Aktierna i PayPal Holdings Inc. sjönk med 1.4 % i handeln på onsdagsmorgonen efter att Jefferies-analytikern Trevor Williams sänkte sitt betyg på aktien från köp, varning för att företaget står inför en "dämpad" uppställning för det kommande året.
"Den dåliga optiken med att nedgradera ~40 % rabatt på topparna går inte förlorade för oss," medgav Williams i sitt meddelande till kunderna, men han tog ändå steget för att han tror att PayPal
PYPL,
kan ha problem med att utöka sina många givna farhågor på Wall Street om uppnåeligheten av sina fleråriga mål.
Vid en investerardag i februari förra året lade PayPals ledning upp mål för 750 miljoner aktiva konton och 50 miljarder dollar i årliga intäkter till 2025, men Williams sa att "förtroendet har urholkats" för dessa mål efter att PayPal levererat "mjuka" resultat för fjärde kvartalet och en nedslående utsikter för fjärde kvartalet.
Williams förväntar sig att PayPals intäktstillväxt kommer att förbli under 20 % till och med första halvåret 2022. Med tanke på hans förutsägelser om mer "dämpad" tillväxt, "[kämpar] han för att se en positiv katalysator på kort sikt som kan återställa trovärdigheten till medium -siktiga mål."
"För att vara tydlig, tror vi inte att något är "trasigt" i verksamheten (bevisas av den starka omsättningstillväxten ex-EBAY) och vi tror inte heller att konkurrenstrycket från sådana som Shop Pay har börjat pressa plånboksandelar eller prissättning ännu," skrev Williams, men han ser "begränsad potential för multipel expansion."
Prenumerera: Vill du ha information om alla rörliga nyheter? Anmäl dig till vårt dagliga nyhetsbrev Need to Know.
Han ser också tecken på att e-handelsvärlden har svalnat i takt med att fler återvänder till personlig shopping. E-handelsutgifterna representerade 19.1% av den "adresserbara" detaljhandelsförsäljningen under fjärde kvartalet, sade han, under toppen på 22% under andra kvartalet 2020.
Allt eftersom shoppingvanorna utvecklas håller Williams utkik efter indikationer om genomsnittliga transaktionsstorlekar. Han sa att förhållandet mellan PayPals genomsnittliga transaktionsstorlekar och de hos Visa Inc.
V,
och Mastercard Inc.
MA,
historiskt sett har varit nära besläktade: Alla såg en nedgång under tredje kvartalet från sin topp under andra kvartalet. Vidare föreslog Visas novemberuppdatering för Williams att kalender-fjärde kvartalet kan medföra en ytterligare nedgång.
För PayPal skulle en nedgång i genomsnittligt transaktionsvärde innebära att företaget behöver öka antalet transaktioner som användare gör för att nå konsensusuppskattningar för den totala betalningsvolymen, fortsatte han.
Aktier i PayPal har fallit 26 % under de senaste tre månaderna som S&P 500
SPX,
har stigit med cirka 9%.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/paypal-faces-muted-year-ahead-analyst-warns-in-downgrade-11641999565?siteid=yhoof2&yptr=yahoo