New Yorks Fed-president John Williams säger att en amerikansk lågkonjunktur inte är hans basfall

New York Federal Reserves president John Williams sa på tisdagen att han förväntar sig att den amerikanska ekonomin kommer att undvika recession även när han ser behovet av betydligt högre räntor för att kontrollera inflationen.

"En lågkonjunktur är inte mitt basfall just nu," sa Williams till CNBC:s Steve Liesman under en direktsänd "Squawk Box" intervju. – Jag tror att ekonomin är stark. Det är uppenbart att de finansiella förhållandena har stramats åt och jag förväntar mig att tillväxten avtar ganska mycket i år i förhållande till vad vi hade förra året.”

När han kvantifierade det sa han att han kunde se bruttonationalproduktens vinster minskas till cirka 1 % till 1.5 % för året, långt ifrån de 5.7 % 2021 som var den snabbaste takten sedan 1984.

"Men det är inte en lågkonjunktur," noterade Williams. "Det är en avmattning som vi måste se i ekonomin för att verkligen minska inflationstrycket som vi har och få ner inflationen."

Den vanligaste inflationsindikatorn visar priserna steg 8.6 % från ett år sedan i maj, den högsta nivån sedan 1981. Ett mått som Fed föredrar är lägre, men ligger fortfarande långt över centralbankens mål på 2 %.

Som svar har Fed antagit tre räntehöjningar i år totalt cirka 1.5 procentenheter. De senaste prognoserna från den räntesättande Federal Open Market Committee indikerar att fler är på väg.

Williams sa att det är troligt att federal funds-räntan, som banker tar ut varandra för att låna över natten men som sätter ett riktmärke för många konsumenters skuldinstrument, kan stiga till 3%-3.5% från sitt nuvarande målintervall på 1.5%-1.75%.

Han sa "vi är långt ifrån där vi behöver vara" på priser.

"Min egen utgångsprognose är att vi behöver komma in på något restriktivt territorium nästa år med tanke på den höga inflationen, behovet av att få ner inflationen och verkligen för att nå våra mål," sa Williams. "Men den prognosen är ungefär ett år från nu. Självklart måste vi vara databeroende.”

Vissa datapunkter på senare tid har pekat på en kraftigt avtagande tillväxtbild.

Medan inflationen är på sin högsta nivå sedan Regan-administrationen, är konsumenternas sentiment rekordlåga och inflationsförväntningarna stiger. Nyligen tillverkningsundersökningar från regionala Fed-kontor tyder på att aktiviteten minskar inom flera områden. Sysselsättningsbilden har varit den främsta ljuspunkten för ekonomin, även om veckovisa arbetslöshetsansökningar har tickat något högre.

En Atlanta Fed-mätare som spårar BNP-data i realtid pekar på bara en tillväxt på 0.3 % för andra kvartalet efter en nedgång på 1.5 % under första kvartalet.

Williams erkände att "vi kommer att ha lägre tillväxt, men fortfarande tillväxt i år."

Förutom räntehöjningar har Fed börjat släppa en del av tillgångarna på sin balansräkning - särskilt statskassor och värdepapper med säkerhet i hypotekslån. New York Fed är i ett tidigt skede av ett program som så småningom kommer att få centralbanken att tillåta upp till 95 miljarder dollar i intäkter från förfallande obligationer rulla av varje månad.

"Jag ser inga tecken på ett avsmalnande utbrott. Marknaderna fungerar bra, säger Williams.

En St. Louis Fed indikator på marknadsstress går runt rekordlåga data som går tillbaka till 1993.