Möjligheter för den tålmodiga investeraren

Vi har sett den här bilden förut.

Från kollapsen av järnvägarna på 1800-talet till den stora depressionen på 1930-talet till spar- och lånkrisen i slutet av 80-talet och början av 90-talet till den stora finanskrisen 2008/2009 – spekulationer över investeringar, hävstång och för mycket av en vad som verkar vara en bra sak slutar ofta illa för investerare och de finansiella institutioner som spelar en del av det spelet. Silicon Valley Bank är nu det senaste offret av ett långt, men ibland bortglömt mönster, av farorna med risken att bli alltför exponerad för ett område av ekonomin som är högt i spekulation och övervärdering.

Som Warren Buffett sa en gång: "Du får bara reda på vem som simmar naken när tidvattnet går ut."

Buffett sa också en gång: "Möjligheter kommer sällan. När det regnar guld, sätt ut hinken, inte fingerborgen.”

Bakgrundsberättelsen om Silicon Valley Bank

För Silicon Valley Bank och några av de nystartade teknikföretagen som gjorde affärer med dem började ebbströmmen med stigande inflation i slutet av 2021, vilket ledde till betydligt högre räntor. Detta ledde till en björnmarknad för aktier, särskilt tillväxtaktier under 2022, vilket spred sig över i de privata marknadsvärderingarna. Riskstödda företag fann det svårare och mer utmanande att samla in pengar, så många började ta ut sina kassasaldon för att täcka kostnaderna.

För att göra saken värre investerade Silicon Valley Bank i statsobligationer med längre löptid och när räntorna steg sjönk dessa obligationer i värde. I behov av kapital hade företaget planer på att försöka skaffa kapital, men FDIC tänkte inte vänta.

Den 8 mars var Silicon Valley Bank solvent, den 9 mars försökte kunder ta ut 42 miljarder dollar och den 10 mars hade FDIC tagit kontrollen över banken. Det var en klassisk körning på en bank.

Risk och möjligheter

Investerare kan titta på denna händelse med Silicon Valley Bank på två sätt. Den första gäller de spridningseffekter som kan påverka marknader, andra banker och företag. år, streamingtjänsten, hade nära 500 miljoner dollar i insättningar på banken. Företaget hade totalt 1.9 miljarder dollar i kontanter så 25% av företagets kontanter kanske inte kan återvinnas. Företag som Roku kommer att få betalningsintyg för sina oförsäkrade saldon och måste vänta för att se om de kommer att få tillbaka några eller alla pengar. Det kommer utan tvekan att finnas fler sådana här historier, och det ultimata nedfallet är fortfarande okänt.

Men med dessa historiska händelser kommer ofta en möjlighet för den långsiktiga, tålmodiga investeraren, vilket är det andra sättet att se på situationen.

Opportunistiska investerare som tittar på banksektorn kanske vill börja förbereda sina köplistor när värden dyker upp. Sedan slutet av 2021 har Financial Select Sector SPDR ETF XLF förlängning
är nere nära 16%, medan SPDR S&P Regional Banking ETFKRE
har minskat med mer än 25 %. Men, under huven, är många ekonomiska ner mycket mer.

Specialerbjudande: Investera tillsammans med världens mest framgångsrika miljardärsinvesterare. Prova Forbes Billionaire Investor Newsletter riskfritt i 30 dagar.

Den store fondförvaltaren Peter Lynch sa en gång: "Att investera utan forskning är som att spela stud poker och aldrig titta på korten." Min forskning bygger på aktieplockningsmetoderna från stora investerare som Peter Lynch och Warren Buffett och många andra. Jag har extraherat investeringskriterierna som beskrivs av Buffett, Lynch och andra till datoriserade investeringsmodeller och rangordnar aktier genom detta system som består av 22 distinkta aktievalsmodeller som sträcker sig från värde, kvalitet, tillväxt-till ett rimligt pris, ren tillväxt och fart. På grund av den omfattande och mångsidiga uppsättningen av modeller kan jag analysera aktier genom olika investeringsmetoder och se hur ett brett spektrum av hur företag värderar fundamentalt. Till exempel har jag granskat de 10 bästa penningcentralsbankerna i USA som får det högsta betyget just nu.

Även om den senaste kollapsen av Silicon Valley Bank kan ha spridningseffekter som påverkar andra marknader, banker och företag, finns det också potential för den disciplinerade, långsiktiga investeraren att hitta möjligheter inom banksektorn. Som Lynch en gång sa: "Vet vad du äger och vet varför du äger det." Genom att göra grundlig forskning, undvika överdrivet risktagande och bibehålla disciplin och fokus under perioder av marknadsoro kan investerare dra nytta av de möjligheter som kriser skapar.