Ibland kan allmännyttiga aktier kännas direkt sömniga, och det kan vara tröstande när marknaderna blir röriga. Men du bör inte förbise tillväxtpotentialen som kan ge lite pepp till en redan attraktiv sektor.
Och tiderna är svåra. Företagen har varit upptagna med att sänka sina vinstberäkningar, eftersom stigande insatspriser och högre arbetskostnader tär på marginalerna. Inte verktyg. Mizuho Securities analytiker Anthony Crowdell förväntar sig att sektorns intäkter kommer att växa med 5 % till 7 % på grund av verksamhetens reglerade karaktär. Det borde göra dem motståndskraftiga, även i en ekonomisk nedgång. "Även om det fortfarande är diskutabelt om ekonomin är på väg in i en lågkonjunktur, har allmännyttiga sektorn övergått till en renodlad reglerad modell som vi tror kommer att göra dem mer defensiva om ekonomin drabbas hårt", skriver han.
Verktyg erbjuder också en viss tillväxt för att gå tillsammans med den stabiliteten. Ökningen av elfordon innebär att efterfrågan på kraft bara kommer att öka under de kommande åren, säger Reaves Asset Managements vd Jay Rhame, som är chef för
Virtus Reaves Utilities
ETF (UTES). Pivoten till förnybar energi kommer också att gynna allmännyttiga företag. På grund av regleringar kan företag inte tjäna större vinster på högre kol- eller naturgaspriser. Men de kan tjäna mer på kapitalprojekt – och driftskostnaderna sjunker eftersom vinden och solen är gratis.
Den kombinationen av tillväxt och säkerhet är inte billig, men den är inte så dyr som den ser ut. Utilities handlas till cirka 19 gånger 2023 års intäkter, över S&P 500:s 17 gånger. Men indexets intäkter faller, vilket betyder att det faktiskt handlas till något närmare 19 gånger - och verktyg får vanligtvis en premie till marknaden.
Här är sex med potential.
AES Corp.
| Nyckeldata | |
|---|
| Ticker | AES |
| Senaste priset | $20.35 |
| Ändring från år till datum | -16 |
| P / E-förhållande | 11.6x |
| Utdelningsavkastning | 3.10% |
Källa: Bloomberg
AES Corp.
(AES) erbjuder investerare en stabil, reglerad allmännyttig verksamhet, som snabbt går över till förnybar energi. Det har blivit en av världens största solenergiutvecklare och är en stor leverantör av förnybar vind-, sol- och batteribackupteknik till kommersiella kunder, inklusive
Microsoft
,
Alfabetet
,
och
Amazon.com
.
Företaget har minskat sin koleldade kraftproduktion, som borde stå för mindre än 10 % av den totala kapaciteten till 2025, ned från ungefär 25 %. Det äger också cirka 59 miljoner aktier i
Fluensenergi
(se nedan). Ändå handlas AES med stor rabatt till andra verktyg och till S&P 500. RBC-analytikern Shelby Tucker har ett prismål på $30 på aktien, upp nästan 50% från onsdagens stängning.
Edison International
| Nyckeldata | |
|---|
| Ticker | EIX |
| Senaste priset | $63.39 |
| Ändring från år till datum | -7% |
| P / E-förhållande | 13x |
| Utdelningsavkastning | 4.40% |
Källa: Bloomberg
Kalifornien är en skrämmande plats att driva ett verktyg - vilket är det som gör
Edison International
(EIX) lager billigt. Med skogsbränderna på gång är det lätt att föreställa sig det värsta scenariot, med bränder som orsakar skador för miljarder dollar och Edison får skulden för det. Risken är kanske inte lika stor som den en gång var, säger Rhame. Kalifornien har gjort ett bra jobb med att implementera en försäkringsfond för att hjälpa företag att undvika de stora hits från det förflutna, medan verktyg har blivit bättre på att hantera risker. Edison-aktien handlas till cirka 13 gånger beräknad vinst 2023, en rabatt till kollegor och marknaden, även om vinsten förväntas växa med cirka 6% per år i genomsnitt under de kommande åren. Det ger en rejäl utdelning också.
Entergy
| Nyckeldata | |
|---|
| Ticker | ETR |
| Senaste priset | $111.06 |
| Ändring från år till datum | -1% |
| P / E-förhållande | 16.7x |
| Utdelningsavkastning | 3.60% |
Källa: Bloomberg
För investerare som är intresserade av säkerhet,
Entergy
(ETR) är ungefär lika defensivt som det blir, med cirka 85 % av försäljningen kommer från reglerad energiverksamhet i Arkansas, Louisiana, Mississippi och Texas. Wall Street räknar med en vinsttillväxt på cirka 7 % per år i genomsnitt för de kommande åren, upp från 6 % tidigare. Efter orkaner och stormar 2020 och 2021 ber Entergy tillsynsmyndigheter att godkänna 15 miljarder dollar i utgifter för nätresiliens, vilket skulle ge kunderna mer pålitlig kraft och tillåta bolaget att tjäna en avkastning på det kapital som spenderas, vilket gör det till en "win-win" för företaget och dess kunder”, skriver Mizhuo-analytikern Paul Fremont. Hans kursmål är 123 $ per aktie, cirka 12% över de senaste nivåerna.
Exelon
| Nyckeldata | |
|---|
| Ticker | EXC |
| Senaste priset | $44.46 |
| Ändring från år till datum | 8% |
| P / E-förhållande | 18.4x |
| Utdelningsavkastning | 3% |
Källa: Bloomberg
Stabilitet är värt mycket för ett verktyg - fråga bara Chicago-baserade
Exelon
(EXC). Det snurrade ut oreglerad strömleverantör
Konstellationsenergi
(CEG) tidigare i år, och det har gjort hela skillnaden. Före spinoffen skulle vinsten fluktuera från år till år och aktien handlades till bara 12 gånger vinsten. Med Constellation borta är vinsterna mer stabila och förväntas växa med 7 % per år fram till 2025, medan aktier får cirka 18 gånger vinsten. Exelon kan också börja fokusera på att förbättra sin energiöverföringsverksamhet med pengar som skulle ha öronmärkts för Constellation. "Nu när det är ute, har verktyget bättre kreditvärden, en högre värderad aktie," säger Rhame.
Fluensenergi
| Nyckeldata | |
|---|
| Ticker | FLNC |
| Senaste priset | $10.01 |
| Ändring från år till datum | -72% |
| P / E-förhållande | N / A |
| Utdelningsavkastning | N / A |
N/A=ej tillämpligt
Källa: Bloomberg
För dem som vill ha lite risker med sina investeringar i nyttigheter finns det
Fluensenergi
(FLNC). Företaget, ett joint venture mellan AES och
siemens
(SIE.Germany), säljer batterilagring, tjänster och mjukvara för generering av förnybar energi. Den offentliggjordes i oktober till $28, men började falla när Fed först antydde högre räntor i november. Ändå är batterilagring en av pelarna i en framtid med hållbar energi, vilket möjliggör pålitlig kraft även när solen inte skiner och vinden inte blåser.
Canaccord Genuity
analytikern George Gianarikas förväntar sig att Fluence ska gå med vinst runt 2024 och generera 159 miljoner dollar i fritt kassaflöde till 2025. Det har mer än 650 miljoner dollar på sin balansräkning.
NextEra Energy
| Nyckeldata | |
|---|
| Ticker | NEJ |
| Senaste priset | $80.38 |
| Ändring från år till datum | -14% |
| P / E-förhållande | 26x |
| Utdelningsavkastning | 2.10% |
Källa: Bloomberg
NextEra Energy
(NEE), det största verktyget i S&P 500 och ledande inom förnybar energi, har gynnats av migrationen till Florida, där den genererar större delen av sina intäkter. Men aktien har varit volatil nyligen, på grund av en undersökning av handelsdepartementet om solimport som skulle ha resulterat i att färre paneler har varit tillgängliga för att avsluta sina projekt. Dessa problem verkar bakom det, åtminstone för nu, och NextEra lämnade precis in en solid resultatrapport för andra kvartalet. Aktien är inte billig – den handlas till 26 gånger 2023 års intäkter, dyr även för ett företag – men den har ett rykte som en kvalitetsoperatör och vinsten har vuxit med cirka 8 % per år i genomsnitt de senaste fem åren.
Skriva till Al Root på [e-postskyddad]
