Åsikt: "Börsen kommer inte att bli noll": Hur denna individuella investerare med 70 års erfarenhet handlar med björnmarknaden

Med så mycket förvirring och volatilitet på finansmarknaderna just nu, verkade det vara en lämplig tidpunkt att komma ikapp Kaplan, som bor i Altamonte Springs, Florida och fortfarande sköter sin familjs investeringar. Här är fyra strategier som Kaplan har använt för att lyckas som alla investerare kan kopiera:

1: Köp "Dividend Aristokrater": Det finns inget som Kaplan älskar mer än att köpa utdelningsbetalande aktier, särskilt "Dividend Aristokraterna." Det är företag som har höjt utdelningar i minst 25 år i rad. "Genom att betala en meningsfull utdelning på minst 3% eller 4%," säger Kaplan, "visar det att styrelsen förstår sitt ansvar gentemot aktieägarna jämfört med företag som inte betalar utdelning och istället betalar enorma löner till chefer."  

Innan han köper en enskild aktie tittar Kaplan först på aktiens P/E-tal, utdelning och utdelningshistorik. "Jag vill ha ett företag som verkligen är engagerat i att höja sin utdelning", säger han. ”Jag bryr mig inte om de senaste tre åren, men om bolaget höjer sin utdelning under ett antal år så betyder det något för mig. Det är en aktie jag kommer att lägga på min bevakningslista. Du måste ha tålamod och vänta på att köpa till ett pris som representerar bra värde.” 

Aktier Kaplan har gillat för sin utdelning inkluderar Walgreens Boots Alliance
wba,
-0.20%
och AT&T
T,
-1.57%.
Men, säger han, "att få rätt pris är viktigare än något annat." Han medger att det ofta är en utmaning att veta när man ska köpa. 

Kaplan föreslår att investerare börjar med att köpa ett litet antal aktier i Aristocrat-aktierna. "Istället för att köpa 100 aktier av en aktie på $40, köp 10 aktier för $400. Det här är vad jag fortfarande gör nu.” 

2: Köp utdelningsbetalande ETF:er: Kaplan köper utdelningsbetalande ETF:er (börshandlade fonder) som investeringsforskaren Morningstar betygsätter som tre, fyra eller fem stjärnor. ETF:er Kaplan gillar inkluderar ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
NOBL,
-0.88%,
SPDR S&P Dividend ETF
SDY,
-0.96%,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
och ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV,
-1.26%.
Han gynnar också teknikföretag som har ökat sin utdelning under åtminstone de senaste sju åren. Aktier som IBM
IBM
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
-0.76%,
Apple
AAPL,
+ 0.67%
och Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
passar hans kriterier nuförtiden.

3: Köp och håll (men inte för alltid): Till skillnad från många investerare som köper och håller på obestämd tid, håller Kaplan aktier tills marknadsmiljön förändras. Den katalysatorn kan vara en förändring i ledningen, en utdelningssänkning, teknisk svaghet, dålig intjäning eller övervärdering. Om något av dessa scenarier inträffar kan Kaplan minska sitt innehav eller sälja alla sina aktier. .

4: Sälj täckta köpoptioner: Kaplan säljer regelbundet täckta samtal på sina utdelningsaktier. Att sälja täckta samtal genererar en premie och låter honom sälja aktier till ett pris som han anger. Efter att aktien automatiskt har sålts (enligt optionsregler ”kallas den bort”) väntar Kaplan på ett lägre pris och köper tillbaka aktien. Sedan säljer han ytterligare ett täckt samtal. 

Kaplan förklarar varför han gillar den här strategin: "Att sälja täckta samtal är ett av de mest effektiva sätten för mig att fortsätta få inkomster samtidigt som jag tjänar pengar när aktien stiger. Det stör mig aldrig när en aktie jag säljer går högre och kallades bort. Jag kan alltid köpa tillbaka den om jag vill.” 

Kaplan sammanfattar: "Jag kan börja med att köpa sex aktier av en Aristocrat-aktie, och om den går lägre kan jag köpa ytterligare åtta eller nio aktier. När jag väl har samlat på mig 100 aktier säljer jag täckta köpoptioner på det. Jag använder optionsmarknaden för att sälja. Det eliminerar försäljningsångest.” 

Han ger ett mer specifikt exempel: "Om en aktie jag äger ligger på $38, kan jag sälja samtal för $45 med ett utgångsdatum på en till två månader. Jag bryr mig inte om storleken på premien. Ibland får jag några cent, ibland mer.” Han säljer ibland täckta samtal med ett utgångsdatum på en till två veckor, men vanligtvis väljer han en månad. 

Kaplans filosofi är att han hellre tjänar en premie på några ören än att inte tjäna någonting (eller kanske förlora pengar på mer spekulativa strategier). Dessa öre läggs ihop med tiden.

"När du säljer ett täckt samtal", säger Kaplan, "får du betalt direkt. Jag älskar det. Jag behåller också gärna aktien och om den ropas bort säljer jag den gärna och försöker köpa tillbaka den till ett lägre pris. Det löser sig i alla fall för mig." 

Hur man hanterar björnmarknader

Kaplan gillar fallande marknader — inklusive björnmarknader. Detta ger honom chansen att köpa sina favoritaktier till fyndpriser. "Jag ser fram emot en björnmarknad", säger han. "Jag kommer att ange en Good til Canceled (GTC)-order på aktier som jag vill köpa till lägre priser. Till exempel kan jag köpa 10-, 15- eller 20 aktier, beroende på aktiekursen."

Vanligtvis finns dessa beställningar i Kaplans "svarta svan"-portfölj. Det är här han försöker köpa aktier till extremt låga priser i händelse av ett värsta scenario (dvs. en krasch). Till exempel skrev han nyligen in en liten GTC-order för att köpa Hormel Foods
HRL,
-0.24%
till 39.99 USD per aktie (den stängde den 14 juni till cirka 45 USD per aktie). 

Kaplan har andra förslag på vad man kan göra på lågmarknader. "Jag har en större kontantposition än normalt under en björnmarknad", säger han. "Ju lägre aktiekursen går, desto mer av ett fynd vet jag att jag får. Du måste ha tålamod när du handlar på en björnmarknad. Men även under den värsta björnmarknaden kommer aktiemarknaden inte att nå noll. Det är därför du måste lära dig att kontrollera din rädsla.” 

När ska man sälja

Kaplan har en viktig säljregel: "Jag tar ut pengar från mitt handelskonto om jag tjänar för mycket pengar." Anledningen, säger han, är att han inte gillar att ta stora risker, och att ha en lönsam position för länge ökar risken. 

"När säljer jag?" han frågar. "Jag kan sälja om tonen på marknaden inte är rätt, eller om direktavkastningen rör sig för lågt. Min avsikt är att köpa tillbaka samma aktier till lägre priser." Han erkänner att han är en motvillig säljare, men han kommer att sälja vid behov genom att använda optionsmarknaden för att slutföra försäljningen. 

Kontanter är inte skräp 

Kaplan påpekar att kontanter inte är dåliga att hålla i. "Du kanske bara får 1% när inflationen är 7%", säger han, "men min 1% kontantavkastning är en mycket bättre affär än en aktie som går ner 20% till 50%. Vissa människor klagar över att de tappar 7 % på grund av inflationen när deras aktie kan förlora 40 %." 

Ändå är Kaplan smärtsamt medveten om den skada som björnmarknader orsakar. "Jag får ibland frågan, 'Vad är den värsta björnmarknaden?' Jag svarar alltid: Den jag är i.” 

Michael Sincere (michaelsincere.com) är författare till "Understanding Options" och "Understanding Stocks." Hans senaste bok, "How to Profit in the Stock Market" (McGraw Hill, 2022), introducerar framgångsrika tjur- och björnmarknadsinvesteringar och handelsstrategier. 

Mer: De som köper aktier samma dag som S&P 500 går in på en björnmarknad har gjort ett genomsnitt på 22.7 % på 12 månader

Läs också: Dow och S&P 500 faller, men din portfölj behöver inte sjunka med dem