Paul Tudor Jones tror att vi befinner oss i eller nära en lågkonjunktur och historien visar att aktier har mer att falla

Miljardär hedgefondförvaltare Paul Tudor Jones tror att den amerikanska ekonomin antingen är nära eller redan mitt i en lågkonjunktur då Federal Reserve skyndade sig att dämpa den stigande inflationen med aggressiva räntehöjningar.

"Jag vet inte om det började nu eller det började för två månader sedan," sa Jones på CNBC:s "Squawk Box” på måndagen på frågan om lågkonjunkturrisker. "Vi får alltid reda på det och vi är alltid förvånade över när lågkonjunkturen officiellt börjar, men jag antar att vi kommer att gå in i en."

National Bureau of Economic Research är den officiella domaren i lågkonjunkturen och använder flera faktorer för att fatta sitt beslut. NBER definierar lågkonjunktur som "en betydande nedgång i ekonomisk aktivitet som är spridd över ekonomin och varar mer än några månader." Byråns ekonomer hävdar dock att de inte ens använder bruttonationalprodukten som en primär barometer.

BNP sjönk både under första och andra kvartalet, och den första behandlingen för tredje kvartalet släpps den 3 oktober.

Grundaren och investeringschefen för Tudor Investment sa att det finns en specifik recessionshandbok att följa för investerare som navigerar i det förrädiska vattnet, och historien visar att risktillgångar har mer utrymme att falla innan de når en botten.

"De flesta lågkonjunkturer varar cirka 300 dagar från det att den börjar," sa Jones. "Börsen faller, säg, 10%. Det första som kommer att hända är att korta räntor kommer att sluta gå upp och börja gå ner innan aktiemarknaden faktiskt bottnar.”

Den berömda investeraren sa att det är mycket utmanande för Fed att få tillbaka inflationen till sitt 2%-mål, delvis på grund av betydande löneökningar.

”Inflation är lite som tandkräm. När du väl får ut den ur röret är det svårt att få in den igen, säger Jones. "Fed försöker rasande tvätta den smaken ur deras mun ... Om vi ​​går in i lågkonjunktur får det verkligen negativa konsekvenser för en mängd olika tillgångar."

För att bekämpa inflationen stramar Fed penningpolitiken i sin mest aggressiva takt sedan 1980-talet. Centralbanken höjde förra månaden räntorna med tre fjärdedelar av en procentenhet för tredje gången i rad och lovar att fler vandringar kommer. Jones sa att centralbanken borde fortsätta strama åt för att undvika långvarig smärta för ekonomin.

"Om de inte fortsätter och vi har en hög och permanent inflation, skapar det bara fler problem på vägen, tror jag," sa Jones. ”Om vi ​​ska ha ett långsiktigt välstånd måste man ha en stabil valuta och ett stabilt sätt att värdera den. Så ja man måste ha något 2% och under inflation på väldigt lång sikt för att ha ett stabilt samhälle. Så det finns kortvarig smärta förknippad med långsiktig vinst."

Jones blev berömmelse efter att han förutspådde och tjänade på börskraschen 1987. Han är också ordförande för den ideella organisationen Just Capital, som rankar offentliga amerikanska företag baserat på sociala och miljömässiga mått.