Occidental Petroleum, US Steel och 3 andra aktier som ser bra ut på kassaflödet

Anta att du driver en framgångsrik matleveransverksamhet. För två år sedan spenderade du 1 miljon dollar på en flotta med ett dussin nya lastbilar. På dina böcker och skatteregister i år kommer du att subtrahera 200,000 XNUMX USD från dina intäkter (vinster) vilket återspeglar avskrivningar på dessa lastbilar. Men du lägger faktiskt inte ut några kontanter; du gjorde det för två år sedan.

Det är ett exempel på skillnaden mellan redovisat resultat och kassaflöde. Anhängare säger att kassaflödet ger en sannare bild av ett företags hälsa än rapporterade intäkter. Min uppfattning: De är bara olika linser genom vilka man kan skymta verkligheten.

Här är fem aktier som ser bra ut för mig nu, sett genom kassaflödeslinsen.

Nyheten kom förra veckan att Warren Buffetts företag, Berkshire Hathaway
BRK.B
, har myndighetstillstånd att öka sin andel av Occidental Petroleum
OXY
lager till så mycket som 50%.

Att investera tillsammans med Buffett är ofta en bra strategi. Han är en skarpsinnig finansanalytiker som verkar ha visdom och en instinktiv känsla för marknaden.

Occidental ser attraktiv ut för mig till ett pris av cirka $71. Det säljs för cirka fem gånger kassaflödet och sex gånger fritt kassaflöde (vilket är kassaflöde minus det belopp som företaget sannolikt kommer att betala ut för investeringar – i Occidentals fall, saker som borrutrustning).

US Steel (X): Vadå, den där dinosaurien? Ja, United States Steel ser bra ut på pris-till-kassaflödesbasis och säljer för ungefär två gånger fritt kassaflöde. En gång det största företaget i Amerika, idag är det bara en medelstor aktie.

Med Federal Reserve som höjer räntorna och med många ekonomer som förväntar sig en lågkonjunktur snart (en del säger till och med att den redan har börjat), är industriella cykliska aktier i onåd. Dessutom är aktiens pris (cirka $23 per aktie) nästan exakt där det var för ett decennium sedan.

Så vilken jordisk anledning finns det att köpa? Helt enkelt att aktien är billig i många mått. Under det senaste decenniet har den haft ett medianpris-till-kassaflödesförhållande på cirka 11; nu är det 1.9.

State Street (STT) är en ledande förvaringsinstitut för finansiella institutioner och en stor emittent av börshandlade fonder (ETF). Dess aktier säljs för ungefär sex gånger fritt kassaflöde.

Björnmarknaden 2022 har varit tuff på State Street: Aktien har fallit med cirka 18 % i år. Men jag tror att dess position i finansbranschen är säker och finanserna är starka.

Loews
L
, ett konglomerat som kontrolleras av Tisch-familjen, är upp något i år på en nedåtgående marknad. Det äger 89.6% av CNA FinancialCNA
(en egendoms- och skadeförsäkringsgivare), och 100 % av Boardwalk Pipelines (naturgasdistribution), Loews Hotels och Altium Packaging.

Tisches har ett rykte som skickliga köpare och säljare av företag, men tillväxt och lönsamhet har varit föga imponerande de senaste åren. Jag gillar aktien främst för att den är billig och säljs för fem gånger fritt kassaflöde.

Fulgent Genetics (FLGT), baserat i Temple City, Californien, gör genetiska och medicinska tester för läkare och sjukhus. Intäkterna, som var mindre än 33 miljoner dollar 2019, steg till nästan 1 miljard dollar förra året, hjälpt av en boom i Covid-19-tester.

Investerare oroar sig för att högkonjunkturen kommer att avta, och därför ger de Fulgent-aktier endast blygsamma värderingar - mindre än fyra gånger fritt kassaflöde, till exempel. Företaget är nära skuldfritt, en egenskap jag gillar.

Skivan

Detta är 19^th kolumn jag har skrivit (med början 1999) om aktier som ser attraktiva ut baserat på deras pris i förhållande till kassaflödet. Den genomsnittliga ettårsavkastningen på mina tidigare 18 kolumner har varit 14.6%. Det kan jämföras bra med 9.5 % för Standard & Poor's Total Return Index under samma 18 perioder. Båda siffrorna tar hänsyn till utdelningar.

Tio av de 18 rekommendationerna har slagit indexet och 12 har varit lönsamma.

Tänk på att mina kolumnresultat är hypotetiska och inte bör förväxlas med resultat jag får för kunder. Tidigare resultat förutsäger inte heller framtiden.

Förra årets val var duds. Alla fem minskade, och den värsta förlusten var nästan 33 % i Capital OneCOF
Finansiell (COF). Argan (AGX), MarineMax (HXO) och Synchrony Financial gick alla sämre än S&P 500, som var ned 4.2 %.

Bara Taylor Morrison HomeTMHC
slog index, och knappt så: Det sjönk 3.2%. Sammantaget minskade mina val 2021 med 19.1 %. Låt oss hoppas att årets skörd blir mycket bättre.

Avslöjande: Jag äger Berkshire Hathaway-aktier personligen och för nästan alla mina kunder.