(Bloomberg) — Oaktree Capital Group LLCs medgrundare Howard Marks rustar sig för en av de bästa köpmöjligheterna sedan den globala finanskrisen då högre räntor och en hotande lågkonjunktur driver fler företag i nöd.
Mest lästa från Bloomberg
Efter att ha nöjt sig med "måttlig" avkastning delvis på grund av billiga krediter under de senaste åren, vill det Los Angeles-baserade företaget med cirka 163 miljarder dollar i tillgångar finansiera de företag som kämpar för att betala tillbaka skulder.
"Nu kommer vår tid tillbaka," sa han till investerare i Singapore den här veckan och i en efterföljande intervju med Bloomberg News.
Marks förutspår att den amerikanska inflationen sannolikt har nått en topp och förväntar sig att räntorna kommer att hålla sig nära 5 % under de kommande 5 till 10 åren. En åtföljande förändring i konsumenternas aptit tillsammans med högre lånekostnader kommer att leda till "betydande nöd" hos många företag, sa han.
"För ett år sedan ansågs utsikterna vara felfria och jag tror att vi kommer att nå en punkt där de anser att det är hopplöst," sa han om investerare. ”Och det är då du får de stora köpen. Det är då du blir en köpare av tillgångar billigt och en tillverkare av lån till hög avkastning med säkerhet.”
Kreditmarknaderna har tagit fart när Federal Reserve höjer räntorna i den snabbaste takten sedan början av 1980-talet. Banker som gick med på att backstoppa lån till ett pris för månader sedan upptäcker att aptiten har förändrats och fonder kräver högre avkastning. Det får företag som specialiserat sig på nödställda skulder att förbereda sig för en potentiell boom.
Marks sa att förluster för banker på hängbrolån har skadat kreditmarknaderna. Ett exempel var förvärvet av Twitter Inc. Elon Musk sadlade företaget med nästan 13 miljarder dollar i skulder som nu är i händerna på Wall Street-banker som kämpar för att överföra dem till investerare.
Efter dåligt tajmade skuldförsäljningar har bankerna tillgripit att sälja lånen till rabatter på så låga som 70 cent på dollarn, rapporterade Bloomberg tidigare.
"Föreställ dig storleken på dessa förluster," sa Marks.
Och även om företagens Amerika som helhet inte har hög hävstång, hopar sig nöden, sa han.
"Det här kommer att bli en köpares marknad och en långivares marknad. Vi kommer att få mycket bättre möjligheter”, sa han och tillade att tekniska uppköp under de senaste 13 åren har lett till en ackumulering av skulder. "Vi kommer att leta bland ruinerna efter bra fynd."
–Med hjälp av Paula Seligson.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/oaktree-marks-sees-great-bargains-145409588.html