OPEC tummar på president Biden

Jag säger till folk att för att förstå OPEC måste du sätta dig själv i deras position. Deras mål är att maximera värdet av oljan de har i marken. Det målet strider direkt mot önskemålen från de flesta amerikanska politiker och konsumenter - som är tillgång till billig bensin.

Oljepriserna har stigit sedan den pandemirelaterade produktionsstörningen 2020. Den prisökningen accelererade när Ryssland invaderade Ukraina.

I ett försök att bekämpa stigande priser påbörjade president Biden tidigare i år den största uttag av den strategiska petroleumreserven (SPR) i USA:s historia. Det syftade till att bekämpa oljepriser som hade stigit över 100 $/fat, och det var verkligen en faktor som bidrog till att sänka oljepriserna.

I den mån SPR-neddraget sänkte oljepriserna kostade det OPEC-pengar. Vidare – med 35 % av världens oljeproduktion 2021 – har OPEC trumfkortet. Den här veckan spelade de det.

Med SPR-nivån 33 % under nivån för ett år sedan – och på den lägsta nivån sedan 1984 – tillkännagav OPEC djupa produktionsnedskärningar.

OPEC och icke-OPEC-allierade – allmänt kallade OPEC+ – enades vid veckans möte i Wien om att minska produktionen med 2 miljoner BPD från novembernivåerna. Som jämförelse har uttagshastigheten för SPR under de senaste sex månaderna varit mindre än 1 miljon BPD.

Sålunda avbröt OPEC+ i ett slag Biden-administrationens försök att tillföra mer olja till marknaden.

Att tömma SPR var aldrig ett hållbart drag. Vidare äventyrade det USA:s energisäkerhet genom att minska vår oljereserv, och nu har OPEC utnyttjat den sårbarheten.

Vita huset släppte ett uttalande som visar sitt missnöje med OPEC:s drag. Det löd delvis:

"Presidenten är besviken över det kortsiktiga beslutet från OPEC+ att skära ned produktionskvoterna medan den globala ekonomin hanterar de fortsatta negativa effekterna av Putins invasion av Ukraina. I en tid då det är av yttersta vikt att upprätthålla en global energiförsörjning, kommer detta beslut att ha den mest negativa inverkan på låg- och medelinkomstländer som redan tjatas av höga energipriser."

President Biden inser säkert att OPEC inte är vår vän. Vidare - åtminstone med saudierna - skulle de förmodligen hellre ta itu med republikaner. Så de kanske tror att ett tillkännagivande av detta drag strax före valet i november kan skada Biden.

Det som ser kortsiktigt ut för president Biden kan se lysande ut ur OPEC:s perspektiv. Deras intressen är inte våra intressen. De vill få så mycket oljeintäkter de kan från sina reserver, utan att pressa världen in i recession och krascha priser.

Det är allmänt dåligt för amerikanska konsumenter, men det finns sätt att bekämpa OPEC. Om du har möjlighet att göra det, köp ett elfordon och isolera dig från deras försök att höja priserna. Om det inte är ett alternativ, överväga att köpa dig några aktier i oljebolag, som stiger när OPEC:s beslut ökar oljepriserna.

Till sin förtjänst sa Vita huset att OPEC:s drag är en "påminnelse om varför det är så viktigt att USA minskar sitt beroende av utländska källor till fossila bränslen." Men det verkar vara en läxa som Biden-administrationen måste lära sig den hårda vägen.