PayPal Holdings Inc. motsvarade i stort sett förväntningarna för sitt semesterkvartal, men aktierna föll sent på tisdagen efter att företaget levererat en vinstprognos som inte var förväntningar.
Aktierna sjönk nästan 18% i efterhandeln på tisdag då finanschefen John Rainey pekade på flera faktorer som bidrar till en "försiktigare" prognos. Företaget känner ett sting från inflationstrycket, svagare konsumentsentiment och utbudskrisen, och det har sett en mer uttalad effekt på utgifterna bland låginkomsttagare.
För det första halvåret förutspår företaget även fortsatt motvind från eBay Inc.
eBAY,
som har migrerat volym bort från PayPal
PYPL,
som en del av sin egen betalningsutveckling.
Ser man till det första kvartalet, räknar PayPal med en intäktsökning på cirka 6 %, eller 14 % när man exkluderar effekter från eBay. FactSet-konsensus kräver 6.76 miljarder dollar i kvartalsförsäljning, vilket skulle öka med cirka 12% från de 6.03 miljarder dollar som PayPal rapporterade ett år tidigare.
Företaget räknar också med en justerad vinst per aktie för första kvartalet på cirka 87 cent, medan FactSet-konsensus är på 1.16 dollar.
Dessutom ändrar PayPal sin strategi när det kommer till användartillväxt och -behållning, ett drag som kommer att minska dess utsikter för tillväxt i netto-nya-aktiva konton när företaget flyttar sitt fokus mot "högre värde"-konton som är mer engagerade med PayPal-plattformen. Företaget planerar att börja tillhandahålla statistik om genomsnittlig intäkt per användare (ARPU) för att visa hur användartrender påverkar ekonomin.
Företaget har tidigare kört "incitament-baserade program" som syftar till att få förfallna användare att "återkoppla" PayPals plattform, men dessa lyckades till stor del inte driva uthållig användning, sa vd Dan Schulman på vinstsamtalet.
"Så vår uppfattning är att spendera pengar på lägre värde [netto-nya aktiva användare] som inte är engagerade i basen blir ett allt dyrare förslag med tiden och gör ingenting för vår intäktstillväxt", sa han.
Medan företaget tidigare gav en prognos för 750 miljoner aktiva konton på medellång sikt, är den utsikten inte längre "lämplig", sa Rainey. För 2022 förväntar sig företaget att det kommer att lägga till 15 miljoner till 20 miljoner aktiva konton; FactSet-konsensus innebar en ökning med mer än 50 miljoner.
"För att vara väldigt tydlig är detta ett val från vår sida", fortsatte han. "Vi kan öka våra utgifter och accelerera vår netto-ny-aktiva bana; men vi tror att det finns bättre sätt att uppnå våra ekonomiska resultat.”
Wolfe Research-analytikern Darrin Peller skrev att även om han "såg en viss nedåtrisk för vägledning" på väg in i rapporten, "var omfattningen väsentligt mer uttalad" eftersom vägledningen för konto, intäkter och vinst föll under redan sänkta förväntningar.
"Vi tror att en del av detta kan tillskrivas en större dragning framåt än förväntat i kundtillskott under de senaste två åren och en strategisk förändring mot fokus på ARPU framför att lägga till NNAs [netto nya aktiva konton], men tror att investerare kan vara mer oroliga med konkurrensdynamik som potentiellt är strängare och företagets långsiktiga tillväxtmål”, skrev han.
Mizuho-analytikern Dan Dolev sa att rapporten utgjorde "en återgång till jorden" efter PayPals starka uppgång tidigare under pandemin, men han undrade också om företagets nedslående siffror "[döljde] en dold botten."
"Vi ser anmärkningsvärda positiva effekter", skrev han, inklusive att tillväxten i den totala betalningsvolymen, exklusive eBay och peer-to-peer-volymen, accelererade under fjärde kvartalet. PayPals antal transaktioner per konto "accelererades också dramatiskt."
Chefer på PayPal förblev optimistiska om verksamhetens långsiktiga potential.
"Om du kan se bortom eBay-övergången, som vi har fem månader kvar att gå igenom ... och du ser förbi svängningen av de mycket höga kvartalen av tillväxt som vi hade förra året, kan du se en mycket konsekvent och stark historia om underliggande kärnverksamhet, säger Schulman till MarketWatch.
Betalteknikföretaget rapporterade nettovinsten för fjärde kvartalet på 801 miljoner dollar, eller 68 cent per aktie, en minskning från 1.56 miljarder dollar, eller 1.32 dollar per aktie, ett år tidigare. På justerad basis tjänade PayPal 1.11 USD per aktie, upp från 1.08 USD per aktie ett år tidigare, medan FactSet-konsensus var för 1.12 USD per aktie.
PayPals intäkter uppgick till 6.9 miljarder dollar för fjärde kvartalet, vilket matchade FactSet-konsensus. Ett år tidigare noterade PayPal kvartalsintäkter på 6.1 miljarder dollar.
Den senaste kvartalsvisa intäktsutvecklingen förde PayPals årliga totalsumma till 25.4 miljarder USD för 2021, upp från 21.5 miljarder USD ett år tidigare.
Företaget såg 340 miljarder dollar i den totala betalningsvolymen under fjärde kvartalet, något under FactSet-konsensus, som låg på 345 miljarder dollar. TPV-måttet fångar dollarvärdet för transaktioner som körs via PayPals plattform.
PayPal hade 426 miljoner aktiva konton i slutet av 2021.
Schulman berättade för MarketWatch att PayPal såg bättre dragkraft än väntat för sin omdesignade app, som fokuserar på en bredare uppsättning verktyg för finansiella tjänster. Den förnyade appen har hjälpt till att väcka nytt intresse för PayPals kryptoköpfunktion och drivit en kraftig ökning av antalet användare som besöker en handlares webbplats baserat på att se ett erbjudande på PayPals shoppingnav.
För hela året räknar företaget med att den totala betalningsvolymen kommer att nå 1.5 biljoner dollar och att intäkterna kommer att överstiga 29 miljarder dollar. Analytiker som spårades av FactSet modellerade 1.53 biljoner dollar i TPV och bara dröjde med 30 miljarder dollar i intäkter.
Rainey noterade att under PayPals tidigare intäktssamtal, beräknade företaget en prognostiserad intäktstillväxt 2022 på cirka 18 %, men företagets nuvarande utsikter kräver en tillväxt på 15 % till 17 %.
"Vi har en otrolig verksamhet, men vi är inte immuna mot ekonomins nycker", skrev han. Om utmaningar som inflation och utbudstryck lättar kan tillväxten komma i den övre delen av intervallet, men om de förvärras kan tillväxten falla i den lägre delen, tillade han.
PayPal räknar också med 4.60 USD per aktie till 4.75 USD per andel i justerat resultat för 2022. FactSet-konsensus är 5.21 USD i justerad vinst.
PayPal förväntar sig att dess intäktstillväxt kommer att accelerera under året. Schulman räknar med att "lappande ljud" kommer att försvinna under tredje kvartalet och att PayPal kan avsluta året med en intäktsökning på minst 20 %.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/paypal-stock-drops-as-ebay-impacts-weigh-on-earnings-outlook-11643751038?siteid=yhoof2&yptr=yahoo