Nästa vecka kommer att vara den mest aktiva perioden för högklassig emission i december

(Bloomberg) — Låntagare av investeringsklass förväntas komma med massor av nya erbjudanden nästa vecka för att slutföra affärer inför en förväntad avmattning under semestersäsongen.

Mest lästa från Bloomberg

Återförsäljare kräver 10 till 15 miljarder dollar i nya obligationsförsäljningar, eftersom den första hela veckan i december förväntas vara den mest aktiva perioden i månaden. Uppskattningar för hela december är cirka 20 miljarder dollar, det lägsta beloppet för den månaden på tre år.

Den här veckan såldes 22.15 miljarder dollar i obligationer, vilket översteg återförsäljarnas prognoser på 15 till 20 miljarder dollar. Underwriters pausade på torsdag och fredag ​​efter att 19 emittenter, inklusive Amazon Inc., sålt skulder.

Den totala siffran för november var 101.88 miljarder dollar i nya affärer, vilket praktiskt slog uppskattningarna på cirka 75 miljarder dollar.

Amerikanska obligationer med investeringsgrad förra månaden hade sin tredje positiva månad för totalavkastning i år. Avkastningen låg på 5.2 % i november, hjälpt av ett kort rally i väntan på att Federal Reserve skulle bromsa framtida räntehöjningar.

Globala obligationer återhämtade sig också i november och tillförde ett rekordstort marknadsvärde på 2.8 biljoner dollar, då investerare satsade på att centralbankerna får grepp om inflationen.

Barclays förväntar sig att spreadar av investeringsklass bara kommer att öka med cirka 15 punkter i slutet av nästa år, efter en hackig bana av extrem breddning under första halvåret. Spreadarna ligger för närvarande på 132 punkter, enligt Bloomberg-indexet, inte i närheten av historiska lågkonjunkturhöjder.

Högavkastning saktar ner

Den amerikanska lånemarknaden med hävstångslån har avtagit, vilket är vanligt under veckorna mellan Thanksgiving Day och den sena decemberhelgen.

Bara fyra emittenter kom med nya erbjudanden förra veckan. American Axle & Manufacturing kommer att hålla ett långivaresamtal måndagen den 5 december för en refinansiering på $650 miljoner TLB.

Berättelsen fortsätter

Två emittenter har affärer på marknaden med åtaganden nästa vecka, Guggenheim Partners 785 miljoner USD TLB förfaller den 6 december och Axaltas 2 miljarder USD TLB förfaller den 9 december.

Investerare drog ut 1.7 miljarder dollar från högavkastande fonder under den senaste rapportperioden, enligt Refinitiv Lipper-data. Det kan skapa lite säljtryck på marknaden efter fem veckors inflöden med över 13 miljarder dollar.

Barclay's förväntar sig att skräp kommer att ha ett bättre år 2023. Banken ser att tillgångsklassen kommer att ge en avkastning på så mycket som 5 % i slutet av nästa år, på totalavkastningsbasis, efter att ha förlorat cirka 10 % hittills i år.

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP