.8 % för hela företaget. E-handelskompförsäljningen ökade med 7.9%.

Lite Nitty Gritty

Intäkterna från medlemsavgifter ökade med 9.2 % till 984 miljoner USD. Företaget avslutade kvartalet med totalt 116.6 miljoner kortinnehavare och 27.9 miljoner betalda ledande befattningshavare. Det är en tillväxt på 1.6 % respektive 2.9 %. Förnyelsefrekvensen var starka 92.3 % i Nordamerika, en förbättring jämfört med förra årets 92.0 %.

För att du skulle fråga...

Ledningen nämnde inte någon form av särskild utdelning. Jag vet att det är något som Costcos aktieägare letar efter. En annan punkt av intresse har varit idén att företaget kan försöka öka bruttomarginalen genom en höjning av medlemsavgiften. Costco har historiskt sett höjt denna avgift vart 5.5 år eller så. Senast gjorde det det? Just det, 2017. Så, det är nästan dags. Företaget tog upp detta sist under samtalet. Ledningen anser inte att tiden är rätt, med tanke på den press som den amerikanska konsumenten är under, vilket är mycket anständigt av ledningen. Inte så bra för aktieägare, såvida de inte också är kunder, men riktigt bra.

Balansräkning

Costco avslutade rapportperioden med en nettokassa på 11.831 miljarder dollar och varulager på 17.623 miljarder dollar. Det ger omsättningstillgångar upp till 33.008 miljarder dollar. Kortfristiga skulder uppgår till 31.845 miljarder dollar. Det gör Costcos nuvarande förhållande till 1.04, som klarade mitt test, inte med en mil, men det gick. Jag förstår varför lagren är häftigare, inte bara här, utan över detaljhandelslandskapet, och även om det inte är ett tecken på omedelbar oro beroende på vad som finns i lagret, är detta verkligen en risk, vilket kan vara anledningen till att företaget höll tyst om någon form av särskild utdelning.

Totala tillgångar uppgick till 63.852 miljarder dollar. Till Costcos förtjänst finns inga immateriella tillgångar listade i balansräkningen som tillgångar. Totala skulder minus eget kapital uppgår till 43.339 miljarder USD, inklusive 6.507 miljarder USD i långfristiga skulder och 2.452 miljarder USD i långfristiga leasingskulder. Företaget kan betala av dessa skulder ur fickan om det behövs.

Wall Street

Jag kan hitta sju säljsideanalytiker som är rankade till antingen fyra eller fem stjärnor av TipRanks och som också har åsikter om Costco sedan dessa intäkter släpptes. Det finns fem "Köp" eller motsvarande betyg och två "Hold" eller motsvarande betyg. Ett av "köpen" satte inget riktpris, så jag har bara sex av dem att arbeta med. Det genomsnittliga riktpriset för de sex är $546.33 med en högsta på $590 (Joe Feldman från Telsey Advisory) och den lägsta $510 (Paul Lejuez från Citigroup). Genomsnittet av de fyra "köpen" är $554.50, medan genomsnittet av de två "hållen" är $530.

Mina tankar

Jag är imponerad över hur väl Costco har genomfört det senaste kvartalet. Det får verkligen både Walmart och Target att se hemskt ut.

Läsare kommer att notera att aktien från april till Walmart/Targets härdsmälta gav tillbaka (återförde) ungefär 61.8 % av hela rallyt från mars 2021 till april 2022. Nu ska vi zooma in lite...