Åsikt: Varför är mina investeringar i ett hjulspår? Det är så Wall Street vill ha det.

Ur din synvinkel är avkastningen du uppnår lika med vad som blir över efter att Wall Street tagit sitt snitt i form av utgifter, försäljningsprovisioner, dolda kostnader och mer. 

Läsa: En "ödmjukelse" för David Solomon? Economist hänvisar till sin investeringsbank som "Goldman Sags" i omslagsberättelsen.

Men från Wall Streets synvinkel, ju mer du behåller, desto mindre återstår för mäklare, handlare, säljare, marknadsförare, reklambyråer, chefer, företagsflygplan, försäljningsincitament och andra "väsentliga" verktyg för handeln. 

 Ja, den totala aktiemarknaden
SPX,
+ 0.25%
hade en dyster tid av det förra året. Och det är inte investeringsbankernas, försäkringsbolagens, mäklarhusens, finansmedias, fondbolagens, oberoende rådgivares och olika onlineguruer och tjänster som tillsammans utgör vad jag kallar Wall Street, fel.

Den här branschen får inte marknaden att gå upp och ner.  

Wall Street är dock full av intressekonflikter och befolkat av leende människor som kommer att göra praktiskt taget vad som helst för att attrahera tillgångar de kan hantera.

 Slå marknaden

 När de väl fått tag på våra pengar är deras största önskan att övertyga oss om att de kan hjälpa oss att slå marknaden och "göra det bättre än den andra killen." Om de kan göra det kommer de sannolikt att behålla vår verksamhet och få remisser också. Ändå är det ironiskt, orättvist (och hjärtskärande dyrt för miljontals investerare) att Wall Street inte marknadsför en enkel produkt som praktiskt taget garanterar en avkastning över genomsnittet: indexfonden. 

Indexfonden som vi känner den idag ger individer ett enkelt och billigt sätt att äga en bit av allt som finns på "marknaden". Detta är mycket goda nyheter för oss som investerare.

Men ur Wall Streets synvinkel har indexfonder ett allvarligt problem: De låter investerare behålla för mycket av sina vinster.

För att hålla investerare borta från indexfonder, främjar Wall Street senaste resultat, hotshot-förvaltare och dyra högriskprodukter som teoretiskt skulle kunna ge hög avkastning för investerare men som garanterat genererar rejäla kortsiktiga försäljningsprovisioner för rådgivare – och riklig vinst för företag som producerar dem.

Kostnaden för allt detta kan lätt överstiga 2 % per år. För många investerare kan det ge upp till miljontals dollar under en livstid. 

Senaste prestanda

Om ditt jobb är att sälja investeringsprodukter och samla in tillgångar som din arbetsgivare kan hantera, är din säkraste och enklaste biljett till framgång att fokusera dina försäljningspresentationer på senaste prestation. 

Dina kunder vill att du ska koppla dem till vinnare. Och om en viss fond har presterat bättre än sina konkurrenter under det senaste decenniet, kalenderåret eller sexmånadersperioden (du som säljare kan välja vilken data som verkar mest imponerande), har du hittat vad dina kunder vill ha.

Är det det bästa valet för dem? Tja, det är inte riktigt ditt problem, eller hur? 

Men om du är investeraren, kanske du vill lyssna på John Bogle, grundaren av Vanguard, som skrev att att köpa fonder baserade främst på deras tidigare resultat, särskilt bara senaste resultat, "är en av de dummaste sakerna en investerare kan göra .”

Blir smart

 Som jag sa, Wall Street kommer inte att bli glad över att du läser detta. I min bok "Get Smart or Get Screwed" från 2012 beskriver jag hur Wall Streets säljare lärs att lura investerare samtidigt som de knappt håller sig inom värdepapperslagarnas gränser. Läs ditt gratisexemplar här.

Det är bara naturligt att tro att detta inte kan gälla din egen rådgivare. När allt kommer omkring är framgångsrika säljare, inklusive mäklare, vanligtvis artiga, respektfulla och sympatiska, den sortens människor du vill ha som vänner. 

De människor du har att göra med arbetar dock inte isolerat. De är en del av en mycket organiserad och sofistikerad bransch, fast i ett system som motverkar kunden på olika sätt.

Min kritik riktar sig mot systemet, inte de individer som har funnit att de kan försörja sig i det. 

I ett kapitel som heter "Bli skruvad genom försäljningstrycket" diskuterade jag en av de främsta drivkrafterna för hela verksamheten. Hur mycket sinnesro skulle du få från ett medicinskt system som betalade läkarna en provision för varje recept de skrev ut? Säljtrycket kan leda till att konton sjunker genom frekventa köp och försäljningar utan något uppenbart syfte annat än att skapa affärer. Det gynnar också högriskprodukter med hög provision. Jag pratade med en mäklare vars företag tecknade ett nytt aktieerbjudande som han tyckte var för riskabelt för sina kunder.

När han klagade över att han var tvungen att sälja en kvot av aktien, sa hans chef till honom att allt han inte sålde, så måste han köpa till sig själv.

Intressekonflikter

 I den här boken beskrev jag också hur en försäkringsbolagsrepresentant en gång bjöd in mig att hjälpa till att skapa en ny investering. När jag protesterade mot att hans förslag skulle kosta så mycket att det skulle vara ett dåligt val för investerare, svarade han: ”Det kommer inte att vara ett problem. Om du lägger en tillräckligt stor provision på något, kommer säljarna att sälja vad som helst.”

Jag förmedlade möjligheten.  

Allt är inte förlorat

 Du kan undvika det mesta av detta, om inte allt. Men för att göra det måste du ta hand om dina investeringar. Det bästa är att utbilda dig själv så mycket som möjligt, upprätthålla rimliga förväntningar och göra rätt saker:

· Håll dina utgifter och portföljomsättning låga;

· Diversifiera massivt;

· Försök inte slå marknaden;

· Var uppmärksam på skatter.

Slutligen, om du arbetar med en investeringsrådgivare, välj en som har ett juridiskt förtroendeansvar för att lösa eventuella konflikter till din fördel. 

Richard Buck bidrog till den här artikeln.

Paul Merriman och Richard Buck är författarna till "We're Talking Millions! 12 enkla sätt att förstärka din pension”. Få din gratis polisy.