Åsikt: "Jag ser köpmöjligheter." Hur denna aktiehandlare med 40 års erfarenhet tjänar pengar på en björnmarknad

Nyligen har han samlat på sig aktier i Invesco QQQ Trust
QQQ,
+ 0.36%
eftersom det var en betydande försäljning. "Under den första veckan i juli, QQQ och SPY
SPIONERA,
-0.24%
var bra köp, säger han. Han slutar handla, tillägger han, när "kasinot eller bordet är för varmt."  

När kommer Kornstein sälja QQQ? "När du tar en handels- eller investeringsposition måste du veta när du ska sälja innan du ens köper den. Baserat på teknisk analys bestämde jag att $350 eller högre är mitt försäljningsargument för QQQ." (Obs: Hans riktpris kan ändras i framtiden beroende på varierande marknadsförhållanden.) 

Köp till 52-veckors lägsta

Kornstein använder en enkel aktiestrategi som har fungerat i decennier. "Jag hittar ett etablerat företag vars aktie har sjunkit till sin 52-veckors lägsta nivå och gör en helomvändning. Det betyder att aktien håller på att återhämta sig. Detta är en klassisk, pålitlig handel. När du köper till den lägsta 52 veckorna har du minskat din risk.” 

En indikation på att en aktie har återhämtat sig är när det 20-dagars glidande medelvärdet korsar det 30-dagars glidande medelvärdet (dvs. den enkla övergångsstrategin för glidande medelvärde). Enligt Kornstein är det ett tecken på att aktien kan ha studsat från sin 52-veckors låga och kan vara på väg högre. 

Kornstein beskriver vilken typ av företag han gillar att ösa på vid de lägsta nivåerna: ”Målet är att köpa väletablerade företag som gör konkreta produkter, inte immateriella rättigheter. Jag har befattningar i Boeing
BA,
+ 2.22%,
Lockheed Martin
LMT,
-1.88%,
och Schlumberger
SLB,
-2.97%.
Det är företag som har funnits länge som säljer riktiga produkter. Nvidia
NVDA,
+ 1.37%
och avancerade mikrosystem
AMD,
+ 1.39%
är andra företag som uppfyller detta kriterium." Kornstein tillägger att han föredrar utdelningsbetalande aktier, en strategi som förespråkas av veteraninvesteraren Warren Kaplan - föremål för en senaste MarketWatch-funktionen.

Sälj till 52 veckors högsta 

När en aktie når en 52-veckors topp säljer Kornstein. "Jag vet i förväg när jag ska sälja", säger han, "och en regel som jag följer är att sälja till 52 veckors högsta. När jag tar en position identifierar jag alltid mitt exitpris i förväg.”  

Kornstein varnar för att strategin att köpa och hålla för evigt inte är pålitlig. "General Motors konkurs är ett bra exempel", säger han. "Vet alltid när du ska ta dig ur en position."

Anta att du har fel

En annan Kornstein-regel: Efter att ha köpt en aktie antar han alltid att han har fel om en position. Det är ett av sätten han minskar risken. Kornstein säger: "Jag samlar en position genom att börja smått med 10 eller 25 aktier. Om det går emot mig så slutar jag ackumulera och väntar. Alla tror att när de köper kommer de att ha rätt och tjäna massor av pengar. Men när det går emot dem vägrar många investerare att erkänna detta faktum. De tror att aktien kommer tillbaka och är chockade när den inte gör det.”

Kornstein tillägger att många investerare blir för känslomässigt fästa vid sina aktier. Då är det svårt för dessa investerare att sälja sina förlorare.

Börja smått

Även om Kornstein har betydande positioner börjar han alltid med små positioner. "Jag kanske köper 10 aktier i slutet av dagen. Jag lägger mina pengar på bordet. Om jag har rätt kommer jag att fortsätta lägga till tjänsten. Om fel kommer jag att sitta på positionen och se vad som händer. Jag tar aldrig stora positioner på en gång. Du skalar eller rampar in med tiden." Nyckeln, säger han, är att i förväg beräkna hur många aktier som ska köpas.

När en aktie går emot dig

Att köpa till 52-veckors lägsta är en rimlig strategi, men det fungerar inte alltid. Till exempel köpte Kornstein för fem år sedan Exxon Mobil
XOM,
-2.00%
aktier på 52 veckors lägsta - men det gick till 100 veckors lägsta, och sedan till 25-års lägsta. "Det tog mig fem år att ta mig ur den positionen och sälja med vinst." 

Lektionen: "Jag gör gärna singlar och dubblar på mina inköp", säger han. "Jag siktar inte på att göra ett hemlopp. Det krävs tålamod för att vara en framgångsrik handlare eller investerare. Om du inte har tålamod bör du inte handla.” 

Hur länge kommer denna björnmarknad att pågå? 

"Björnmarknaden kommer att fortsätta åtminstone till december. Sedan får vi se vad som händer, säger Kornstein. Vad gör honom så övertygad? "Björnmarknaden började när Fed höjde räntorna med tre fjärdedelar av en punkt. Det var början, säger han. "Vi vet att i juli och i oktober kommer de att höja räntorna, eftersom de sa att de skulle göra det."

Ändå bryr sig Kornstein inte om det är en tjur- eller björnmarknad. ”Jag hittar möjligheter på den här marknaden, och det inkluderar inte shorting. Jag har upptäckt att shorting (dvs. satsa på att en aktie eller ett index kommer att gå ner) inte fungerar bra.”

Kornstein råder investerare och handlare att följa fakta. "Jag har ägnat 40 år åt att leta och upptäcka fakta, och det är hårt arbete", säger han. "Håll dig med att köpa enskilda aktier eller ETF:er som SPY och QQQ. Det är väldigt enkla produkter.” 

Han tillägger: "Hitta en strategi som fungerar för dig och fortsätt använda den. Du kan börja med att köpa en aktie av en aktie i ett företag som betalar utdelning och som är på eller nära sin 52-veckors lägsta nivå. Detta är att föredra framför att försöka hitta nästa pott med guld." 

Michael Sincere (michaelsincere.com) är författare till "Understanding Options" och "Understanding Stocks." Hans senaste bok, "How to Profit in the Stock Market" (McGraw Hill, 2022), utforskar tjur- och björnmarknadsinvesteringsstrategier. 

Mer: Bank of America sänker S&P 500-målet till "lägst på gatan" efter recessionsprognos

Läs också: Var inte rädd för björnen. Det ger dig chanser att välja vinnande aktier och slå marknaden.