Brent crude, det internationella riktmärket, sjönk kort under $85 förra månaden, men ligger nu klart över $90. Raad Alkadiri, en energiexpert vid Eurasia Group, sa att OPEC signalerar att ett "hälsosamt" oljepris är avsevärt högre än det brukade vara.
"Deras idé om marknadsbalans ligger på $90 till $100," sa han. "De är villiga att vidta proaktiva åtgärder till ett högre pris än man kunde ha sett tidigare."
Darwei Kung, chef för råvaror på kapitalförvaltaren DWS, sa att 90 dollar alltmer ser ut som ett "mjukt golv" för OPEC.
Oljelagren har stigit på löftet om en längre period med högre priser. Under den senaste veckan har
SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production
börshandlad fond (ticker: XOP) är upp 11%.
För några år sedan hade OPEC verkat bekväma med att oljepriserna handlas i ett lägre intervall, runt 60 eller 70 dollar per fat. OPEC minskade inte kollektivt sin oljeproduktion under 2015 och större delen av 2016 även om oljepriserna handlade runt 50 dollar under stora delar av den perioden, till exempel.
En del av det kan bero på att Saudiarabiens ambitioner har förändrats sedan dess, med kronprins Mohammed bin Salman som genomför dyra offentliga arbeten, noterade Alkadiri. Mer oljeintäkter behövs för att finansiera dessa projekt, och om priserna kraschar kommer de inte att vara möjliga. OPEC säger att de går före den globala ekonomiska svagheten som kommer att få oljeefterfrågan att falla och påverka priserna.
En annan anledning till att OPEC verkar bekväm med att minska produktionen för att pressa priserna högre är att kartellen är mindre bekymrad över att förlora marknadsandelar än den var tidigare. Under 2015 ökade Saudiarabien produktionen för att ta tillbaka marknadsandelar från amerikanska skifferproducenter, som snabbt hade ökat produktionen och börjat utmana Mellanösterns dominans över olja.
Men i dag är Saudiarabien mycket mindre orolig för att förlora marknadsandelar, även om skifferproduktionen är högre än den var 2015. Amerikanska producenter ökar produktionen långsamt, eftersom de försöker lugna investerare som hellre vill spendera pengar på utdelningar än om att borra nya brunnar. OPEC-tjänstemän har till och med uppmanat icke-OPEC-tillverkare att utforska mer för att kompensera för en förväntad produktionsnedgång i framtiden.
OPEC:s produktionsnedskärning ger resonans på hela oljemarknaden. Ett prisgolv runt $90 är otroligt lukrativt för amerikanska och europeiska oljeproducenter, som är på väg att tjäna mer än 500 miljarder dollar i fritt kassaflöde i år.
Allt som sagt, det ekonomiska skälet för nedskärningen överskuggas nu av de politiska konsekvenserna – och priseffekterna av några av de övervägda rörelserna är mycket svårare att förutse.
Flera amerikanska lagstiftare ser OPEC:s nedskärning som en provokation mot USA och Europa, och ett tecken på en växande allians mellan Saudiarabien och Ryssland, som samordnar med OPEC om oljeproduktion. President Biden lobbade direkt Saudiarabien i somras för att öka produktionen för att lindra en global brist. Han kallade nedskärningen en besvikelse.
Andra hade skarpare ord. Den amerikanska representanten Tom Malinowski, en demokrat från New Jersey, och två kollegor införde lagstiftning efter OPEC:s tillkännagivande om att dra tillbaka amerikanska trupper och missilförsvarssystem från Saudiarabien och Förenade Arabemiraten. De ser OPEC:s drag som "en fientlig handling mot USA" som visar att de har "valt att ställa sig på Rysslands sida."
"Det är dags för USA att återuppta att agera som supermakten i vår relation med våra kundstater i viken. De har gjort ett val och borde leva med konsekvenserna”, skriver de i ett uttalande.
USA och Europa kommer sannolikt också att införa ett pristak på rysk olja, ett drag som OPEC motsätter sig. Ryssland har hotat att hålla tillbaka oljeexport till länder som inför ett tak, vilket sannolikt skulle få priserna att stiga.
Andra föreslagna amerikansk lagstiftning kan också skapa en större konfrontation med OPEC. No Oil Producing and Exporting Cartels Act, eller NOPEC, kan tillåta USA att stämma OPEC-medlemmar på antitrustskäl.
Sen. Charles Grassley, en republikan från Iowa, sa på torsdagen att han planerar att försöka lägga till NOPEC till en kommande militärutgiftsräkning. "Vår energiförsörjning är en fråga om nationell säkerhet", sa han i ett uttalande.
NOPEC-lagstiftningen verkar fortfarande vara ett långt skott, sa Alkadiri. Men det finns en god chans att Biden kommer att titta på en mer välbekant mekanism: att släppa ut mer olja från USA:s strategiska petroleumreserv som ett sätt att hålla priserna nere. Reservreleaser har arbetat för att hålla oljepriset nere i år, men det finns gränser för strategin. Den strategiska reserven är nere på de lägsta nivåerna sedan 1984.
RBC Capital Markets-strateg Helima Croft förväntar sig att eventuella reserver kommer att bli inkrementella. "En tydligare risk, enligt vår uppfattning, är införandet av amerikanska produktexportrestriktioner i en miljö med stigande bensinpriser", skrev hon. Att begränsa exporten skulle störa Europa, som behöver importera bränsle, men det skulle sänka bensinpriset.
Administrationens svar kommer sannolikt att bestämmas av hur mycket oljeprishöjningen påverkar priserna vid pumpen, sa Kung. För nu har bensinpriserna börjat smyga sig långsamt uppåt och ligger under 4 dollar i genomsnitt. Men när valet närmar sig kan Biden vara snabb att agera om priserna stiger mer, sa Kung. "Den nuvarande nivån motiverar förmodligen inte det," sa han. "Jag tror att de väntar och ser."
Skriv till Avi Salzman på [e-postskyddad]