Min prognos 2023 för högavkastande CEF:er

Många människor börjar blicka mot det nya året, och jag får många frågor om min syn på högavkastande slutna fonder (CEF) för resten av '22 och in i '23.

Naturligtvis har ingen en kristallkula när det kommer till CEF, aktier eller ekonomin på kort sikt, men min uppfattning är att vi sannolikt kommer att se fortsatt volatilitet i slutet av 2022, med bättre förutsättningar 2023, eftersom den så kallade "terminalräntan" för Feds vandringscykel kommer i synen.

Lyckligtvis finns det CEFs där ute som kallas täckta medel som är specialbyggda för den här miljön och ger oss säkra 7 %+ utdelningar som faktiskt blir starkare när volatiliteten tar fart. Jag delar en ticker med dig som betalar 7.7 % nu om ett ögonblick.

Som jag skrev september 8, det här är ett särskilt bra tillfälle att komma in i dessa fonder, som använder en unik alternativstrategi för att öka sina utdelningar när volatiliteten stiger. Och med rädslan så hög som den är, kan vi med säkerhet säga att mer volatilitet är på väg – ta en titt på den senaste läsningen av det noggrant följt CNN Fear & Greed Index:

Detta skapar en perfekt tvåstegsplan för oss: köp fonder med täckta avrop som den nedan nu och byt sedan till "rena" aktiefokuserade CEF:er när saker och ting lugnar ner sig (eftersom fonder med täckta avrop tenderar att underprestera på en stigande marknad ) år 2023.

Varför ser jag att marknaden återgår till hälsa nästa år? För det finns många goda nyheter som ännu inte har brutit igenom den dystra stämningen där ute. De inkluderar:

1) Låg arbetslöshet

De bästa nyheterna om den amerikanska ekonomin är att amerikaner inte har några problem med att få arbete, med arbetslösheten på ett decenniums lägsta nivå.

Arbetsmarknaden hänger hård

Detta har också inneburit att amerikaner tjänar mer än någonsin, med genomsnittliga veckoinkomster som nådde en rekordnivå 2022 och växer i en snabbare takt än de har gjort på decennier.

Inkomsterna stiger

2) Vinsten förblir stark

Som du normalt hör det, stiger priserna eftersom kostnaderna stiger när företag tvingas betala högre löner, samt högre kostnader för råvaror. Det kan ge dig intrycket av att vinsterna lider – men det är de inte.

Högre vinster härrör till stor del från den breda basen av konsumenter som tack vare stigande inkomster och lägre arbetslöshet nu har pengar att spendera. Och amerikanska företag fortsätter att tjäna starka vinster som ett resultat.

3) Fed är sannolikt nära slutet av sin räntehöjningscykel

Låt oss vara ärliga, marknaderna är främst tankar just nu på grund av Federal Reserve. När Fed nu antyder att räntorna kan höjas in i februari (tidigare förväntade de sig att höjningarna skulle sluta i december), finns det nu rädsla för att räntorna kommer att stiga högre och förbli höga längre. Men siffrorna börjar berätta en annan historia.

Det första tecknet som Fed kan dra tillbaka

I augusti föll till exempel det amerikanska producentprisindexet på månadsbasis, vilket inte har hänt sedan pandemin började. Det här är de kostnader som företag bär när de producerar varor och tjänster: en nedgång betyder vanligtvis att två saker är på väg att hända: högre vinster (eftersom insatsvaror blir billigare samtidigt som marknaden tolererar priserna dessa företag tar ut) och lägre inflation (en nedgång i kostnader innebär att företag kan öka sina vinster utan att höja priserna).

Även om det är tidiga dagar, finns det en tydlig antydan om att inflationen kan börja falla snabbt under de närmaste månaderna, vilket kan innebära att Fed har mindre anledning att fortsätta höja räntorna in i 2023, som marknaden för närvarande förväntar sig.

Volatilitet nu, återhämtning senare

På en marknad som denna är vårt bästa drag att skydda oss från kortsiktiga nedgångar samtidigt som vi exponeras för längre sikt uppåt, tack vare dagens billiga aktiekurser. Och som jag nämnde tidigare, en täckt CEF som Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX) är skräddarsydd för att göra det.

Köp SPXX och du får tre saker:

1. Exponering för S&P 500 i sin helhet, inklusive toppbeståndsdelar som Apple
   AAPL
   (AAPL), Microsoft
   MSFT
   (MSFT) och Visa
   V
   (V), så när aktierna börjar återhämta sig kommer din portfölj att stiga också.
2. En tillförlitlig inkomstström på 7.7 %, tack vare de täckta samtalen SPXX säljer (fonden samlar in pengar från de optionsförsäljningar den gör på sin portfölj, oavsett om affärerna faktiskt genomförs eller inte). Denna strategi fungerar bra när volatiliteten tar fart, vilket gör fondens inkomstström ännu mer tillförlitlig i turbulenta tider.
3. "Försäkring" från nedsidan, tack vare de täckta samtalen: högre volatilitet ökar värdet på SPXX:s täckta samtal, vilket hjälper till att dämpa dess portföljvärde per aktie.

Om marknaden går tillbaka till den långsamma återhämtning från kapitulationen vi såg under sommaren, kan de närmaste månaderna av osäkerhet innebära överlägsna vinster för SPXX medan vi väntar på ljusare dagar framöver. Vi kommer att samla in dess utdelning på 7.7 % medan vi gör det.

Michael Foster är Lead Research Analyst för Kontrarian Outlook. För mer bra inkomstidéer, klicka här för vår senaste rapport "Oförstörbar inkomst: 5 fonder med säkra 8.4% -utdelningar."

Offentliggörande: ingen