Åsikt: Vi är förmodligen i ett tidigt skede av en ny tjurmarknad. Nervös? Börja med dessa 5 "vallgrav" bestånd

Lekande fåtöljspsykolog, det kan vara tufft med tanke på traumat du har upplevt på denna björnmarknad i aktier
SPX,
-1.15%.
För att "lura" ditt sinne att följa med, överväg att fokusera på "säkra" namn. Dessa kommer inte att gå upp mycket som spekulativa namn. Men de är mindre benägna att falla hårt i volatiliteten och eventuella omprövningar av junis lägsta nivåer. Det betyder att du är mindre benägen att bli utskakad. Planera sedan inköp i tre till fem steg, för att snitta in.

Den stora frågan: Hur definierar man "säkert?" Överpresterande chefer gav sin syn på det denna kolumn av mig.

En långvarig metod för mig är att gynna breda vallgravar, femstjärniga aktier på Morningstar Direct.

Den breda vallgraven antyder säkerhet eftersom vallgravar berättar för oss att ett företag har konkurrensfördelar – som överlägsna varumärken och teknik, affärshemligheter och förhandlingsstyrkan som kommer från storlek. Företag med vallgravar förlorar mindre affärer när nedgångar inträffar. De tar marknadsandelar.

Det femstjärniga betyget innebär säkerhet eftersom det handlas långt under Morningstars konservativa diskonterade kassaflödesvärdering. Rabatten säger oss att mycket av skadan har skett. Andra investerare märker detta, vilket tyder på ett visst prisstöd när de köper.

Morningstar Direct tillåter mig att dela med mig av sin kompletta lista över breda vallgravar, femstjärniga aktier. Jag pekar sedan ut fem favoriter som erbjuder cyklikalitet och potentiell marknadsbeta för att förbättra uppsidan i en marknadsåterhämtning.

Företag	Ticker	Bransch	Senaste priset	Valgravbetyg	Aktiebetyg
Anheuser-Busch InBev	KNOPP	Konsumentförsvar	$54.41	brett	5
ASML Holding NV	ASML	Teknologi	$542.27	brett	5
Comcast Corp.	CMCSA	Kommunikationstjänster	$42.27	brett	5
Compass Minerals International Inc.	CMP	Grundläggande material	$34.53	brett	5
Equifax Inc.	EFX	Industri	$200.56	brett	5
Etsy Inc.	Etsy	Konsumentcyklisk	$96.87	brett	5
Guidewire Software Inc.	GWRE	Teknologi	$77.20	brett	5
Imperial Brands PLC	IMBBY	Konsumentförsvar	$22.50	brett	5
Intel Corp	INTC	Teknologi	$40.61	brett	5
JD.com Inc.	JD	Konsumentcyklisk	$64.01	brett	5
MercadoLibre Inc.	ÄPPLEN	Konsumentcyklisk	$789.20	brett	5
MetaPlatforms Inc.	META	Kommunikationstjänster	$183.17	brett	5
Roche Holding AG	RHHBY	Sjukvård	$41.96	brett	5
Salesforce Inc.	CRM	Teknologi	$185.35	brett	5
ServiceNow Inc.	NU	Teknologi	$460.29	brett	5
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd.	TSM	Teknologi	$87.79	brett	5
Tencent Holdings Ltd.	TCEHY	Kommunikationstjänster	$43.16	brett	5
Teradyne Inc.	TER	Teknologi	$102.77	brett	5
Walt Disney Co.	DIS	Kommunikationstjänster	$104.18	brett	5
Tyler Technologies Inc.	TYL	Teknologi	$370.97	brett	5
Yum China Holdings Inc.	YUMC	Konsumentcyklisk	$47.27	brett	5
Zimmer Biomet Holdings Inc.	ZBH	Sjukvård	$108.45	brett	5
Källa: Morningstar Direct

Du kan välja vad du vill från Morningstar-listan, men jag skulle gå lätt på traditionella defensiva namn som Anheuser-Busch InBev
KNOPP,
-0.55%,
Comcast
CMCSA,
+ 0.59%,
och Imperial Brands
IMBBY,
-0.71%

IMB,
-0.51%.
De är mindre benägna att ge dig överdimensionerad uppsida när "risk på"-mentaliteten återvänder när oron för inflation och lågkonjunktur lättar och marknaderna återhämtar sig.

3 tekniska namn

Jag skulle vilja äga mycket kvalitetsteknik som går in i nästa fas av tjurmarknaden. Tech har varit kraftigt diskonterat eftersom det är cykliskt. På samma sätt bör tekniken ge en avkastning över genomsnittet som oro för att den ekonomiska nedgången i mitten av cykeln lättar.

Metaplattformar

Jag var ett stort fan av Meta
META,
-4.50%
tillbaka när det sålde av efter sitt börsintroduktion, handlade ner till de låga $20s. Jag sålde för tidigt, men tidigare i år köpte jag tillbaka i svagheten. Vi kommer inte att få samma vinster igen, förstås. Men Meta verkar för kraftigt rabatterad.

Vallgraven: Meta är det största sociala nätverket i världen, med över 3.6 miljarder aktiva användare varje månad på sina appar, som inkluderar Instagram, Messenger och WhatsApp. Detta skapar en nätverkseffekt, en bra källa till vallgravskraft. Ju fler som går med i ett nätverk, desto mer värdefullt är det för alla.

Facebook har också egen konsumentdata, vilket gör det till en överlägsen plattform för annonsörer. Så det kommer att ge stora vinster när annonsörer fortsätter att migrera online. Det är en megatrend som kommer att hjälpa dig som Meta-aktieägare.

Investerare är oroliga över övergången till metaversen. Men de hade liknande farhågor om huruvida Mark Zuckerberg skulle klara av övergången till smartphones i slutet av 2000-talet. Det gick okej.

Salesforce.com

Detta företag erbjuder programvara som hjälper säljteam att automatisera hanteringen av försäljningsinsatser, potentiella kunder och kontodata. Salesforce
crms,
-3.85%
produkter som Sales Cloud, Service Cloud och Marketing Cloud är riktigt populära. Kundbehållningen är 92 %. Bolaget har en marknadsandel på 33 %.

Salesforce.com har en vallgrav på grund av nätverkseffekt och bytekostnader – tiden, kostnaden och risken för att flytta till nya appar. Försäljningstillväxten kommer att avta till uppskattningsvis 17 % per år under de kommande fem åren från den senaste tillväxten i mitten av 20 %, säger Morningstar. Men det kommer att kompenseras av stigande marginaler, enligt Morningstar Direct-analytikern Dan Romanoff.

ServiceNow

ServiceNow
NU,
-3.90%
erbjuder mjukvara som hjälper företag att hantera sin IT-infrastruktur, interna helpdesk, kundtjänst och HR- och ekonomiavdelningar.

ServiceNow använder den klassiska "landa och expandera"-strategin. Det börjar kunderna på en produkt eller två och säljer sedan fler tjänster. ServiceNow landar ofta först på IT-avdelningarna. Det är smart, eftersom IT-team förvandlas till interna marknadsförare och övertygar andra avdelningar att köpa ServiceNow-programvara.

ServiceNow får sin vallgrav från höga kundbyteskostnader; det skulle kosta för mycket i tid och produktivitet att gå med en konkurrents produkter. Kundrelationen är cirka 98 %. Morningstar räknar med en årlig försäljningstillväxt på 23 % under de kommande fem åren och förbättrade marginaler när företaget ökar försäljningen snabbare än kostnaderna.

Covid-rabatterade konsumentnamn

Jag gillar exponering för namn som blir kraftigt rabatterade på grund av oro för svaga konsumentsentiment och COVID BA.5-varianten. Trots den superstarka arbetsmarknaden är konsumenterna skakade av hur mycket priserna går upp. När inflationsvansinnet lättar kommer konsumenterna att återgå till att känna sig trygga eftersom de har jobb och de har fått löneökningar.

När det gäller BA.5 och de kommande varianterna som kommer, säger den långa historien av virus oss att de tenderar att bli dumma när de åldras, inte bli mer dödliga. Visste du att spanska sjukan fortfarande cirkulerar?

Yum China (YUMC)

Det största restaurangföretaget i Kina, Yum China
YUMC,
+ 1.00%

9987
-0.94%
driver över 12,000 1,700 butiker i 8,400 2,600 städer, inklusive XNUMX XNUMX KFC och XNUMX XNUMX Pizza Huts. Det håller på att rulla ut Taco Bells. Yum utvecklar också flera nya varumärken som det äger direkt.

Kinas noll-COVID-policy har skadat restaurangkedjor som Yum. Tidigare i år var Yum tvungen att stänga över hälften av sina restauranger. Första kvartalets försäljning i samma butik minskade med 8 % och vinstmarginalerna sjönk.

Vid någon tidpunkt kommer COVID att minska som en risk eftersom naturlig immunitet byggs upp och varianter blir mindre virulenta. Det kommer att öka Yum-försäljningen. Yum kommer också att dra nytta av populariteten för sina varumärken i Kina och växande disponibla inkomster där. Morningstar Direct-analytikern Ivan Su tilldelar ett brett vallgravsbetyg baserat på Yums varumärkesstyrka, dess talang för att uppfinna populära menyalternativ och kostnadsfördelar eftersom den är så stor.

Walt Disney

Disneys
DIS,
-2.83%
aktien är ned 44 % från toppnivåerna i september förra året. Vad är problemet? Investerare oroar sig för att dess nöjesparker och TV-nätverksreklamföretag är cykliska och kommer att drabbas under lågkonjunkturer.

Investerare fruktar också effekterna av dåligt konsumentsentiment. Covid-fallen ökar snabbt, vilket ger upphov till oro över närvaron i nöjesparker i USA, Frankrike, Hongkong och Kina samt företagets kryssningsverksamhet.

Prenumeranttillväxten hos Disney+ streamingtjänster har varit bra, men kostnaderna har också ökat mycket, en anledning till att företaget missade resultatuppskattningar för första kvartalet.

På längre sikt kommer Disneys styrkor att återgå till att belöna aktieägare. Disney är ett av de starkaste varumärkena i historien, en anledning till dess rating för bredgravar hos Morningstar. Inom sporten dominerar ESPN. Disneys stora bibliotek med populärt innehåll är en solid tillgång även när distributionskanalerna utvecklas. Men Disney är ingen lättviktare i det spelet. Dess direkt till konsumenterbjudanden – Disney+, Hotstar, Hulu och ESPN+ – fortsätter att växa bra, till 205 miljoner prenumeranter under andra kvartalet.

Michael Brush är kolumnist för MarketWatch. Vid tidpunkten för publiceringen ägde han META och YUMC. Brush har föreslagit META, CRM, NOW, YUMC och DIS i sitt aktienyhetsbrev, Borsta upp på lager. Följ honom på Twitter @brushstocks.