PayPals "en gång älskade historia" är "tillbaka på modet" trots visst oväsen

Aktien gick bättre senare under månaden efter att Amazon.com Inc.
AMZN,
-5.52%
meddelade att det var äntligen börjar lanseringen av ett Venmo-betalningsalternativ på sin amerikanska e-handelssida. PayPal retade först partnerskapet i höstas.

Båda objekten kommer åtminstone inte att ha påverkat PayPals senaste resultat, eftersom de inträffade efter det tredje kvartalet. Och de kanske inte kommer att påverka företaget ekonomiskt för mycket på en längre tidshorisont heller.

Jefferies analytiker Trevor Williams skrev kort efter "Ta bort PayPal"-kontroversen att omfattningen av sociala medier-aktivitet angav inte att PayPal sannolikt skulle drabbas av "någon märkbar påverkan på nya aktiva nettokonton" som ett resultat av motreaktionen.

Samtidigt skrev Bernsteins Harshita Rawat att Venmo-knappen på Amazon förmodligen är "tomma kalorier i form av bruttovinstbidrag." Även om Amazon "sannolikt inte har ett stort konverteringsproblem", kan flytten helt enkelt vara en större sak när det gäller att vänja konsumenterna vid tanken att se Venmo som en betalningsmekanism i e-handelsvärlden.

Den större frågan för PayPal i sin torsdagseftermiddagsrapport kommer att vara hur det fortskrider med en historia som har spelat ut hela året. Efter en serie vägledningsklipp om olika mått, fick analytiker känslan i kölvattnet av PayPals senaste rapport att företaget äntligen stod inför en mer uppnåbar bar. Frågan är nu om företaget kan rensa det och sätta en uppmuntrande ton inför det kommande året.

"Eftersom e-handeln nu har fått de största effekterna av covid-stimulansen och den förhöjda inflationen fortfarande inte driver en meningsfull förändring bort från diskretionära utgifter, tyder branschdata på att tillväxten sannolikt har förbättrats under 3Q jämfört med förra kvartalets 7%-ig e-handelstillväxt för folkräkningsbyrån (6 % ex-AMZN), skrev Morgan Stanleys James Faucette.

Även om det fortfarande finns risk från inflation och ekonomiska frågor, skulle förbättrande trender "markera framsteg enligt vår uppfattning när det gäller att lindra investerarnas oro kring normaliserad industritillväxt som återgår till tvåsiffriga nivåer", fortsatte han.

PayPals resultat kommer i kölvattnet av dem från American Express Co.
AXP,
-0.92%,
Visa Inc.
V,
-0.11%,
och Mastercard Inc.
MA,
+ 1.53%
Alla tre företagen pekade på en sund utgiftsdynamik, även om PayPals verksamhet är relativt mer utsatt för diskretionära kategorier, så Wall Street kommer att titta på om företagets trender var annorlunda.

Dessutom ger chefer vanligtvis en tidig titt på nästa räkenskapsår på samtalet för tredje kvartalet. Den eventuella uppfattningen 2023 är en anledning till att SMBC Nikko Securities America-analytiker Andrew Bauch titulerade sin senaste PayPal-rapport: "A Once Beloved Story Back in Vogue."

Även om PayPal fortfarande står inför en stor order, enligt hans uppfattning, när det strävar efter att genomföra en vändning, "kryssar företaget flera rutor i vad investerare föredrar i den nuvarande marknadsmiljön" eftersom det är "ett av de enda namnen i FinTech-universumet optimalt positionerad för att accelerera omsättningstillväxten 2023."

Företagets omsättningstillväxt är bara en del av narrativet. Mitt i en nedgång för PayPal-aktier, som fortfarande är nere med mer än 50 % jämfört med året innan, erkände chefer förra kvartalet att de var i dialog med aktivister på Elliott Management Corp., som har investerat i företaget. PayPals vd Dan Schulman sa i samband med den senaste rapporten att de två parterna var "fullständigt i linje med vårt gemensamma mål att maximera aktieägarvärdet."

Bland företagets senaste initiativ är en kostnadsbesparingsplan, eftersom chefer siktar på minst 1.3 miljarder dollar i kostnadsbesparingar 2023.

"Med tanke på investerarnas efterfrågan på vinsttillväxt tror vi att ledningen höjer dessa förväntningar till 1.5 miljarder dollar 2023 årligen inom de närmaste kvartalen", skrev Bauch.

Barclays-analytikern Ramsey El-Assal höll med om att "investerare också kommer att titta noga på PYPL:s förmåga att skörda kostnadsbesparingar (potentiellt överstigande vägledning)." Av den anledningen kommer "framsteg mot PayPals 900 miljoner dollar besparingsmål för 2022 (och en potentiell genomläsning till 2023:s större årliga mål) att vara av betydelse", fortsatte han.