En klar vinnare överlägset

Shell (NYSE: SHEL) och Chevron (NYSE: CVX) är några av de största oljesupermajorna med ett börsvärde på över 198 miljarder dollar respektive 338 miljarder dollar. De två är globala verksamheter med tillgångar och partnerskap på nästan alla kontinenter. De är också utdelningsälskare som ger cirka 3.57 % respektive 3.26 %. I denna Shell vs Chevron-jämförelse kommer jag att förklara varför den senare är en klar vinnare.

Chevron fokuserar enbart på aktieägare

Det är stor skillnad mellan amerikanska och europeiska olje- och gasbolag som BP, Shell och TotalEnergies. Under de senaste åren har amerikanska företag framstått som mer aktieägarvänliga jämfört med sina europeiska motsvarigheter.

Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys?

Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.

Det beror delvis på att europeiska energiföretag tenderar att tillgodose både aktieägare och klimataktivister. Som sådana har de flesta av dem investerat mycket i "rena" energiprojekt som de inte har expertis i. 2022 gjorde Shell flera mångmiljardinvesteringar i sådana energiprojekt.

I december slutförde man köpet av Daystar Power Group, en solcellsleverantör. Man vann också ett anbud på att bygga ett vindkraftverk till havs i Nederländerna. Företaget förvärvade också Green Tie, en spansk leverantör av solenergi. I Storbritannien tillkännagav man planer på att köpa solenergiportföljen från Anesco och köpte Västvind, en vindkraftspark.

Förutom sol och vind satsar företaget även på vätgas. Shell står också inför utmaningar i Nederländerna, där en domare beordrade det att minska sina koldioxidutsläpp. 

Verkligheten är att Shell har tvingats av europeiska regeringar, aktieägare och aktivister att öka sin förnybara energi. Men verkligheten är att vissa av dessa projekt kommer att ta decennier innan de blir lönsamma. 

Chevron har varit mer försiktig med allt detta genom att förstå att det är ett olje- och gasbolag och inte en sol- och vindleverantör. Istället investerar företaget det mesta av sina resurser på koldioxidavskiljningsteknik, koldioxidkompensation och väte. Vd:n är också inriktad på borrning, som vi skrev här.. Därför tror jag i detta avseende att Chevron är en bättre investering än Shell.

Shell vs Chevron värdering och prestanda

En annan anledning till att Chevron är en bättre aktie är att den har en längre meritlista än Shell. Shell-aktien har sjunkit med cirka 20% de senaste fem åren medan Chevron steg med mer än 40%. Under de senaste 12 månaderna har Chevron ökat med 50 % jämfört med Shells 30 %.

Vidare tar Chevron väl hand om sina aktieägare. Den har en terminsavkastning på 3.26 % jämfört med Shells 3.57 %. Medan Shells avkastning är större, har Chevron ett fyraårsgenomsnitt på 4.55 % jämfört med Shells 2.01 %. De två har sunda utbetalningskvoter på mindre än 35%.

Därför, även om Chevron är dyrare än Shell, tror jag att dess premium är värt det. Chevron har ett framåt PE-förhållande på 9.1x jämfört med Shells 5.23x. Därför, medan det inte är klart om energi aktier kommer att stiga 2023, jag tror att Chevron är ett säkrare köp än Shell och andra europeiska energikoncerner.