Nike återhämtar sig i Kina, potentiellt gott omen för återförsäljare

Glimtar av hopp för Nike i Kina kan vara goda nyheter för andra återförsäljare med storföretag i regionen, eftersom företag brottas med en långvarig pandemiåterhämtning och global oro.

Nike-aktien klättrade mer än 5% på tisdag morgon, efter sneakerjätten sa att dess Kina-verksamhet förbättras trots den senaste tidens motreaktioner mot västerländska märken och en brist på varor på marknaden. Nike visade, åtminstone för nu, att de hanterar bredare makroekonomiska utmaningar, inklusive pågående eftersläpningar i försörjningskedjan, bättre än många hade förväntat sig. Inför måndagens rapport sjönk Nike-aktien med 22 % i år.

Resultaten från Nike bådar gott för andra återförsäljare av sportkläder som Adidas och Puma som har liknande global exponering, säger analytiker. För att vara säker har Nike ännu inte ge någon utsikt för sitt kommande räkenskapsår, som börjar i juni, på grund av ett antal volatila faktorer som kan förändras mellan nu och när Nike rapporterar sina finansiella resultat för fjärde kvartalet. Det lämnar fortfarande utrymme för trender att vända åt andra hållet.

För tremånadersperioden som slutade den 28 februari, sa Nike att försäljningen i Kina sjönk med 8 % från år till år, bättre än den 12 % minskning som analytiker hade räknat med. Det var också en markant förbättring från fallet med 24 % som Nike bokade under föregående kvartal. Kina har särskilt varit Nikes mest lönsamma marknad.

Wedbush-analytikern Tom Nikic sa i ett meddelande till kunder att det största överhänget på Nikes aktie har varit Kina, men nu går regionen i rätt riktning.

"Med betydande varumärkesmomentum och långsiktig kraft driven av initiativet direkt till konsumenten, tror vi att Nike förblir en av de högsta kvalitativa och mest synliga tillväxthistorierna i vårt område," sa han.

Under ett samtal med analytiker efter vinst, förklarade Nikes ledningsgrupp de steg företaget har tagit för att vinna kunders gunst utomlands. Till exempel har Nike samarbetat med två kinesiska återförsäljare, Top Sports och Pou Sheng, för att utöka sin räckvidd i regionen. Den citerade också en nyligen genomförd varumärkeskampanj som var knuten till OS i Peking.

"Vi är uppmuntrade av detta momentum och vad det säger när det gäller vår optimism för att kunna återgå till en långsiktig tillväxtalgoritm", säger finanschef Matthew Friend. "På kort sikt tittar vi operativt på de Covid-relaterade nedstängningarna på marknaden och effekten på det fjärde kvartalet av dessa nedstängningar är oklart för närvarande ... men det känns annorlunda."

Under räkenskapsåret fjärde kvartalet sa Friend att Nike förväntar sig att se sekventiell förbättring i Kina eftersom de fortsätter att övervaka en nyligen uppgång i Covid-fall och förnyade nedstängningar.

Evercore ISI-analytiker Omar Saad kallade detta kvartal ett "vändande hörn" för Nike i Kina. "Vi tror att de starka resultaten lättar på de viktigaste problemen som Covid avsevärt spårade ur Kinas efterfrågan", sa han i ett meddelande till kunderna. "Vi tror också att detta lägger till oro för att varje förskjutning av efterfrågan mot inhemska märken skulle hämma Nikes tillväxt avsevärt."

Atlantic Equities analytiker Daniela Nedialkova upprepade detta sentiment och skrev i en forskningsanteckning att förväntningarna på Nikes rapport för tredje kvartalet hade rört sig lägre de senaste veckorna, vilket skickat aktien lägre, särskilt på grund av att oron kring Kina hade ökat.

Det fanns också rädsla för att Nike skulle förlora andelar till inhemska varumärken på grund av begränsningar i försörjningskedjan och oförmåga att helt lagerhålla, sa Nedialkova. Men på måndagen försäkrade Nike investerarna att de fortfarande kommer att kunna nå de långsiktiga målen som de lade upp förra året, sa hon.

För sitt innevarande räkenskapsår upprepade Nike sina förväntningar på att försäljningen skulle växa med ensiffrigt medeltal jämfört med föregående 12-månadersperiod. Analytiker hade förutspått att intäkterna skulle öka med 5.3%.

Förutom att försöka återgå till tillväxt i Kina, navigerar Nike i en komplex miljö på sin hemmaplan och största marknad i Nordamerika.

Även om konsumenternas efterfrågan på sina sneakers och kläder verkar vara robust, är en snärjd leveranskedja fortfarande ett problem. Nike sa att transporttiderna förblir höga i Nordamerika jämfört med andra regioner. Det tar sex veckor längre att få varor jämfört med nivåerna före pandemi, sa företaget, och två veckor längre än samma period ett år tidigare.

För att förbereda sig för höstsäsongen sa Friend att Nike har flyttat upp sin inköpstidslinje för att säkra tillräckligt med varor för rusningen.

"Vi håller oss på offensiven", säger vd John Donahoe. "Vårt självförtroende när vi ser ut på lång sikt har inte förändrats ett dugg."