Åsikt: Floridas försäkringspriser har nästan fördubblats under fem år, men försäkringsbolagen förlorar fortfarande pengar - och anledningen är mer lömsk än orkaner

Vad är det som gör det så svårt för Floridas försäkringsbolag att överleva?

Floridas försäkringspriser har nästan fördubblats under de senaste fem åren, men försäkringsbolagen förlorar fortfarande pengar av tre huvudsakliga skäl.

En är den ökande orkanrisken. Orkanerna Matthew (2016), Irma (2017) och Michael (2018) var alla destruktiva. Men en hel del av Floridas orkanskador kommer från vatten, som täcks av National Flood Insurance Programsnarare än genom privat egendomsförsäkring.

En annan anledning är att återförsäkringspriserna går upp – det är en försäkring för försäkringsbolag som kan hjälpa till när skadorna ökar.

Men den största enskilda anledningen är "tilldelning av förmåner” problem, involverar entreprenörer efter en storm. Det är delvis bedrägeri och dels utnyttja lös reglering och domstolsbeslut som drabbat försäkringsbolag.

Det ser generellt ut så här: Entreprenörer kommer att knacka dörr och säga att de kan få husägaren ett nytt tak. Kostnaden för ett nytt tak är kanske 20,000 30,000-XNUMX XNUMX dollar. Så entreprenören inspekterar taket. Ofta är det egentligen inte så mycket skada. Entreprenören lovar att ta hand om allt om husägaren överlåter sin försäkringsförmån. Entreprenörerna kan då kräva vad de vill från försäkringsbolaget utan att behöva husägarens medgivande.

Om försäkringsbolaget fastställer att skadan faktiskt inte täcktes, stämmer entreprenören.

Så försäkringsbolag har fastnat för att antingen slåss mot rättegången eller förlika sig. Hursomhelst, det är dyrt.

Andra rättegångar kan involvera husägare som inte har översvämningsförsäkring. Endast ca 14% av Floridas husägare betalar för översvämningsförsäkring, som till största delen är tillgänglig genom det federala National Flood Insurance Program. Vissa utan översvämningsförsäkring kommer att lämna in skadeanspråk hos sitt fastighetsförsäkringsbolag, med argumentet att vinden orsakade problemet.

Hur omfattande problem är dessa rättegångar?

Sammantaget är siffrorna ganska slående.

Omkring 9% av husägare egendom anspråk rikstäckande lämnas in i Florida, ännu 79 % av stämningarna relaterade till egendomsanspråk görs där.

Rättegångskostnaden 2019 var över $ 3 miljarder för försäkringsbolag som bara kämpar mot dessa rättegångar, och allt detta kommer att föras vidare till husägare i högre kostnader.

Försäkringsbolagen hade mer än Förlust på 1 miljard dollar 2020 och igen 2021. Även om premierna stiger så mycket förlorar de fortfarande pengar i Florida på grund av detta. Och det är en del av anledningen till att så många företag bestämmer sig för att lämna.

Tilldelning av förmåner är sannolikt vanligare i Florida än de flesta andra stater eftersom det finns fler möjligheter från alla takskador från orkaner. Statens reglering är också relativt svag. Detta kan så småningom fixas av lagstiftaren, men det tar tid och grupper kämpar mot förändringar. Det tog lång tid att anta en lag som säger att advokatarvodet måste begränsas.

Hur illa är situationen för försäkringsbolagen?

Vi har sett ett dussintal företag förklaras insolvent eller lämna sedan början av 2020. Åtminstone sex hoppade av bara i år.

Trettio till finns på Florida Office of Insurance Regulations bevakningslista. Cirka 17 av dessa kommer sannolikt att ha eller har blivit nedgraderade från A-betyg, vilket innebär att de inte längre anses ha god ekonomisk hälsa.

Nedgraderingarna av betygen får konsekvenser för fastighetsmarknaden. För att få ett lån från de federala hypotekslångivare Freddie Mac och Fannie Mae, du måste ha försäkring. Men om ett försäkringsbolag nedgraderas till under A, accepterar inte Freddie Mac och Fannie Mae det.

Florida etablerade en 2 miljarder dollar återförsäkringsfond i maj som kan hjälpa mindre försäkringsbolag i sådana här situationer. Om de blir nedgraderade kan återförsäkringen fungera som att samteckna lånet så att bolånegivarna accepterar det.

Men det är en väldigt bräcklig marknad.

Ian kan vara en av de dyraste orkanerna i Floridas historia. Jag har sett uppskattningar av $40 miljarder till $60 miljarder i förluster. Jag skulle inte bli förvånad om några av dessa företag på bevakningslistan lämnar efter denna storm. Det kommer att sätta mer press på Medborgaregendomsförsäkring, statens sista utvägsförsäkring.

Vissa rubriker tyder på att Floridas sista utvägsförsäkringsgivare också är i trubbel. Är det verkligen i riskzonen, och vad skulle det innebära för invånarna?

Medborgarna står inte inför kollaps i sig. Problemet med Citizens är att dess Politiska siffror ökar vanligtvis efter en kris för när andra försäkringsbolag går i konkurs, övergår deras policyer till medborgarna. Den säljer av dessa policyer till mindre företag, sedan kommer en ny kris och dess policysiffror stiger igen.

För tre år sedan hade Citizens en halv miljon politik. Nu har det gjort det dubbelt så mycket. Alla dessa försäkringsbolag som lämnat under de senaste två åren, deras försäkringar har migrerats till Citizens.

Ian kommer att bli dyrt, men Citizens är full av pengar just nu eftersom det hade många premiehöjningar och byggt upp sina reserver.

Medborgarna har också många backstops.

Den har Florida Hurricane Catastrophe Fund, etablerades på 1990-talet efter orkanen Andrew. Det är som återförsäkring, men det är skattebefriat så det kan bygga reserver snabbare. När en utlösande faktor har uppnåtts kan medborgare gå till katastroffonden och få ersättning.

Ännu viktigare, om medborgarna får slut på pengar, har de befogenhet att införa en tilläggsavgift på allas försäkringar – inte bara sina egna försäkringar, utan försäkringar över hela Florida. Det kan också lägga på tillägg på vissa andra typer av försäkringar, såsom livförsäkring och bilförsäkring. Efter orkanen Wilma 2005 införde Citizens en avgift på 1 % på alla husägare.

Dessa tillägg kan lösa medborgarna till viss del. Men om utbetalningarna uppgår till tiotals miljarder dollar i förluster kommer det förmodligen också att få en räddningstjänst från staten.

Så jag är inte lika orolig för Citizens. Husägare kommer dock att behöva hjälp, särskilt om de är oförsäkrade. Jag förväntar mig att kongressen kommer att godkänna någon speciell finansiering, som den gjorde tidigare för orkaner som Katrina och Sandy, för att ge ekonomiskt stöd till invånare och samhällen.

Shahid S. Hamid är ekonomiprofessor vid Florida International University i Miami. Detta publicerades först av Avlyssningen - “Den stora anledningen till att Floridas försäkringsbolag misslyckas är inte bara orkanrisk – det är bedrägerier och stämningar".