Det pågår en sjudande debatt om orsakerna till dagens inflation; men oavsett vilken sida man tar så är detta lagförslag ett steg framåt. För dem som är oroliga för alltför stor efterfrågan finns det mer än 300 miljarder dollar i underskottsminskning.
Inflationsreduktionslagen: Vad demokraternas lagförslag gör för klimatförändringar, läkemedelspriser och företagsskatter
Och på utbudssidan skulle lagförslaget mobilisera 369 miljarder dollar i investeringar i energisäkerhet och avkarbonisering. Det kommer att bidra till att sänka kostnaderna för energi – en av de främsta drivkrafterna bakom den nuvarande pristillväxten – och sätta USA tillbaka på rätt spår för att minska sina koldioxidutsläpp med några 40% (från 2005 års nivåer) till 2030.
Dessa investeringar kommer att ge långtgående avkastning. Kostnaderna för klimatdrivna händelser (skogsbränder, orkaner, tornados och översvämningar) kommer att sänka vår levnadsstandard ännu mer än vad dagens inflation kommer att göra, och de bärs oproportionerligt mycket av hushåll med lägre inkomster, färgade personer och kommande generationer. Dessa kostnader är mycket större och svårare att åtgärda än kostnaderna för underskott.
Energisäkerhet, sjukvårdskostnader
Dessutom har det blivit viktigt att förbättra energisäkerheten. Under alldeles för lång tid har auktoritära ledare för petrostater kunnat hålla resten av världen som gisslan. Rysslands president Vladimir Putin har återigen påmint oss om att ömsesidiga energiberoenden innebär allvarliga risker (något jag varnade för mer än 15 år sedan). Vädret kan vara varierande, men fossilbränslediktatorer är opålitliga och direkt farliga.
Klimaträkningen som är på väg till House håller USA "inom rappavstånd" från att halvera utsläppen till 2030
IRA skulle också hjälpa till att ta itu med de stigande sjukvårdskostnaderna som länge har plågat Amerika, både genom att sänka premierna för Affordable Care Act (Obamacare) för miljontals amerikaner och genom att sätta ett tak för läkemedelskostnader för dem som använder Medicare. Läkemedelsindustrin har fått tiotals miljarder dollar mer från Medicare-utbetalningar än vad den annars skulle göra, helt enkelt för att regeringen är förbjuden att förhandla om lägre priser. Denna gåva till branschen kommer äntligen att upphävas, vilket ger besparingar på nästan $ 300 miljarder över 10 år.
USA är en av världens ledande källor till farmaceutisk innovation, och mycket av grundforskningen bakom dessa framsteg betalades av amerikanska skattebetalare. Ändå betalar amerikaner mycket mer för receptbelagda läkemedel än människor i andra länder, delvis för att läkemedelsföretagen har fått en ohämmad makt att sätta priser. Många av oss har kämpat i åratal för att stävja dessa företags otillbörliga marknadsmakt. Om IRA blir lag skulle bara denna bestämmelse vara en signalprestation.
Att betala sin del av skatten
Dessutom skulle lagförslaget leda till välbehövliga förbättringar av skattepolitiken. Företag och de rikaste hushållen betalar inte sin beskärda del av skatten. Det urholkar inte bara förtroendet för vår demokrati, utan är också ekonomiskt ineffektivt. Skatteintäkter är nödvändiga för att finansiera väsentliga offentliga utgifter utan att skapa inflationsunderskott.
Rysslands invasion av Ukraina har påmint oss varför försvarsutgifter är nödvändiga. Men för att bevara USA:s konkurrenskraft måste vi också investera mycket i utbildning, forskning, teknik och infrastruktur. Här innehåller lagförslaget bestämmelser som skulle inbringa mer än 450 miljarder dollar (under ett decennium) genom en 15 % lägsta bolagsskatt, ökad skattekontroll och införandet av en 1% punktskatt på aktieåterköp.
Den lägsta bolagsskatten på 15 % är särskilt viktig. USA har lett en global förhandling för att inskränka praxisen hos ett fåtal regeringar att skära ner specialavtal för företag så att de kan tappa skatteintäkter och jobb från andra länder och tävla i en kapplöpning mot botten i skattesatser – en kapplöpning där den enda vinnare är de multinationella företagen.
En amerikansk minimiskatt på 15 % kommer inte bara att öka välbehövliga intäkter; det kommer också att hjälpa till att stoppa denna självförstörande globala ras. Detta är särskilt viktigt för USA, eftersom det besparar amerikanska jobb från orättvis konkurrens.
Men det landmärke globala avtalet som Amerika smidde kommer sannolikt inte att gå framåt om Amerika självt inte följer sina villkor. Från klimatförändringar och livsmedelsosäkerhet till kampen för demokrati i Ukraina, det finns så många frågor som vi behöver globalt samarbete för. Liksom klimatåtgärderna är USA:s minimibolagsskatt ett viktigt steg för att visa att vi kan vara goda globala medborgare.
Dåliga modeller = dåliga förutsägelser
Naturligtvis kommer vissa kritiker till höger (många av dem allierade med läkemedelsföretag, andra stora företag och de rika) att hävda att IRA kommer att vara inflationsdrivande, och de kommer till och med att producera modeller som "bevisar" att så är fallet.
Men vi vet vid det här laget att dåliga modeller ger dåliga förutsägelser. Se bara på modellerna som samlades till stöd för Ronald Reagans skattesänkningar för de rika (som de felaktigt hävdade skulle öka intäkterna) eller Donald Trumps skattesänkningar för företag (som de felaktigt hävdade skulle stimulera till ytterligare investeringar).
Dessa förutsägbara argument mot IRA:s skattebestämmelser är baserade på ett felaktigt antagande: nämligen att företag kommer att "skifta" bördan av minimiskatten genom att höja priserna och sänka lönerna. Men ekonomer har länge insett att nuvarande U.S. bolagsskattesystemet— som gör det möjligt för företag att dra av praktiskt taget alla kostnader, inklusive arbete och kapital — är nära en ren vinstskatt. Och en långvarig presumtion inom ekonomi är att en ren vinstskatt gör det inte leda till antingen högre priser eller lägre löner.
Detta innebär också att dessa skatter kan höjas utan rädsla för negativa effekter, vare sig på inflation eller investeringar. De stora snedvridningarna – och grova orättvisor – i skattesystemet kommer från otillräcklig tillämpning och stora kryphål, och IRA gör åtminstone framsteg på den första av dessa fronter.
Medan de fulla fördelarna med IRA kommer att realiseras endast gradvis under de kommande åren – särskilt när vi investerar i den gröna omställningen – kan några av dess anti-inflationseffekter märkas nästan omedelbart, särskilt när det gäller läkemedelsprissättning. Eftersom marknaderna är framåtblickande (även om de är ofullständiga så) bör förväntningen om ökad förnybar energi leda till sänkta priser på fossila bränslen i dag. Dessutom, enligt några av de mer utbredda teorierna, är förväntningar om framtida inflation en nyckelfaktor för nuvarande inflation, så även lagförslagets långsammare inflationsdämpande bestämmelser skulle kunna ha antiinflationsfördelar idag.
Ingen räkning är perfekt. I Amerikas pengadrivna politik kommer det alltid att finnas kompromisser med specialintressen. IRA är inte lika bra som det ursprungliga Build Back Better lagförslaget, som skulle ha gjort mer både för att främja en rättvis tillväxt och för att bekämpa inflationen. Men vi kan inte låta det perfekta vara det godas fiende. I slutändan är IRA ett mycket viktigt steg i rätt riktning.
Joseph E. Stiglitz, nobelpristagare i ekonomi, är universitetsprofessor vid Columbia University och medlem av Independent Commission for the Reform of International Corporate Taxation.
Denna kommentar publicerades med tillstånd av Projekt Syndikera—Varför Inflationsreduktionslagen är en stor sak.
Anatole Kaletsky: Fyra sagor som börsinvesterare och ekonomiska beslutsfattare berättar för sig själva
Daron Acemoglu: Gröna tullar är nu vårt bästa hopp om att slå klimatförändringarna
Michael Spence: En revolution på utbudssidan behövs för att besegra inflationen utan att krossa den globala ekonomin
Källa: https://www.marketwatch.com/story/why-the-inflation-reduction-act-is-a-very-big-deal-for-americans-11659989637?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Åsikt: Varför Inflation Reduction Act är en mycket stor sak för amerikaner
NEW YORK – Senatsdemokraterna kompromissförslag, Inflation Reduction Act (IRA) från 2022, tar upp inte bara inflation utan också flera viktiga långvariga problem som vår ekonomi och samhälle står inför.
Det pågår en sjudande debatt om orsakerna till dagens inflation; men oavsett vilken sida man tar så är detta lagförslag ett steg framåt. För dem som är oroliga för alltför stor efterfrågan finns det mer än 300 miljarder dollar i underskottsminskning.
Inflationsreduktionslagen: Vad demokraternas lagförslag gör för klimatförändringar, läkemedelspriser och företagsskatter
Och på utbudssidan skulle lagförslaget mobilisera 369 miljarder dollar i investeringar i energisäkerhet och avkarbonisering. Det kommer att bidra till att sänka kostnaderna för energi – en av de främsta drivkrafterna bakom den nuvarande pristillväxten – och sätta USA tillbaka på rätt spår för att minska sina koldioxidutsläpp med några 40% (från 2005 års nivåer) till 2030.
Dessa investeringar kommer att ge långtgående avkastning. Kostnaderna för klimatdrivna händelser (skogsbränder, orkaner, tornados och översvämningar) kommer att sänka vår levnadsstandard ännu mer än vad dagens inflation kommer att göra, och de bärs oproportionerligt mycket av hushåll med lägre inkomster, färgade personer och kommande generationer. Dessa kostnader är mycket större och svårare att åtgärda än kostnaderna för underskott.
Energisäkerhet, sjukvårdskostnader
Dessutom har det blivit viktigt att förbättra energisäkerheten. Under alldeles för lång tid har auktoritära ledare för petrostater kunnat hålla resten av världen som gisslan. Rysslands president Vladimir Putin har återigen påmint oss om att ömsesidiga energiberoenden innebär allvarliga risker (något jag varnade för mer än 15 år sedan). Vädret kan vara varierande, men fossilbränslediktatorer är opålitliga och direkt farliga.
Klimaträkningen som är på väg till House håller USA "inom rappavstånd" från att halvera utsläppen till 2030
IRA skulle också hjälpa till att ta itu med de stigande sjukvårdskostnaderna som länge har plågat Amerika, både genom att sänka premierna för Affordable Care Act (Obamacare) för miljontals amerikaner och genom att sätta ett tak för läkemedelskostnader för dem som använder Medicare. Läkemedelsindustrin har fått tiotals miljarder dollar mer från Medicare-utbetalningar än vad den annars skulle göra, helt enkelt för att regeringen är förbjuden att förhandla om lägre priser. Denna gåva till branschen kommer äntligen att upphävas, vilket ger besparingar på nästan $ 300 miljarder över 10 år.
USA är en av världens ledande källor till farmaceutisk innovation, och mycket av grundforskningen bakom dessa framsteg betalades av amerikanska skattebetalare. Ändå betalar amerikaner mycket mer för receptbelagda läkemedel än människor i andra länder, delvis för att läkemedelsföretagen har fått en ohämmad makt att sätta priser. Många av oss har kämpat i åratal för att stävja dessa företags otillbörliga marknadsmakt. Om IRA blir lag skulle bara denna bestämmelse vara en signalprestation.
Att betala sin del av skatten
Dessutom skulle lagförslaget leda till välbehövliga förbättringar av skattepolitiken. Företag och de rikaste hushållen betalar inte sin beskärda del av skatten. Det urholkar inte bara förtroendet för vår demokrati, utan är också ekonomiskt ineffektivt. Skatteintäkter är nödvändiga för att finansiera väsentliga offentliga utgifter utan att skapa inflationsunderskott.
Rysslands invasion av Ukraina har påmint oss varför försvarsutgifter är nödvändiga. Men för att bevara USA:s konkurrenskraft måste vi också investera mycket i utbildning, forskning, teknik och infrastruktur. Här innehåller lagförslaget bestämmelser som skulle inbringa mer än 450 miljarder dollar (under ett decennium) genom en 15 % lägsta bolagsskatt, ökad skattekontroll och införandet av en 1% punktskatt på aktieåterköp.
Den lägsta bolagsskatten på 15 % är särskilt viktig. USA har lett en global förhandling för att inskränka praxisen hos ett fåtal regeringar att skära ner specialavtal för företag så att de kan tappa skatteintäkter och jobb från andra länder och tävla i en kapplöpning mot botten i skattesatser – en kapplöpning där den enda vinnare är de multinationella företagen.
En amerikansk minimiskatt på 15 % kommer inte bara att öka välbehövliga intäkter; det kommer också att hjälpa till att stoppa denna självförstörande globala ras. Detta är särskilt viktigt för USA, eftersom det besparar amerikanska jobb från orättvis konkurrens.
Men det landmärke globala avtalet som Amerika smidde kommer sannolikt inte att gå framåt om Amerika självt inte följer sina villkor. Från klimatförändringar och livsmedelsosäkerhet till kampen för demokrati i Ukraina, det finns så många frågor som vi behöver globalt samarbete för. Liksom klimatåtgärderna är USA:s minimibolagsskatt ett viktigt steg för att visa att vi kan vara goda globala medborgare.
Dåliga modeller = dåliga förutsägelser
Naturligtvis kommer vissa kritiker till höger (många av dem allierade med läkemedelsföretag, andra stora företag och de rika) att hävda att IRA kommer att vara inflationsdrivande, och de kommer till och med att producera modeller som "bevisar" att så är fallet.
Men vi vet vid det här laget att dåliga modeller ger dåliga förutsägelser. Se bara på modellerna som samlades till stöd för Ronald Reagans skattesänkningar för de rika (som de felaktigt hävdade skulle öka intäkterna) eller Donald Trumps skattesänkningar för företag (som de felaktigt hävdade skulle stimulera till ytterligare investeringar).
Dessa förutsägbara argument mot IRA:s skattebestämmelser är baserade på ett felaktigt antagande: nämligen att företag kommer att "skifta" bördan av minimiskatten genom att höja priserna och sänka lönerna. Men ekonomer har länge insett att nuvarande U.S. bolagsskattesystemet— som gör det möjligt för företag att dra av praktiskt taget alla kostnader, inklusive arbete och kapital — är nära en ren vinstskatt. Och en långvarig presumtion inom ekonomi är att en ren vinstskatt gör det inte leda till antingen högre priser eller lägre löner.
Detta innebär också att dessa skatter kan höjas utan rädsla för negativa effekter, vare sig på inflation eller investeringar. De stora snedvridningarna – och grova orättvisor – i skattesystemet kommer från otillräcklig tillämpning och stora kryphål, och IRA gör åtminstone framsteg på den första av dessa fronter.
Medan de fulla fördelarna med IRA kommer att realiseras endast gradvis under de kommande åren – särskilt när vi investerar i den gröna omställningen – kan några av dess anti-inflationseffekter märkas nästan omedelbart, särskilt när det gäller läkemedelsprissättning. Eftersom marknaderna är framåtblickande (även om de är ofullständiga så) bör förväntningen om ökad förnybar energi leda till sänkta priser på fossila bränslen i dag. Dessutom, enligt några av de mer utbredda teorierna, är förväntningar om framtida inflation en nyckelfaktor för nuvarande inflation, så även lagförslagets långsammare inflationsdämpande bestämmelser skulle kunna ha antiinflationsfördelar idag.
Ingen räkning är perfekt. I Amerikas pengadrivna politik kommer det alltid att finnas kompromisser med specialintressen. IRA är inte lika bra som det ursprungliga Build Back Better lagförslaget, som skulle ha gjort mer både för att främja en rättvis tillväxt och för att bekämpa inflationen. Men vi kan inte låta det perfekta vara det godas fiende. I slutändan är IRA ett mycket viktigt steg i rätt riktning.
Joseph E. Stiglitz, nobelpristagare i ekonomi, är universitetsprofessor vid Columbia University och medlem av Independent Commission for the Reform of International Corporate Taxation.
Denna kommentar publicerades med tillstånd av Projekt Syndikera—Varför Inflationsreduktionslagen är en stor sak.
Anatole Kaletsky: Fyra sagor som börsinvesterare och ekonomiska beslutsfattare berättar för sig själva
Daron Acemoglu: Gröna tullar är nu vårt bästa hopp om att slå klimatförändringarna
Michael Spence: En revolution på utbudssidan behövs för att besegra inflationen utan att krossa den globala ekonomin
Källa: https://www.marketwatch.com/story/why-the-inflation-reduction-act-is-a-very-big-deal-for-americans-11659989637?siteid=yhoof2&yptr=yahoo