MSCI ber om feedback från Kina, Hong Kong Shorts Press igen, vecka i granskning

Vecka i översyn

• Hongkong återvände från sin semester med gott humör när Hang Seng-indexet steg med +5.9 % på onsdagen på flera katalysatorer, inklusive Hongkong som öppnade igen för obegränsade resor, den amerikanska dollarn kunde nå en topp och den 20^th Nationella partikongressen, som börjar den 16^th.
• Rese- och fastighetsaktier har lett till uppgångar den här veckan i Hongkong då investerare verkar förvänta sig en återhämtning i båda områdena.
• Det kinesiska fastlandets aktie- och obligationsmarknader har varit stängda den här veckan på grund av den nationella helgdagen Gyllene veckan och kommer att öppna igen på måndag.

Nyheter

Asiatiska aktier var avstängda över natten på låga volymer när Feds rädsla för åtstramning återupptogs även om regionen visade uppgångar för veckan. Konsensus är att Fed kommer att höja räntorna tills något går sönder, dvs en finansiell/ekonomisk kris inträffar. Låter som en bra spelplan...

Idag var den sista dagen på fastlandet Kinas semester i Gyllene veckan, medan Pakistan var stängt för Mawlid-al-Nabi, den andliga dagen då muslimer firar profeten Muhammeds födelse. US-dollarn var lite svagare i morse även om Asiens valutaindex och Kinas offshore-renminbin var lägre jämfört med US-dollarn.

Det var en mycket lätt dag i Hongkong, med Kina fortfarande på semester, vilket betyder inget stöd från fastlandets investerare. Volymen i Hongkong var bara 45 % av 1-årsgenomsnittet, även om blankningen på huvudkortet ökade över natten till 59 % av 1-årsgenomsnittet eftersom 22 % av huvudkortets volym var kort. JD.com HK hade 45 % av volymen kort, Alibaba hade 20 % kort, Meituan hade 35 % kort och Tencent hade 9 % kort. Överraskande nog har Hongkongbörsen och/eller Hongkongs tillsynsmyndigheter inte satt gränser för blankning, vilket Taiwan gjorde tidigare i veckan. Graden av blankning är pinsam! Internetaktier var off även om Li Auto HK föll -14.75%, drar Nio -10.47% och Xpeng -6.04%. Chatter sträcker sig från svag Golden Week bilförsäljning till en stor aktieägare som säljer till investerare med hävstång som sprängs.

Efter USA:s stängning igår, MSCIMSCI
meddelade att de skulle tala med sina kunder om införandet av Kina A-aktie. Kom ihåg att MSCI lade till 20 % av den potentiella vikten av MSCI:s definition av Kina A-aktier 2018 och 2019. MSCI stoppade inkluderingen på grund av vissa egenskaper hos A-aktier på fastlandet, som inkluderar avveckling samma dag (den dag du köper en aktie, får du leverera kontanter), omnibushandel (handla A-aktier för flera handelskonton), bristen på marknadsanpassning mellan Hongkong och Kina och avsaknaden av en MSCI China A-termin. Tre problem har lösts när MSCI China A50-terminer lanserades förra året i Hong Kong. I augusti meddelade Hong Kong Exchange att de skulle ändra semesterschemat för att eliminera 13 icke-handelsdagar, och omnibushandel har lösts. Ja, T+0-handel är en stor fråga, särskilt för passiva investerare. Anledningen är att på indexombalanseringsdagen måste du leverera kontanter på handelsdagen för kinesiska A-aktier, men du får inte pengarna från att sälja icke-kinesiska aktier under två dagar. Dessa är verkligen de enda återstående frågorna som hindrar MSCI från att gå vidare med inkludering, men politiska överväganden kan också försena ytterligare inkluderingsmeddelanden. Vi kommer att följa denna utveckling noga.

Hang Seng och Hang Seng Tech-indexen föll -1.51% respektive -3.3%, på volym som föll -8.79% från igår, vilket bara är 45% av 1-årsgenomsnittet. 57 aktier gick framåt, medan 446 aktier sjönk. Main Board kort omsättning ökade med +6.78% från igår, vilket är 59% av 1-årsgenomsnittet, då 22% av volymen var kort. Värdefaktorer "utavkastade" (föll mindre) tillväxtfaktorer som stora företag "utavkastade" små företag. Alla sektorer var negativa då energin sjönk -0.65%, stapelvarorna sjönk -0.82% och finanserna sjönk -1.1%, medan fastigheter sjönk -3.3%, material sjönk -2.98% och tekniken sjönk -2.69%. De bästa undersektorerna var halvledare och kasinoaktier i Macau, medan bilar, mjukvara och sjukvårdsutrustning var bland de sämsta. Southbound Stock Connect stängdes idag.

Shnaghai, Shenzhen och STAR-styrelsen öppnar igen på måndag.