Netflix-rullar från Ryssland och konkurrens

De bästa tjurmarknaderna ignorerar nästan alla nyhetshändelser. Handlare bryr sig inte om unika störningar som pandemier eller krig. Makroekonomin får också blunda för sig.

Det gör handlingen sen tisdag in Netflix (NFLX) ovanlig.

Strömmande mediajättens aktier sjönk med 25 % i efterhandeln efter att chefer noterade att globala prenumerationer sjönk för första gången på ett decennium. Stängda ryska verksamheter tog stor hänsyn till underskottet.

Reaktionen är problem för företag med stor rysk exponering.

I rättvisans namn har missade prenumeranter varit vanliga på Netflix. Medan det Los Gatos, Kalifornien-baserade företaget har varit en fantastisk verksamhet överlag, är dess finansiella rapporteringshistorik full av utspolningar efter missade kvartal. En del av detta är verksamhetens natur.

Chefer på Netflix är långsiktiga planerare.

Reed Hastings, verkställande direktör förvandlade företaget 2009 från en postorder-dvd-uthyrningsutrustning till världens första streamingnätverk. Idag har företaget 222 miljoner betalande abonnenter, en anmärkningsvärd prestation under loppet av bara 13 år. Att ta sig dit innebar tålamod och att ignorera mycket av den kortsiktiga smärtan som kom från operativa val, som prishöjningar och stora investeringar i innehållsskapande.

Som så många västerländska företag fattade Hasting det snabba beslutet i mars att avbryta verksamheten i Ryssland efter invasionen av Ukraina. Yale School of Management rapporterade denna vecka att 750 företag har lämnat, eller planerar att stänga Rysslands franchiseavtal i år.

Det finansiella resultatet förra kvartalet var klart försämrat hos Netflix. Hastings noterar att företaget förlorade 200,000 31 betalande prenumeranter under det första kvartalet som avslutades den 700,000 mars. Tidigare i mars avbröt Netflix all streamingverksamhet i Ryssland och förlorade cirka XNUMX XNUMX ryska konton.

Tyvärr för aktieägarna behandlar handlare inte det ryska valet som en extraordinär händelse. Aktier tappade $90 i efterhandel på tisdagen, vilket skickade aktier mycket nära deras pandemi-låga på $260.

Det fungerar inte alltid så. På bra aktiemarknader ignorerar handlare dåliga nyheter.

Under den senare delen av 2020 blundade investerarna för pandemin och allt efterföljande makroekonomisk nedfall. De tittade förbi skyltfönster med luckor och skenande arbetslöshet. Och när chefer på börsbolag vägrade ge vägledning framåt spelade det ingen roll heller. Aktierna steg. Investerare drog slutsatsen att nyheten var extraordinär och inte kunde bli värre.

Kumulativa intäkter för referensindexet S&P 500 nådde en topp i december 2019 på 139.55 USD, med indexhandeln på 3,230 2020. När pandemin rasade XNUMX, vinst sänkt under de kommande tre kvartalen med 15.4 %, 32.2 % respektive 8.2 %. Trots detta tryckte riktmärket upp till 3,756 XNUMX.

Problemet med Netflix kan vara en speciell situation.

Verksamheten möter ökad konkurrens från andra mediastreamers som Walt Disney (DIS), Amazon Prime Video och YouTube. Dessa plattformar använder en blandning av betalprenumerationer och reklambaserad video on demand för att ge konsumenterna innehåll till reducerade priser. Handlare kanske helt enkelt reagerar på att Netflix är oförberedd på den marknaden.

Återigen, kanske handlare går in i andra kvartalets finansiella rapporteringssäsong med vidöppna ögon. Netflix är kanske ett förebud om saker som kommer. Kanske kommer handlare inte att se förbi försäljnings- och vinstbrister knutna till Ryssland. Om det visar sig vara sant, har vissa företag stora problem.

McDonalds (MCD) har 850 butiker i Ryssland och de har alla varit stängda sedan mars. PepsiCo (PEP), Starbucks (SBUX)och Yum Brands (YUM), föräldern till KFC- och Pizza Hut-restaurangkedjorna, har också omfattande slutna ryska verksamheter. Och cigarettmaskinen Philip Morris International (PM) hämtade 8 % av sin försäljning 2021 från Ryssland, enligt a Notera in Barrons.

EPAM-system (EPAM), ett mjukvaruutvecklingsföretag, har ännu mer exponering. Företaget grundades av Arkadiy Dobkin, en vitrysk emigre. Bolaget har huvuddelen av sin verksamhet i Östeuropa. Hälften av dess 60,000 XNUMX anställda finns i Ukraina, Ryssland och Vitryssland. Affärer kan inte vara bra.

Det är ännu för tidigt att säga om reaktionen på resultaten på Netflix handlar om konkurrens eller Ryssland. Ändå bör investerare vara uppmärksamma. Det finns en chans att en annan sko i Rysslandssagan är på väg att tappa.

För att lära dig hur du förbättrar dina resultat på marknaden dramatiskt genom att köpa optioner på aktier som Ford och Tesla, ta en två veckors provperiod till min specialtjänst, Taktiska alternativ: Klicka här. Medlemmar har gjort mer än 5x deras pengar i år.