Onshore & Offshore divergerar när Hongkongs korta räntor stiger

Nyheter

Asiatiska aktier sjönk under natten medan de tre marknaderna som stängdes på måndagen Sydkorea, Japan, Malaysia och Taiwan kom ikapp med nedsidan eftersom Kina var en sällsynt regional ljuspunkt.

Den amerikanska Fed och regeringen får inga vänner bland globala investerare eftersom Fed:s räntehöjningar orsakar förödelse globalt medan USA:s restriktioner för halvledarexport slog ner Taiwan, som föll -4.35% när halvledar-tungviktarna Taiwan Semiconductor föll -8.33% och Sydkoreas Kosdaq slutade ned -4.15%. Igår var första gången många amerikanska marknadskommentarer placerade den amerikanska börsens fall direkt på amerikanska beslutsfattare. Vid någon tidpunkt kommer samma reportrar att inse att många amerikanska regeringar, såsom handelstullar och avglobalisering, är inflationsdrivande som vår vän Brian nyligen påpekade.

Låt mig gå av min tvållåda. I går kväll ökade batteritillverkaren för elfordon (EV) CATL (300750 CH) +5.97 % efter att ha meddelat att vinsten för tredje kvartalet kan tredubblas. Vi fick också China Association of Automobile Manufacturers (CAAM) tillkännage att 3 miljoner bilar tillverkades i september, vilket är +2.672% från år till år, och en försäljning på 11.5 miljoner, vilket är +2.61% år över år. Elbilar är nu 9.5% av försäljningen då produktionen ökade +27.1% till 110 tusen samtidigt som den säljer 755 tusen, vilket är en ökning med +708%. Till hjälp var också regeringens åtaganden för Kinas koldioxidminskningsmål, där grön energiteknik spelar en allt större roll.

Efter stängningen i september slog nya lån och sammanlagd finansiering förväntningarna och steg avsevärt. Politiskt stöd förekommer tydligt när PBOC återlanserade PSL (Ppledged Supplementary Lending) som ger lån för att stödja fastighetsutveckling. Fastlandets marknader klarade små uppgångar medan Hongkong var avstängd eftersom rädsla för covid-19-restriktioner i kombination med den kommande vinter-/influensasäsongen ledde till oro för konsumtionen. Hang Seng Index och Hang Seng Tech sjönk -2.23% och -3.55% då tillväxt och internetaktier drabbades hårt. blankning stod för 22% av huvudkortsomsättningen, vilket var en minskning från gårdagens 25%. Hang Seng Index förkortas HSI, vilket tydligt står för Huge Short Interest. Även shorts insåg hur pinsam den här situationen blir när internetaktiers korta volymer sjönk, även om Ping An Insurance hade 47 % av volymen brist idag! Hang Seng sjönk under 17,000 16,832, vilket ledde till att många warranter/strukturerade produkter likviderades, med index som stängde på 0.15 7.16. Namnen på Hongkong-listade elbilar var nere trots de goda nyheterna. En faktor är CNY:s senaste svaghet gentemot den amerikanska dollarn, då den stängde -700% på 1.37. Fastlandsinvesterare gjorde ett sunt köp av Hongkongaktier på nedgången när Tencent (1 HK) köpte XNUMX miljoner aktier idag. Tencent har köpt XNUMX miljon aktier om dagen sedan mitten av augusti.

Hang Seng Index och Hang Seng Tech Index föll -2.23% och -3.55% på volym -4.1% från igår, vilket är 73% av 1-årsgenomsnittet. 115 aktier avancerade, medan 364 föll. Main Board blankning minskade -13.09% från igår, vilket är 95% av 1-årsgenomsnittet, eftersom 22% av all handel var kort idag. Värdefaktorer ”överpresterade” tillväxtfaktorer eftersom småbolag överträffade stora bolag. Utilities var den enda positiva sektorn som ökade med +0.36%, medan diskretionär -3.75%, kommunikation -3.73% och fastigheter -2.99% gick ner. Vind-, sol-, kärnkrafts- och energisektorerna gick bättre än sprit, detaljhandeln, mjukvara och halvledare var bland de sämsta. Southbound Stock Connect-volymerna var måttliga/låga då fastlandsinvesterare köpte 397 miljoner dollar i Hongkongaktier idag, med Tencent ett bra köp, Li Auto ett litet köp och Meituan en liten nettoförsäljning.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board var blandade +0.19%, +0.61% och -0.51% på volym -9.93%, vilket är 57% av 1-årsgenomsnittet. 2,779 1,753 aktier gick framåt, medan 2.35 1.24 aktier sjönk. Tillväxt- och värdefaktorer var blandade eftersom stora bolag överträffade små bolag. Toppsektorer var allmännyttiga tjänster +1.09%, material +2.75% och industrier +1.53% medan fastigheter -1.3%, kommunikation -0.15% och hälsovård -7.166% stängde. De bästa undersektorerna var litiumbatterier, elnät, bildelar och marin/frakt, medan halvledare, bioteknik, kontorsprodukter och restauranger var bland de värsta. Statsobligationer var off, CNY var lägre än -1.63% mot US-dollarn till XNUMX, och koppar steg +XNUMX%.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY per 7.17 USD mot 7.15 igår
• CNY per 6.97 EUR jämfört med 6.94 i går
• Räntan på 10-åriga statsobligationer 2.74 % mot 2.74 % igår
• Ränta på 10-åriga China Development Bank Bond 2.91 % mot 2.91 % i går
• Kopparpris +1.63% jämfört med igår