Ny Fed-tidning antyder att en amerikansk CBDC kan konkurrera med "privata digitala pengar"

Torsdagen visade Fed-ordförande Jerome Powell rätt i att den amerikanska centralbankens efterlängtade centralbanks digitala valuta (CBDC) papper var precis runt hörnet.

Den 40-sidiga uppsatsen representerar ett nyckelsteg mot vad som en dag kan bli en digital dollar – även om författarna inledningsvis betonar att tidningens existens inte förutsäger något definitivt politiskt drag från Feds sida. Snarare är det tänkt att vara en konversationsstartare.

Som sagt, det erbjuder ett fönster till både Feds befintliga tankeprocess när det gäller en potentiell digital dollar, såväl som alla bidrag Fed-tjänstemän kan ge när det kommer till global policy och åtgärder kring CBDC.

Ett särskilt anmärkningsvärt område, i avsnittet om potentiella CBDC-fördelar, ger några intressanta ledtrådar om en potentiell motivation för en CBDC-emission: ökningen och spridningen av privata digitala pengar.

Vid en första anblick verkar while-rapporten inte ge mycket i vägen för konsekvenser för digitala tillgångar och kryptovalutor, förutom att upprepa tidigare krav på kongressen att reglera stablecoins närmare.

Men på sidorna 14 och 15 i rapporten åberopar den "spridningen av privata digitala pengar" i en "snabbt digitaliserande ekonomi" - och utforskar vilken roll en CBDC kan spela i den miljön.

Fed säger att en CBDC "skulle erbjuda allmänheten bred tillgång till digitala pengar som är fri från kreditrisk och likviditetsrisk. Som sådan skulle det kunna utgöra en säker grund för innovationer inom den privata sektorn för att möta nuvarande och framtida behov och krav på betaltjänster.”

Författarna hävdar sedan att "alla alternativ för privata digitala pengar, inklusive stablecoins och andra kryptovalutor, kräver mekanismer för att minska likviditetsrisk och kreditrisk", förklarar:

"Men alla dessa mekanismer är ofullkomliga. I vår snabbt digitaliserade ekonomi kan spridningen av privata digitala pengar innebära risker för både enskilda användare och det finansiella systemet som helhet. En amerikansk CBDC skulle kunna mildra några av dessa risker samtidigt som den stöder innovation inom den privata sektorn."

Dessutom, enligt Fed-tidningen, kan en CBDC "hjälpa till att jämna ut villkoren för betalningsinnovation för företag i den privata sektorn av alla storlekar."

Enligt Feds uppfattning kanske mindre företag inte har kapacitet att ge ut sina egna privata pengar. Snarare kan en amerikansk CBDC "övervinna denna barriär och tillåta innovatörer inom den privata sektorn att fokusera på nya åtkomsttjänster, distributionsmetoder och relaterade tjänsteerbjudanden."

Fed gav också rollen som en CBDC för mikrobetalningar, länge sett som ett användningsfall för digitala tillgångar.

"Som nämnts ovan, till exempel, kan en CBDC potentiellt programmeras att leverera betalningar vid vissa tidpunkter," förklarar tidningen. "Dessutom kan en CBDC potentiellt användas för att utföra mikrobetalningar - finansiella transaktioner som vanligtvis sker online och involverar mycket små summor pengar - vilket traditionella betalningssystem inte nödvändigtvis är utformade för att underlätta."

För att vara säker, åberopar Fed inte uttryckligen ordet "konkurrens" här. Men med tanke på sammanhanget och de potentiella användningsfallen som citeras, är det rimligt att hävda att enligt Feds åsikt kan vissa av de tjänster och innovationer som utvecklas i kryptorymden idag ske i en CBDC-förbättrad betalningsmiljö i framtiden.

Sådana erbjudanden skulle sannolikt komma från några av de stora betalningsaktörerna som inte har gjort någon hemlighet av sina CBDC-relaterade ambitioner. Dessa företag inkluderar PayPal och Mastercard – som båda har drivit kryptorelaterade initiativ.

© 2021 The Block Crypto, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Den här artikeln är endast avsedd för informationsändamål. Det erbjuds inte eller är avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.