Nya börsintroduktioner av preferensaktier, juni 2022

* När juni 2022 går mot sitt slut ser vi tillbaka på de nya preferensaktier och ETD:er som introducerades under månaden och erbjuder årliga avkastningar från 6.25 % till 13 %.

* Här är en jämförelse med preferensaktier av högsta kvalitet i vårt täckningsuniversum, rankat av vårt interna "CDx3 Compliance Score"-mått:

* CDx3 preferenser rankade 10 av 10 säljs samtidigt för ett genomsnitt rabatt till pari på 3.6 % och erbjuder en genomsnittlig löpande avkastning på 5.77 %.

* Tidigare börsintroduktioner av preferensaktier handlas nu under pari: en titt på de senaste par-korsningarna.

Om de nya numren

PacWest Bancorp slutförde ett erbjudande om 20 miljoner aktier i nya icke-kumulativa eviga preferensaktier, som erbjuder en fast utdelningsränta på 7.75 %. De nya aktierna fick betyget BB- av Fitch, BBB- av Kroll och BBB av Egan-Jones. Aktierna handlades tillfälligt på OTC under symbolen PACWL innan de flyttade till den permanenta symbolen PACWP på Nasdaq, där de nu befaller en premie till pari, med de senaste affärerna över erbjudandepriset på $25. Som vi rapporterade i vår månadstidning Research Notes prenumerantnyhetsbrev, flera PacWest-insiders deltog i erbjudandet:

Källa: CDx3 Månatligt nyhetsbrev "Research Notes".

[Som också rapporterats i vårt månatliga nyhetsbrev, fanns det också ett antal eftermarknads-/öppenmarknadsinsiderköp bland flera andra emittenter av preferensaktier i juni, allt från små till stora insiderköp, inklusive bland preferensaktier i Eagle Point Income (EIC), NexPoint Real Estate Finance (NREF), Harbor Custom Development (HCDI), New York Community Bancorp (NYCB), Sotherly Hotels (SOHO)och Fettmärken (FAT). Länkar i detta stycke pekar på relevanta exempel på SEC-anmälningar på formulär 4. ]

Bitcoin-gruvföretaget BitNile Holdings slutförde ett erbjudande om 144,000 13 aktier av nya serie D kumulativa eviga preferensaktier, som erbjuder en fast utdelningsränta på 46.4% som betalas ut månadsvis. Företaget indikerade att intäkterna skulle användas för att förvärva bitcoin-gruvarbetare. Efter erbjudandet ansökte företaget om ett "på-marknaden"-erbjudandeprogram för att sälja ytterligare upp till 21.90 miljoner USD av den nya föredragna serien. De nya aktierna är oklassificerade och handlas på Nyse amerikanska börsen under symbolen NILE-D, där de för närvarande byter ägare till runt $XNUMX/aktienivån.

Oxford Lane Capital prissatte ett erbjudande av en ny 7.125 % preferensaktier med förfall 2029, vilket höjde 60 miljoner USD i bruttointäkter. Bolaget indikerade att intäkterna kommer att användas för att förvärva nya investeringar. Utdelningar betalas ut månadsvis och de nya aktierna handlas tillfälligt på OTC under symbolen OXFCP innan de flyttas till den permanenta symbolen OXLCN på Nasdaq.

Great Elm Group prissatte ett erbjudande på 25 miljoner USD av nya börshandlade skuldebrev med förfallodag 2027, och erbjuder en fast kupong på 7.25%. Företaget angav att intäkterna från erbjudandet kommer att användas för att göra investeringar i dess privata fastighetsinvesteringsfond Monomoy Properties REIT, vars investeringsförvaltningsavtal förvärvades nyligen av Great Elm. De nya sedlarna betygsattes BBB- av Egan-Jones och handlas på Nasdaq under symbolen GEGGL.

Horizon Technology Finance prissatte ett erbjudande på 50 miljoner USD av nya 6.25 % börshandlade sedlar med förfall 2027. Företaget indikerade att intäkterna skulle användas för att betala ned dess revolverande kreditfacilitet. De nya sedlarna fick kreditbetyget BBB från Egan-Jones och handlas på New York Stock Exchange under symbolen HTHT
FC.

Källor: Önskad lagertabell: CDx3 Notification Service-databas.

SEC-anmälningar: PACWP, NILE-D, OXLCN, GEGGL, HTFC

Köpa nya aktier för partihandel

Börsintroduktioner av föredragna aktier innebär ofta en tillfällig period under vilken OTC-handelssymboler tilldelas tills dessa värdepapper flyttar till sin detaljhandelsbörs, då de kommer att få sina permanenta symboler.

Men det finns ingen anledning att vänta. Individuella investerare, beväpnade med en webbläsare och ett onlinehandelskonto, kan ofta köpa nyligen introducerade preferensaktier till grossistpriser precis som de stora killarna (se "Föredragna aktieköpare ändrar taktik för dubbelsiffrig avkastning” för en förklaring av hur OTC kan användas för att köpa aktier till rabatterade priser).

De som har följt denna strategi att använda OTC-börsen i grossistledet för att köpa nyligen introducerade aktier för mindre än 25 USD kan bättre undvika en kapitalförlust om priserna faller (om de väljer att sälja). Vår CDx3 Notification Service erbjuder e-postvarningar är ett användbart verktyg för investerare som är intresserade av att köpa under den tillfälliga OTC-perioden, med varningarna som informerar dig när nya OTC-prioriterade aktiesymboler börjar handlas.

Din mäklare kommer automatiskt att uppdatera handelssymbolerna för alla aktier du köper på OTC, när de flyttar till sina permanenta symboler. En särskild notering om symboler för föredragna aktiehandel: Irriterande nog, till skillnad från vanliga aktiehandelssymboler, är formatet som används av börser, mäklare och andra online-noteringstjänster för föredragna aktiesymboler inte standardiserat.

Till exempel kan en given preferensaktie i serie A ha en symbol som slutar på "-A" hos TDAmeritrade, Google Finance och flera andra, men samma värdepapper kan sluta på "PR.A" vid E*Trade och ".PA" vid Seeking Alfa. För en korsreferenstabell över hur föredragna aktiesymboler betecknas av sexton populära mäklare och andra offerttjänster online, se "Önskad aktiehandelssymbol Korsreferenstabell. "

Tidigare börsintroduktioner av preferensaktier under pari

Här är några av de senaste nedgångarna/kryssningarna under par som våra CDx3 Notification Service-prenumeranter fick e-postmeddelanden om (medan den primära drivkraften för vår prenumerationstjänst är att varna om nya börsintroduktioner och rangordna dem med ett CDx3 Compliance Score, vi också övervaka tidigare börsintroduktioner och erbjuda e-postvarningsalternativ när högt rankade tidigare börsnoteringar gör kryss under parivärde – lära sig mer här):

Källa: Gratis CDx3 Weekly Preferred Aktienyhetsbrev, juni 2022. Obs: Alla gulmarkerade poster indikerar kvalificering för sidan "CDx3 Fyndtabell" (en av våra mest populära prenumerantsidor).

Tills nästa gång…

Här på CDx3 kommer våra typiska artiklar att tillhandahålla sammanfattningar av börsintroduktioner av preferensaktier (och ETD), plus en titt på utvalda tidigare börsintroduktioner av preferensaktier som nu handlas under pari; ofta är belöningen som erbjuds för "imperfekta" preferensaktier mycket hög i förhållande till de fullt CDx3-kompatibla professionellt kreditvärderade värdepapperen.

Oavsett om du är den typen av investerare som håller fast vid preferensaktier med en CDx3 efterlevnadsresultat rankad 10 av 10, eller om din portfölj har plats för värdepapper med 9 poäng och lägre, håll utkik efter framtida artiklar som sammanfattar nya börsintroduktioner och intressant aktieaktivitet som vi märker här på CDx3-meddelandetjänst. Tack för att du läser!