Oljepriset stiger på rapporter som OPEC+ kommer att minska produktionen

Priset på Brent-olja, det globala riktmärket, nådde 130 dollar per fat i kölvattnet av Rysslands invasion av Ukraina i februari, när västerländska sanktioner mot Moskva väckte farhågor om utbudet.

Priserna har dock stadigt sjunkit eftersom dessa farhågor övertrumfades av utsikten att dämpa efterfrågan om centralbankens politik att höja räntorna för att bekämpa inflationen skulle orsaka en global ekonomisk nedgång.

Den här veckans OPEC+-möte kommer att vara den första möten ansikte mot ansikte vid gruppens huvudkontor i Wien sedan pandemin, vilket ökar förväntningarna på att en viktig policyändring ska diskuteras.

Varje sådan produktionsnedskärning kommer att mötas med bestörtning bland västvärldens nettoenergiimportörer, eftersom det inte bara kan öka inflationstrycket utan också kan ses öka priserna för att stödja Ryssland, som kämpar för intäkter för att betala för sin invasion av Ukraina.

Stephen Innes, managing partner på SPI Asset Management, noterade att oro för minskad efterfrågan under de kommande månaderna var uppenbar på marknader, där kostnaden för oljeterminer var lägre i kontrakt för nästa år.

"Den starka dollarn och svaga efterfrågan i Kina och Europa innebär betydande motvind, vilket resulterar i ökad bakåtgång i terminsspreadar sedan mitten av augusti och fortfarande signalerar pessimism kring de globala ekonomiska utsikterna. Ett ljummet svar i terminer på en produktionsnedskärning skulle överensstämma med det negativa budskapet att lägre amerikansk inflationsutjämning och industriella metallpriser skickar”, sa Innes.