Oaktrees Howard Marks hittar fynd: "Jag börjar bete mig aggressivt"

Det tar oss till vårt dagens samtal från en välkänd röst på Wall Street, Oaktree Capitals grundare Howard Marks, som säger att det nu är dags för "fynd"-jakt, följ marknadens försäljning.

Marks är mest känd för sina långa investeringsbrev och varningar. I början av maj varnade han över tjurmarknadsöverskott, vilket verkar lika förutseende som hans liknande varning för ett år sedan.

"I dag börjar jag bete mig aggressivt," sa han till Financial Times i en intervju. "Allt vi handlar med är betydligt billigare än det var för sex eller 12 månader sedan."

Läsa: Citigroup sänker S&P 500-målet för i år med 500 poäng till 4,200 XNUMX

Chefen sa att det nu verkar vara en "rimlig tid att börja köpa", och noterade lägre priser för sådana tillgångar som högavkastande obligationer, inteckningssäkrade värdepapper och hävstångslån. Oaktree är specialiserat på alternativa investeringsstrategier.

"Saker kan mycket väl gå lägre. I så fall hoppas jag att vi har viljan att köpa mer. Det är meningslöst att säga: "Jag kommer inte att köpa förrän vi når botten." Vi vet aldrig när vi är i botten, och jag säger absolut inte att vi är det idag, säger Marks.

Det senaste året såg han driva på för mer defensiva investeringar, eftersom han förväntade sig att räntorna skulle gå upp, vilket pressade tillgångspriserna lägre.

Han hade en särskild varning för investerare, invaggade i självbelåtenhet av en lång tjurmarknad och tog risker utan att ta hänsyn till nackdelen. "Och de driver in i nya områden som de aldrig har varit i förut", som privata tillgångar, där han varnar för att när uttag slår ut på en "illikvid marknad med sjunkande värden, smälter dessa fonder."

Fyndjakt inkluderar inte bitcoin och andra kryptovalutor, eftersom han säger "tillgångar som inte har kassaflöde har inte ett egenvärde." Om de unga entusiasterna eller de äldre tvivlarna har rätt bör avgöras om cirka 10 år, sa han.

Buzz

Flygbolag och andra Kina-relaterade reseaktier steg, med resebokningsgruppen Trip.com
TCOM,
+ 11.93%
upp 22%, efter regeringen skar ner covid-karantänsreglerna för utländska resenärer från 21 till 10 dagar.

Nike
NKE,
-6.75%
aktierna sjönk efter att sportklädestillverkaren skrev prognostiserade vinster men gav en försiktig blick.

G-7 har avslutat sitt möte och lovat stöd för Ukraina så länge det behövs och sa att de skulle undersöka steg för att begränsa Moskvas krigsunderstödjande inkomst från oljeförsäljningen.

CVS
CVS,
-1.54%,
  Walmart 
WMT,
-1.13%
och Rite Aid 
RAD,
-5.03%
har begränsa köp av morgon-efter-piller under stor efterfrågan Högsta domstolens dom frånta den konstitutionella rätten till aborter. Instagram och Facebook
META,
-3.91%
har tagit ner inlägg erbjuda dessa piller.

På datafronten väntas varuhandelsdata före det öppna, följt av S&P Case-Shillers husprisindex och konsumenternas förtroende. Vi kommer också att höra från Richmond Fed-president Tom Barkin tidigt och San Francisco Fed-president Mary Daly.

Securities and Exchange Commission har bötfällde Ernst & Young med rekordstora 100 miljoner dollar för anställda som fuskar på CPA-etikprov.

Marknaderna

Aktieterminer
ES00,
-1.81%

YM00,
-1.33%

NQ00,
-2.65%
stiger, med oljepriserna
CL.1,
+ 1.73%

BRN00,
+ 2.30%
också på uppgång. Treasury avkastning
TMUBMUSD10Y,
3.207%

TMUBMUSD02Y,
3.142%
vinner och guld
GC00,
-0.22%
blir högre bud. Borta i kryptorymden, bitcoin
BTCUSD,
-2.99%
är lägre och håller strax under $21,000 XNUMX.

Diagrammet

Här är en av anledningarna till att investerare har varit lite mer optimistiska på sistone - en lättnad i råvarupriserna (åtminstone för närvarande). Diagram från Peak Trading Research:

Topptickers

Dessa var de mest sökta börstickers på MarketWatch från 6:XNUMX Eastern Time:

Slumpmässiga läsningar

"Ett kackel som kraschade rum." NYT:s journalists roliga, rörande dödsruna för sin mamma går viralt.

Nödräddningar i de spanska haven kommer att kosta dig.

Är kärlek blind? Kolla in svaren på denna tweet:

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Vill du ha mer för dagen som kommer? Registrera dig för The Barron's Daily, en morgoninformation för investerare, inklusive exklusiv kommentar från Barrons och MarketWatch-författare.