Nexo hade erbjudit BlockFi en affär på 850 miljoner dollar för att potentiellt förvärva det

Kryptolångivaren Nexo lade tidigare i år ett misslyckat erbjudande om att förvärva den oroliga rivalen BlockFi som en del av en föreslagen affär värd cirka 850 miljoner dollar, enligt ett "indikativt investeringsförslag" dokument som erhållits av The Block.

Erbjudandet gjordes i juli när BlockFi kämpade ekonomiskt efter att ha förlorat 80 miljoner dollar på grund av sin exponering mot nu konkursade kryptohedgefond Three Arrows Capital. BlockFi avvisade Nexos erbjudande och valde att hålla fast vid en icke-slutgiltig affär med FTX.US, som ansökte om konkursskydd förra veckan tillsammans med systerhandelsföretaget Alameda Research.

"Jag kan bekräfta att vi erbjöd BlockFi en affär under sommaren," sa Nexos medgrundare Antoni Trenchev till The Block. ”Det var ett bättre alternativ till FTX-förslaget, men BlockFis ledning valde att gå med FTX. Eftersom det inte var ekonomiskt vettigt för dem att gå med en sämre affär, blev vi förbryllade och det fanns spekulationer om intressekonflikter.”

Trenchev sa att om BlockFi hade accepterat Nexos erbjudande kanske det inte hade hamnat i sin nuvarande situation. Medan BlockFis medgrundare och Chief Operating Officer Flori Marquez hade föreslagit att företaget mådde bra efter att FTX först stod inför en likviditetskris, spred sig nedfallet snabbt. BlockFi var tvungen pausa uttag förra veckan, och Wall Street Journal rapporterade på onsdagen att det förberedde sig för en eventuell kapitel 11-ansökan om konkursskydd.

"Vi visste redan då att Alameda var BlockFis största gäldenär, näst efter Three Arrows Capital som de precis hade likviderat med förlust", säger Trenchev. "Det är Nexos övertygelse att vårt förslag, som fokuserade på bättre riskhantering, kostnadsminskning, nya produkter och marknader, kunde ha skapat mycket värde för alla intressenter - kunderna, aktieägarna och BlockFi som företag."

Nexos förslag på 850 miljoner dollar

Nexo hade erbjudit BlockFi en affär värd totalt cirka 850 miljoner dollar, sa Trenchev. Det inkluderade 30 miljoner dollar för förvärvet av 51 % av BlockFi genom en kombination av kontanter och eget kapital, 30 miljoner dollar som skulle betalas till BlockFis befintliga aktieägare vid framgångsrik S1-registrering av BlockFis avkastningsprodukt hos US Securities and Exchange Commission och en kreditgräns på 500 miljoner dollar att åtgärda. BlockFis likviditetsbehov, enligt investeringsförslagsdokumentet.

Erbjudandet inkluderade också att Nexo hade en 5-årig köpoption på de återstående 49% av BlockFis eget kapital till en 10x värdering av förslaget och uppsägning av BlockFis outnyttjade personaloptionspool, "och därmed ökade andelar hos befintliga aktieägare", enligt dokumentet. Erbjudandet för 49%-andelen var värt cirka 288 miljoner dollar, vilket gör det totala erbjudandet runt 850 miljoner, sa Trenchev.

FTX.US:s bud på BlockFi var värt totalt 680 miljoner dollar. Det ingår en kreditfacilitet på 400 miljoner dollar och en option att förvärva BlockFi till ett pris på upp till 240 miljoner dollar.

Nexo var också villig att samarbeta med andra, inklusive FTX.US, för att lämna sitt erbjudande till BlockFi, enligt ett e-postmeddelande som skickades i juli av Nexos chef för företagsekonomi och investeringar, Tatiana Metodieva, till BlockFi-chefer inklusive medgrundarna Marquez och Zac Prins.

"Vi vill uppmärksamma er på Nexos icke-bindande erbjudande för BlockFis förvärv", löd mejlet. "Vi är beredda att undersöka möjligheten individuellt eller i samordnade ansträngningar med andra investerare, inklusive men inte begränsat till FTX, om de senare beslutar sig för att dra sig ur processen av någon anledning."

BlockFi svarade inte på förfrågningar om kommentarer från The Block.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Den här artikeln är endast avsedd för informationsändamål. Det erbjuds inte eller är avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.