Oljeterminer faller med 10 % för en vecka då Kinas covid-oro förmörkar efterfrågebilden

Naturgasterminer anslöt sig till det bredare energiutrymmet under fredagens retreat efter en blandad tidig session. Naturgas hade motverkat den sena veckans nedåtgående trend för sektorn, delvis förstärkt då amerikanska myndigheters data visade en veckovis ökning av inhemska leveranser som inte innebar några överraskningar för marknaden.

• West Texas Intermediate crude för leverans i december
  CL.1,
  + 0.04%

  CLZ22,
  + 0.04%
  föll med 1.56 dollar, eller 1.9%, till 80.08 dollar per fat på New York Mercantile Exchange fredag. Priserna markerade den lägsta uppgörelsen för ett förstamånadskontrakt sedan 30 september, enligt Dow Jones Market Data. Kontraktet tappade 9.98% för veckan.

• Januari Brent råolja 
  BRN00,
  + 0.14%

  BRNF23,
  + 0.14%
  tappade 2.16 dollar, eller 2.4%, till 87.62 dollar per fat på ICE Futures Europe Friday, och satte sig som den lägsta sedan den 27 september. Den är ned 8.7% för veckan.

• December naturgas
  NGZ22,
  + 1.17%

  NG00,
  + 1.16%
   tappade 6.60 cent, eller 1.04 %, till 6.3030 dollar per miljon brittiska termiska enheter på fredagen. Kontraktet är upp 7.2% för veckan.

• December bensin RBZ22 tappade 1.4% till 2.4213 USD per gallon i fredags, medan december eldade olja HOZ22 sänkte 0.2 % till 3.5168 USD per gallon.

Marknadsdrivare

Råoljepriserna har kommit under press den här veckan då efterfrågan, särskilt från den ekonomiska jätten Kina, vägde upp tecknen på stramare utbud.

Kinas statsråd varnade städer för att undvika "oansvarigt uppluckring" av åtgärder för covid-19, enligt South China Morning Post. Wall Street Journal rapporterade en sjufaldig ökning av covid-infektioner under de senaste två veckorna i Kina, även när landets nya policy med lättade åtgärder syftade till att minska effekten av noll-COVID-restriktioner.

På utbudssidan funderar handlare på hur mycket råolja som kommer att försvinna från marknaden när det sjöburna ryska oljeembargot den 5 december börjar och om det kommer att finnas ett effektivt pristak som gör att rysk olja kan komma ut på marknaderna, men vid en Lägre pris.

Läsa: Varför EU:s förbud och G7:s pristak på rysk olja inte garanterar ett varaktigt rally för olja

Se även: Amerikanska förare kommer sannolikt att betala högsta Thanksgiving-gaspriserna någonsin

"Marknaden kommer utan tvekan att fokusera sin uppmärksamhet på OPEC+ utbudet under de närmaste veckorna, eftersom det återstår att se hur mycket daglig produktion som faktiskt kommer att minska efter det officiella tillkännagivandet om en minskning med 2 miljoner fat", säger Barbara Lambrecht. skriver för Commerzbanks råvaruforskningsteam, i en daglig anteckning.

"Det är fortfarande oklart vilken inverkan det kommande EU-embargot och det pristak som kommer att fastställas inom de närmaste dagarna kommer att ha på det ryska utbudet", fortsatte analytikerna i sin anteckning. "Än så länge verkar Ryssland fortfarande hitta tillräckligt många köpare och ökar till och med sin oljeproduktion. Som sagt, vi är övertygade om att dessa två faktorer kommer att minska utbudet, vilket borde ge stöd åt priserna under de kommande veckorna.”

Analytiker på UBS Global Wealth Management bekräftade åsikten att oljepriserna inte kan hållas nere med tanke på utbudsutsikterna.

"Vi fortsätter att tycka att försäljningsvolatilitet i råolja är en tilltalande strategi och rekommenderar risktagande investerare att lägga till långa positioner i längre löpande Brent-oljekontrakt, som vi tror har underprissatt potentialen för energipriserna att hålla sig högre under lång tid." sa Mark Haefele, investeringschef på UBS Global Wealth Management.

"Vi tror att oljemarknaden kommer att dras åt ytterligare när OPEC+ minskar sin produktion och EU:s förbud mot rysk råolja kommer att tynga den ryska oljeproduktionen", tillade han.

Den amerikanska dollarns rörelse var också i fokus och kan fortsätta att påverka råvaruhandeln som är prissatt i den amerikanska enheten.

Greenbacken
DXY,
+ 0.26%
var lite förändrad i fredags, efter ett kraftigt fall till tre månaders lägsta nivå denna vecka, men bombardementet av hökiskt prat från Federal Reserve-tjänstemän fortsatte att hjälpa till att sätta tonen på bredare finansmarknader
SPX,
+ 0.48%
på fredag.

"Varje gång en god nyhet på inflationsfronten leder till att de finansiella villkoren lättar, ser Fed inget annat val än att tygla optimismen...", säger Raffi Boyadjian, ledande investeringsanalytiker på XM.

"Men det mest dramatiska ingripandet kom på torsdagen när St. Louis Fed-president James Bullard föreslog att priserna kan behöva gå så högt som 7 % i värsta fall, med ett målintervall på 5-5.25 % som den miniminivå som krävs för att bekämpa hög inflation”, tillade han.

Klimatförändringar och samtal om energiomställning i Egypten, kända som FN:s COP27, riskerade att överskrida fredagens officiella slut på det två veckor långa toppmötet.

Men i takt med att samtalen avtog kom EU:s högsta klimattjänsteman med ett överraskningserbjudande. Han friade ett tvådelat tillvägagångssätt som skulle skapa en pott med pengar för fattiga länder och driva på för kraftigare minskningar av värmefångande utsläpp från alla länder, såväl som avvecklingen av alla fossila bränslen, inklusive naturgas och olja. Samtalen vid dessa toppmöten sträcker sig ibland efter det officiella avslutandet av mötena.

Relaterat: USA är huvudblocket för klimatkompensationsplanen vid COP27: analytiker

Leveransdata

Baker Hughes
BKR,
-2.35%
 på fredag rapporterade att antalet av aktiva amerikanska riggar som borrar efter olja steg med en till 623 denna vecka. Det följde en ökning med nio under föregående vecka, och är en tredje raka veckouppgång. Det totala antalet aktiva riggar i USA, som inkluderar de som borrar efter naturgas, klättrade med tre till 782, enligt Baker Hughes.

Rapporterade torsdag, USA naturgasförsörjningen klättrade med 64 miljarder kubikfot för veckan som slutade den 11 november till cirka 3.6 biljoner kubikfot, enligt data från Energy Information Administration.

Den läsningen jämfört med en genomsnittlig analytikerprognos för en ökning med 62 miljarder kubikfot, enligt en undersökning gjord av S&P Global Commodity Insights.