Intel Corp. avslutade 2022 med sina sämsta ekonomiska resultat sedan dot-com-busten för mer än 20 år sedan, tack vare en dubbel svacka av en nedgång i både datorer och datacenter som inte kommer att vända när som helst snart.
Den här gången har vi kanske inte ens nått botten ännu — Vinsten sjönk med mer än 100 % på ojusterad basis under fjärde kvartalet, då intäkterna sjönk med 32 %. Cheferna var för oroliga över det pågående skumt framåt för att kunna ge en prognos efter det första kvartalet, men prognosen de gav var till och med grimmare än deras resultat, vilket kräver en intäktsminskning på cirka 40 % och justerade förluster.
Intel-aktier föll med nästan 10 % i handel efter timmar, vilket inte var en överreaktion, och det är inte heller jämförelsen med dot-com-bust-eran. 2001 konkurrerade Intel med Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 0.33%
började göra framsteg med sin första satsning på servrar precis när försäljningen av persondatorer avtog. Nu tycks historien upprepa sig, med Intel som ser hård konkurrens från AMD i det mycket lönsamma datacenterutrymmet och lider av den största minskningen av PC-leveranser någonsin.
Tidigare från Therese: Vilken vd är skyldig till Intels nuvarande elände?
"Det är häpnadsväckande," Bernstein Research analytiker Stacy Rasgon berättade för CNBC i torsdags, i en intervju där hans förvåning över en så dålig rapport var blottad för alla att se.
Rasgon var mest arg på företagets vinstmarginal på 39.2% under kvartalet, vilket han sa skulle ha varit tre punkter lägre om Intel inte hade gjort en redovisningsändring för att förlänga avskrivningen av vissa maskiner och utrustning med tre år. Han spekulerade också i att Intels problem på datacentermarknaden antingen härrör från prissättning eller avkastningsproblem med nya chips.
Intel försöker flytta sina datacenterkunder till de länge försenade och nyligen lanserade Sapphire Rapids-chipsen, som har ett dyrare nytt minneskrav, så det är möjligt att de har diskonterat äldre datacenterchips. Datacentersegmentets rörelseintäkter sjönk till 371 miljoner dollar, en bråkdel av försäljningen på 2.3 miljarder dollar för ett år sedan.
Djupgående: Hur förlorade Intel sin Silicon Valley-krona?
VD Pat Gelsinger berättade för analytiker på företagets samtal att rampen för Sapphire Rapids hade fått "bra gensvar" från kunderna hittills.
"Det här året kommer att handla mycket om att öka det och vi kommer att se förbättringarna i både marknadsandelsposition och ASP:er [genomsnittliga försäljningspriser], när vi ökar den produkten under året," sa han.
Men det var verkligen så nära som Gelsinger kom att erbjuda mycket optimism för det kommande året. Chefer avskyr att göra några förutsägelser utöver det första kvartalet, som han förutspådde skulle inkludera "den mest betydande lagerminskningen hos våra kunder som vi har sett i den senaste historien", vilket inte är bra - eftersom kunderna använder alla sina marker till hands för tillverkning är de långsammare att beställa nya chips.
Gelsinger försökte måla upp en ljusare bild sex månader senare, och noterade att Intel gör framsteg genom att sänka sina driftskostnader och att det andra halvåret borde börja förbättras.
"Återhämtning under andra halvåret är vad vi förväntar oss totalt sett," sa Gelsinger.
Djupdykning: Intels aktieutdelning sticker ut bland chiptillverkarna. Men ett snitt kan komma.
Även det är dock svårt att tro, efter att Intels optimistiska 2022-prognos upprepade gånger skars ned under andra halvåret, vilket fortsatte ett mönster av misslyckanden i den avdelningen. PC-marknaden ser inte ut att vara redo att vända från sin nuvarande undergång, och AMD:s nya serverchips kan fortfarande ha en fördel på Intels länge försenade nya produkt, så en vändning verkar inte vara nära förestående.
Gelsinger återvände för att styra ett redan sjunkande skepp, men han har hittills misslyckats med att få det tillbaka på toppen av vattnet och använder nu bokföringsknep bara för att minska slaget. Som han säger upp arbetare för att underhålla en stor utdelning som Intel inte längre har råd med, investerare måste undra om det är värt att åka ner med sitt skepp. Det kan ta längre tid än de förväntar sig att återhämta sig.
Full inkomsttäckning: Intel-aktien faller nästan 10% efter vinstmiss, chefer förutspår kvartalsförlust när datacentermarknaden krymper
Åsikt: Intel hade precis sitt värsta år sedan dot-com-busten, och det kommer inte att bli bättre när som helst snart
Intel Corp. avslutade 2022 med sina sämsta ekonomiska resultat sedan dot-com-busten för mer än 20 år sedan, tack vare en dubbel svacka av en nedgång i både datorer och datacenter som inte kommer att vända när som helst snart.
Intels
+ 1.31%
INTC,
årsvinsten sjönk med mer än 60 % 2022, och årets intäkter steg med mer än 20 %, minskningar som den legendariska Silicon Valley-chiptillverkaren inte har sett sedan 2001, då slutet på dot-com-boomen medförde en vinstnedgång på 88% och försäljningen sjönk 21%. Då var återhämtningen omedelbar, eftersom vinsten mer än fördubblades nästa år.
Den här gången har vi kanske inte ens nått botten ännu — Vinsten sjönk med mer än 100 % på ojusterad basis under fjärde kvartalet, då intäkterna sjönk med 32 %. Cheferna var för oroliga över det pågående skumt framåt för att kunna ge en prognos efter det första kvartalet, men prognosen de gav var till och med grimmare än deras resultat, vilket kräver en intäktsminskning på cirka 40 % och justerade förluster.
Intel-aktier föll med nästan 10 % i handel efter timmar, vilket inte var en överreaktion, och det är inte heller jämförelsen med dot-com-bust-eran. 2001 konkurrerade Intel med Advanced Micro Devices Inc.
+ 0.33%
AMD,
började göra framsteg med sin första satsning på servrar precis när försäljningen av persondatorer avtog. Nu tycks historien upprepa sig, med Intel som ser hård konkurrens från AMD i det mycket lönsamma datacenterutrymmet och lider av den största minskningen av PC-leveranser någonsin.
Tidigare från Therese: Vilken vd är skyldig till Intels nuvarande elände?
"Det är häpnadsväckande," Bernstein Research analytiker Stacy Rasgon berättade för CNBC i torsdags, i en intervju där hans förvåning över en så dålig rapport var blottad för alla att se.
Rasgon var mest arg på företagets vinstmarginal på 39.2% under kvartalet, vilket han sa skulle ha varit tre punkter lägre om Intel inte hade gjort en redovisningsändring för att förlänga avskrivningen av vissa maskiner och utrustning med tre år. Han spekulerade också i att Intels problem på datacentermarknaden antingen härrör från prissättning eller avkastningsproblem med nya chips.
Intel försöker flytta sina datacenterkunder till de länge försenade och nyligen lanserade Sapphire Rapids-chipsen, som har ett dyrare nytt minneskrav, så det är möjligt att de har diskonterat äldre datacenterchips. Datacentersegmentets rörelseintäkter sjönk till 371 miljoner dollar, en bråkdel av försäljningen på 2.3 miljarder dollar för ett år sedan.
Djupgående: Hur förlorade Intel sin Silicon Valley-krona?
VD Pat Gelsinger berättade för analytiker på företagets samtal att rampen för Sapphire Rapids hade fått "bra gensvar" från kunderna hittills.
"Det här året kommer att handla mycket om att öka det och vi kommer att se förbättringarna i både marknadsandelsposition och ASP:er [genomsnittliga försäljningspriser], när vi ökar den produkten under året," sa han.
Men det var verkligen så nära som Gelsinger kom att erbjuda mycket optimism för det kommande året. Chefer avskyr att göra några förutsägelser utöver det första kvartalet, som han förutspådde skulle inkludera "den mest betydande lagerminskningen hos våra kunder som vi har sett i den senaste historien", vilket inte är bra - eftersom kunderna använder alla sina marker till hands för tillverkning är de långsammare att beställa nya chips.
Gelsinger försökte måla upp en ljusare bild sex månader senare, och noterade att Intel gör framsteg genom att sänka sina driftskostnader och att det andra halvåret borde börja förbättras.
"Återhämtning under andra halvåret är vad vi förväntar oss totalt sett," sa Gelsinger.
Djupdykning: Intels aktieutdelning sticker ut bland chiptillverkarna. Men ett snitt kan komma.
Även det är dock svårt att tro, efter att Intels optimistiska 2022-prognos upprepade gånger skars ned under andra halvåret, vilket fortsatte ett mönster av misslyckanden i den avdelningen. PC-marknaden ser inte ut att vara redo att vända från sin nuvarande undergång, och AMD:s nya serverchips kan fortfarande ha en fördel på Intels länge försenade nya produkt, så en vändning verkar inte vara nära förestående.
Gelsinger återvände för att styra ett redan sjunkande skepp, men han har hittills misslyckats med att få det tillbaka på toppen av vattnet och använder nu bokföringsknep bara för att minska slaget. Som han säger upp arbetare för att underhålla en stor utdelning som Intel inte längre har råd med, investerare måste undra om det är värt att åka ner med sitt skepp. Det kan ta längre tid än de förväntar sig att återhämta sig.
Full inkomsttäckning: Intel-aktien faller nästan 10% efter vinstmiss, chefer förutspår kvartalsförlust när datacentermarknaden krymper
Källa: https://www.marketwatch.com/story/intel-just-had-its-worst-year-since-the-dot-com-bust-and-it-wont-get-bättre-anytime-soon- 11674784330?siteid=yhoof2&yptr=yahoo