PayPal-veteranen Jim Magats utses till VD för MX, startupen som kopplar samman banker och fintech-spelare

MX, startupen som tävlar mot Pläd att hjälpa till att koppla samman finansiella institutioner och fintech-spelare, är namngivning PayPal verkställande Jim Magats dess nya vd, har CNBC fått veta.

Magats, en PayPal-veteran på nästan två decennier som senast var senior vice president för omni-betalningslösningar, kommer att börja på Utah-baserade MX i mitten av augusti, enligt MX-grundaren Ryan Caldwell.

"Vi är glada över resonansen som vi har haft med Jim, som är en fast ledare i utrymmet som till fullo förstår inte bara betalningsvärlden utan data- och uppkopplingsvärlden och verkligen förstår vad MX handlar om," sa Caldwell i en intervju.

MX, liksom rivalerna Plaid och Yodlee, har dragit nytta av och hjälpt till att underlätta tillväxten av det amerikanska fintech-ekosystemet de senaste åren. Företaget använder mjukvara som kallas applikationsprogrammeringsgränssnitt för att hjälpa banker och fintechs att "prata" säkert med varandra när det gäller transaktioner och kontodata.

Magats tar över vid en intressant tidpunkt: Han ersätter Shane Evans, som var utsedd till interim vd i januari, när företaget förberedde sig för en börsintroduktion eller eventuell försäljning.

MX, som värderades till 1.9 miljarder dollar i en finansieringsrunda förra året, hade sökt en transaktion till en värdering av minst 5 miljarder dollar, sa en person med kunskap om saken då.

Men sedan dess har marknaden för börsintroduktioner mestadels varit stängd mitt i fallande aktiekurser, särskilt för tidigare högtflygande teknologinamn. PayPal, till exempel, var värt väl över $ 300 miljarder på sin topp förra året; dess börsvärde är nu strax under 100 miljarder dollar.

Det har tyngt värderingarna av företag före börsintroduktionen, vilket framgår av de hårklipp som framstående företag, inklusive Svenska fintech Klarna och betalningsjätten Rand har tagit de senaste veckorna.

Magats sa i en Zoom-intervju den här veckan att en börsnotering inte är nära förestående och att det inte behövs att samla in ytterligare pengar inom "överskådlig framtid".

"Fokuset är att bygga fantastiska produkter och upplevelser och skala dem och göra det på ett säkert sätt och arbeta med finansinstitutionen och partnerskapets ekosystem," sa Magats.

En börsnotering är inte "på något sätt det fokus jag har på det här företaget."

Han avböjde att kommentera om MX skulle behöva minska sitt antal anställda. uppsägningar har blivit utbredda i startup-världen när investerare pressar dem att stärka sin ekonomi inför tuffare tider.

Magats tillbringade 18 år på PayPal och hjälpte dess internationella tillväxt och främjade partnerskap med befintliga finansiella företag som kan ha varit motvillig att arbeta med en störare.

Han sa att han gick med i MX eftersom han såg potentialen för ett dubbelsidigt nätverk mellan traditionella finansiella aktörer och fintechs.

"När jag fick lära mig om MX och uppdraget, blev jag riktigt exalterad eftersom jag tror att det är här fintech är på väg, kring att ha en öppen, säker dataplattform där människor kan bidra med data till och faktiskt odla den datan därefter," sa Magats .