Börsen ska vara framåtblickande. Den senaste veckan skakades det av protokollet från ett möte som avslutades för mer än tre veckor sedan.
Federal Reserve släppte protokollet från sitt decembermöte den gångna onsdagen, och vad som fanns inuti dem överraskade tydligen marknaden. Observatörer pekade på det faktum att Fed diskuterade att avveckla sin balansräkning – något som ordförande Jerome Powell missade att nämna på sin presskonferens förra månaden – och dess uppfattning om arbetsmarknaden, som verkar vara nära full sysselsättning.
Investerare tog illa vid sig av nyheterna. Högprisaktier föll, liksom de flesta aktier som kunde betecknas som tillväxt, inklusive
Tesla
(ticker: TSLA),
Salesforce.com
(CRM) och
modern
(MRNA).
I slutet av veckan, den
Nasdaq Composite
hade sjunkit 4.5 % och
S & P 500
hade fallit 1.9 %. Bara
Dow Jones industriella genomsnitt,
som sjönk 0.3%, lyckades avsluta veckan relativt oskadd.
Det var mer en tonförändring än någon sak som Fed sa som troligen var ansvarig för marknadens reaktion, säger Chris Harvey, amerikansk aktiestrateg på Wells Fargo Securities. Före protokollet kan marknaden ha tänkt på Fed som ovillig att strama åt. Efteråt visste man att det inte var fallet, eftersom oddsen för en räntehöjning i mars hoppade från drygt 50 % före protokollets release till mer än 75 % på fredagen.
"För två månader sedan trodde marknaden att de skulle behöva pressa Fed", säger Harvey. "Nu är det inte så."
För en marknad som är både dyr och trång, var det inte goda nyheter, eftersom de dyraste, mest spekulativa aktierna – som redan hade slagits upp, märk väl – drabbades hårt igen. Från och med torsdagen hade 38% av Nasdaq-aktierna fallit 50% eller mer från sina 52-veckors högsta nivåer. Att riktmärket bara har sjunkit med 5.7 % från sin högsta nivå någonsin är tack vare Big Tech-trogna som
Apple
(AAPL) och
Microsoft
(MSFT), som har blivit så stora att de maskerar svagheten under.
"Oavsett de grundläggande och makromässiga övervägandena är det ingen tvekan om att investerare har sålt först och försökt ta reda på resten senare", skriver Sundial Capital Researchs Jason Goepfert.
Även meme-aktierna tyckte att det var svårt, för att inte säga omöjligt att bekämpa Fed.
GameStop
(GME), till exempel, ökade med nästan 30 % i eftermarknadshandel den senaste torsdagen på rapporter om att de hade skapat en division dedikerad till kryptovalutapartnerskap och var i färd med att bygga en marknadsplats för icke-fungibla tokens. Vid slutet av handeln på fredagen var GameStop-aktien bara upp 7.3 %, och den avslutade veckan med 5.2 %.
Leta inte efter att svaga ekonomiska rapporter är "goda" nyheter. Fredagens lönerapport avslöjade att bara 199,000 10 jobb hade skapats i december, mindre än hälften av ekonomernas prognoser. Men det hindrade inte den 0.036-åriga statsräntan från att stiga 1.769 procentenheter till 2020 % på fredagen, den högsta nivån sedan januari 3 baserat på en stängning klockan 7.1. Det betyder att det sannolikt kommer att krävas en stor miss på onsdagens konsumentprisindex, som förväntas visa en ökning med XNUMX% från år till år, för att ändra Feds kurs, och kanske inte ens då.
För nu betyder det att det förmodligen inte är värt belöningen att hålla dyra och volatila aktier, säger Wells Fargos Harvey. "Vi behöver en omprissättning av risk", säger han. "Och det är precis vad som händer."
Inte ens GameStop kan slåss mot Fed.
Skriva till Ben Levisohn vid [e-postskyddad]
Inte ens GameStop-aktier kan bekämpa Fed
Textstorlek
Källa: https://www.barrons.com/articles/stock-market-tech-stocks-federal-reserve-51641603791?siteid=yhoof2&yptr=yahoo