Ut med det gamla — varför Arista Networks krossar Cisco

Utmaningar i försörjningskedjan sedan pandemin har varit företagens Amerikas elände. Nu drabbar de utmaningarna teknikföretagen. Tja, de flesta av dem.

Analytiker på Citigroup
C
konstaterade på tisdagen att Cisco Systems
CSCO
(CSCO) är särskilt känslig för komponentförseningar. Konkurrenter med bättre mjukvarubaserade produkter tar marknadsandelar.

Investerare bör fokusera på Arista Networks
ANET
(ETT NÄT), en av dessa konkurrenter.

Det Santa Clara, Kalifornien-baserade företaget är en sällsynt affärsmöjlighet. Det är inte den största spelaren inom byte. Den distinktionen tillhör helt klart Cisco Systems, men det är det snabbast växande företaget på långa vägar. Det dominerar också i molnet, den bästa delen av nätverksväxlingsverksamheten.

Arista levererar skalbara nätverkshårdvaru- och mjukvarulösningar till hyperskala datacenter; specialiserade molnleverantörer; företag för finansiella tjänster; och internetleverantörer. Alla dessa affärsvertikaler växte med tvåsiffriga siffror 2021, enligt Jayshree Ullal, verkställande direktör. Och den övergripande verksamheten är inte särskilt knuten till ett fåtal stora kunder.

Det konstaterade Ullal i februari Microsoft
MSFT
(MSFT) är den enda kunden som står för mer än 10 % av försäljningen.

Den stora attraktionen är Aristas CloudVision-mjukvara. Plattformen underlättar molnbaserad nätverksvirtualisering. Det här är ett snyggt sätt att säga att programvarutjänster som säkerhet kan installeras i stor skala med lite krångel.

Arista är arbetar för närvarande med cybersäkerhetsföretag Checkpoint Software (CHKP), F5 nätverk
FFIV
(FFIV), Fortinet
FTNT
(FTNT), Palo Alto Networks (PANW) och VM Ware (VMW).

Molnet ger skala, minskade kostnader och modularitet. Detta innebär att dessa tillägg också kan ändras på begäran. Det ger också den typ av flexibilitet som helt enkelt inte är möjlig i den äldre IT-miljön.

En typisk äldre distribution kräver 1 administrationspersonal för varje 1,000 10 servrar. Ur lådan ger Arista-lösningen en tiofaldig förbättring. Det är programmatiskt, automatiserat och kan skalas till miljontals användare. Företaget säger att kunder har noterat kostnadsbesparingar på 40x – XNUMXx.

Detta förklarar varför tillväxten har hamnat utanför listorna.

Arista är nummer ett i marknadsandel för 100-gig och 400-gig-portar, ett nyckelmått för de snabbaste nätverken. Försäljningen av dessa produkter fördubblades 2021 till 200 miljoner dollar, och Ullal säger att de kommer att fördubblas igen 2022 till 400 miljoner dollar.

Den totala försäljningen under 2021 steg till 2.95 miljarder dollar, en vinst på 27 %. Det årliga kassaflödet översteg 1 miljard dollar för första gången. Och antalet CloudVision-kunder översteg 1,300 XNUMX, också ett rekord.

Kunder kringgår äldre hårdvarulösningar som erbjuds av Cisco eftersom Arista tillhandahåller den typ av datadrivet nätverk som stora kunder behöver för att uppfylla sina digitala transformationsmål. Det är verkligen så enkelt.

Enbart den globala marknaden för byte av datacenter nådde 15.2 miljarder dollar, enligt analys från Research and Markets, ett specialiserat analysföretag. Analytiker förväntar sig att marknaden kommer att svälla till 19.9 miljarder dollar till 2026, en sammansatt genomsnittlig tillväxttakt på 5.2%.

Jim Suva, senior teknikanalytiker på Citigroup tror att Cisco kommer att fortsätta att förlora nätverksmarknadsandelar till mer pigga, fokuserade konkurrenter som Arista. Suva klassar nu Cisco-aktier som "sälj", en sällsynthet bland stora Wall Street-företag.

Arista-berättelsen är långt ifrån över. Tillväxten av hyperskaliga datacenter och det förnyade företagsfokuset på cybersäkerhet bör hjälpa Arista-chefer att möta de höga tillväxtprognoserna för 2022.

Aktierna handlas till 30x terminsvinst och 13.4x försäljning. Även om dessa siffror kan tyckas vara höga i förhållande till Cisco (13.9x terminsvinst och 4.2x försäljning), bör investerare fokusera på tillväxt och marknadsandelsvinster.

Arista vinner. Aktier kan handlas till $170 inom 12 månader, en vinst på 41% från nuvarande nivåer.

För att lära dig hur du förbättrar dina resultat på marknaden dramatiskt genom att köpa optioner på aktier som Ford och Tesla, ta en två veckors provperiod till min specialtjänst, Taktiska alternativ: Klicka här. Medlemmar har gjort mer än 5x deras pengar i år.