Pelosis resa till Taiwan är en risk för mer än bara chipsindustrin

Den politiska spänningen överlagras av stora ekonomiska risker eftersom Taiwan, en ö med en landmassa som är något större än Maryland, dominerar den globala produktionen av mikrochips.

Varken USA eller Kina kan klara sig utan dess produktion, som står för mer än 90 % av de mest avancerade chipsen som är avgörande för banbrytande vapen såväl som för att driva enheter från smartphones till bilar och medicinsk utrustning.

Ordföranden för den mest betydande tillverkaren, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, varnade att en kinesisk invasion skulle medföra "förstörelsen av världens regelbaserade ordning" och skulle kunna göra dess fabriker, som är nyckelleverantörer till

Apple
,

Advanced Micro Devices
,
och

Nvidia
,
as "icke funktionsduglig."

Det scenariot skulle sänka nuvarande oro för USA:s lågkonjunktur i en sned hatt och få den senaste tidens halvledarbrist att se trivial ut. Men Kina, vars import från Taiwan uppgick till rekordhöga 189 miljarder dollar förra året, skulle också se sin ekonomi drabbad.

Övernattning, Hongkongs

Hang Seng Index
föll 2.4%, Kinas

Shanghai komposit
låg på 2.3 % och räntorna på 10-åriga amerikanska statsobligationer sjönk med upp till 9 punkter för att nå en fyra månaders lägsta nivå.

Ansträngningar för att göra båda supermakterna mer självförsörjande med kisel är inte utan problem.

Kina måste navigera till ett amerikanskt exportförbud för utrustning för chiptillverkning.

Intel

är missnöjd med att företag som finansieras via Chips and Science Act kommer att hindras från att utöka avancerad produktion i Kina under ett decennium. Och TSMC:s fabrik för 12 miljarder dollar i Arizona borde vara i drift 2024, men dess produktion kommer sannolikt inte att vara lika billig som chipsen den gör i Asien.

-James Ashton

*** Gå med Barrons biträdande redaktör för teknik Eric J. Savitz idag vid middagstid när han talar med Dan Niles, grundare och senior portföljförvaltare av Satori Fund, om utsikterna för teknikaktier. Anmäl dig här.

***

BP bokar skyhög vinst som drivs av stigande energipriser

BP

är den senaste oljesupermajoren att lägga upp sin mest lönsamma kvartalet på flera år. Det gick med

Exxon Mobil

och

Chevron

genom att dra nytta av stigande energipriser när ekonomierna återhämtade sig och efterfrågan ökade efter Covid-låsningarna, samt att utbudet begränsades på grund av sanktioner mot Ryssland efter dess invasion av Ukraina.

• BP krediteras "exceptionell" oljehandel och starka raffineringsmarginaler för att dess justerade vinst ska stiga till 8.5 miljarder USD, upp från 2.8 miljarder USD under samma period föregående år och långt över analytikernas prognoser. Det noterade en vinst på 6.2 miljarder dollar under första kvartalet.

• It höjt sin utdelning med 10 % och tillkännagav ett ytterligare återköp av aktier på 3.5 miljarder USD. Det har också tillåtit 800 miljoner dollar för att täcka en ny avgift på vinsterna från brittisk olja och gas som föreslogs av den brittiska regeringen förra månaden.

• Förra veckan, rival

  
  
  Shell
  
  såg också stark prestanda i sina divisioner för raffinering och gashandel. Exxon Mobil på fredagen sa skyhöga energipriser och ökad produktion hjälpte det att slå ett tidigare rekord för kvartalsvinst, medan Chevron höjde sin prognos för återköp av aktier.

Vad kommer härnäst: Organisationen för de oljeexporterande länderna och dess allierade, kända som OPEC+, har sitt ordinarie möte denna vecka för att besluta om de ska öka utbudet. BP förutspår att oljepriserna kommer att "förbli höga under tredje kvartalet" på grund av minskade nivåer av ledig kapacitet, med lagernivåer betydligt under femårsgenomsnittet och "pågående avbrott i den ryska försörjningen."

-Rupert Steiner

***

Pinterest stiger när Elliott bekräftar att det är den största aktieägaren

Pinterest

lager ökade 21% i efterhandel på måndag, efter att aktivistinvesteraren Elliott Management Corp. bekräftat att det har blivit bolagets största aktieägare, och kallade den nye vd:n Bill Ready för "rätt ledare" för att övervaka sociala medier-företagets nästa fas.

• Redo sa Pinterest påskyndat sin investering inom shopping och e-handel. Andra kvartalets intäkter ökade med 9 % från förra året till 665.9 miljoner dollar, men justerad vinst per aktie på 11 cent föll under förväntningarna.

• Precis som andra teknikföretag har Pinterest bromsade anställningen avsevärt, sa finanschefen Todd Morgenfeld till The Wall Street Journal. Reklamfokuserade företag, inklusive Pinterest,

  
  
  snap
  ,

  
  
  år
  ,
  och

  
  
  Metaplattformar
  
  har varnat för att annonsörer drar tillbaka sina utgifter.

• Pinterest rapporterade 433 miljoner aktiva användare varje månad under andra kvartalet, något som slog analytikernas förväntningar, även om det är ungefär samma som första kvartalet och ner 5% från andra kvartalet förra året.

• Klar, an

  
  
  Alfabetet
  
  alun, efterträdde Ben Silbermann i juni, och Silbermann är nu Pinterests verkställande ordförande. Pinterest sa att det ser stark konkurrens från videobaserade plattformar.

Vad kommer härnäst: Pinterest förväntar sig att tredje kvartalets intäkter, procentuellt sett, kommer att växa i mitten av ensiffriga siffror från förra året, även om utländsk valuta kommer att ha en något större inverkan än andra kvartalet. Justerade rörelsekostnader förväntas öka med en låg tvåsiffrig procent från andra kvartalet.

-Connor Smith och Janet H. Cho

***

Affärsverksamhet i USA förväntas sakta ner ännu mer

Avtalsslutandet har saktat ner till en droppe i USA, med cirka 1 biljon dollar affärer i år till slutet av juli, The Wall Street Journal rapporterade, med hänvisning till Dealogic. Det är den lägsta på fem år exklusive 2020 och en minskning med nästan 40 % från samma period 2021. Måndagen bjöd ändå på en smula affärnyheter.

• 
  
  Estee Lauder
  
  diskuterar köper det lyxiga modemärket Tom Ford, rapporterade tidskriften och citerade personer som är bekanta med saken. Kosmetikjätten, en Barrons aktieval i juli, har ett långvarigt licensavtal med Tom Fords skönhetsverksamhet. Estée Lauder avböjde att kommentera Barrons.

• 
  
  PepsiCo
  
  betalar 550 miljoner dollar kontant för 8.5 % av Celsius Holdings, en tillverkare av fitness energidryckeroch att bli dess föredragna distributionspartner. PepsiCo, som äger Rockstar Energy Beverages och Mountain Dew energidrycker, har en andel på 5.1 % av kategorin energidrycker.

• El- och vätebränslecellstransportföretag

  
  
  Nikola
  
  köper Romeo Power, a leverantör av batteripaketteknik, i en totalaffär som värderas till cirka 144 miljoner dollar. Nikola skulle få större kontroll över batteripaketteknik och tillverkning.

• Greenlight Capital betalat $ 37.24 per aktie för en påle in

  
  
  Twitter
  
  förra månaden, mitt i den sociala medieplattformens stämningsansökan för att tvinga

  
  
  Tesla
  
  VD Elon Musk kommer att fullfölja sitt avtal om att köpa det. Greenlights David Einhorn sa inte hur många aktier Greenlight köpte.

Vad kommer härnäst: Anu Aiyengar, global co-head för fusioner och förvärv på

JPMorgan Chase & Co.
,
berättade för Journalen att affären förväntas bli lägre under andra halvan av detta år, delvis på grund av kriget mellan Ryssland och Ukraina och för att private equity-företag stannar vid sidan av.

-Janet H. Cho

***

Fler budgetmedvetna konsumenter som handlar på Dollar Stores

Budgetmedvetna konsumenter köper mat i dollarbutiker och äter mer kycklingsmörgåsar. Med matvaror som kostar 12.2 % mer än förra året och energipriserna steg med 41.6 %, säger ekonomer att familjer med lägre inkomster handlar ner från namnmärken, rapporterade The Wall Street Journal.

• Genomsnittliga utgifter hos lågprishandlare hoppade 71% mellan oktober 2021 och juni 2022, men föll med 5 % i livsmedelsbutiker, sade analysfirman InMarket.

  
  
  Procter & Gamble
  ,
  tillverkaren av Tide detergent och Pampers-blöjor, förväntar sig en organisk försäljningstillväxt på 3% till 5% under räkenskapsåret 2023, den lägsta sedan 2019.

• 
  
  Dollar General
  
  har mer än 18,000 2,300 butiker och cirka XNUMX XNUMX bär färskvaror. Återförsäljaren planerar att lägga till produktsektioner i 10,000 XNUMX fler butiker under kommande år.

• Även om priset för benfritt, skinnfritt kycklingbröst nästan har tredubblats sedan början av 2021, har fler restauranger inklusive Panera Bread och Popeyes Louisiana Kitchen lagt till nya kycklingmackor till deras menyer, journalen rapporteras.

• Amerikanska konsumenter spenderade 2.4 miljarder dollar på panerade kycklingsmörgåsar under juni-kvartalet 678 miljoner smörgåsar, enligt NPD Group. Kyckling är mer lönsamt per beställning än nötkött.

Vad kommer härnäst: Snabbmatskedjor höjde priserna för sina panerade kycklingerbjudanden med i genomsnitt 5 % i juni, enligt NPD. Arbetskraftsbrist på köttfabriker och problem med att kläcka kycklingar förväntas hålla kycklingpriserna höga, sa chefer och analytiker.

-Janet H. Cho

***

Dollarns uppgång har varit ett problem för amerikanska aktier

Den amerikanska dollarn har ökade i år, lyfts av hög inflation som har fått investerare att springa efter tillgångar i säkra tillflyktsorter och stigande räntor av Federal Reserve som pressade statsskuldsräntorna högre mot utländska obligationer som den 10-åriga tyska Bund. Nu verkar dollarn vara redo att försvagas.

• Gapet mellan den 10-åriga statsobligationsräntan och den tyska 10-åriga Bund-räntan ökade till cirka 2.1 procentenheter nyligen, upp från knappt 1.7 procentenheter tidigare i år.

• Den starkare dollarn har skada den amerikanska aktiemarknaden. De

  
  S & P 500
  är ned cirka 14 % från sin högsta nivå i januari. Amerikanska företag som genererar försäljning utomlands ser färre dollar när de översätter denna försäljning till en starkare dollar.

• Cirka 40 % av den totala försäljningen från S&P 500-företag hända utomlands, enligt FactSet. Bland de företag som sa att en starkare dollar skadade resultatet under andra kvartalet var

  
  
  Microsoft
  ,

  
  
  Bristol Myers Squibb
  ,
  och

  
  
  Philip Morris
  .

• Dollarindex är 105, en minskning från en topp på 108 under flera decennier i mitten av juli, ett tecken den kan försvagas. Fallande räntor kan sätta en större press nedåt på dollarn. Den 10-åriga avkastningen är 2.61 % ned från en flerårig topp på 3.5 %.

Vad kommer härnäst: Globalt sett höjer centralbankerna räntorna, inklusive Europeiska centralbanken, som kämpar mot inflationen och en växande energikris. På torsdag kan Bank of England höja räntorna mest på 27 år för att bekämpa 40 år hög inflation på 9.4%.

-Liz Moyer och Jacob Sonenshine

***

Grattis till vinnaren av Juli virtuellt börsspel! Se till att gå med i denna månads Barron's Daily virtuella börsutmaning och visa oss dina saker.

Varje månad startar vi en ny utmaning och bjuder in nyhetsbrevsläsare - du! - att bygga en portfölj med virtuella pengar och tävla mot Barrons och MarketWatch -communityn.

Alla börjar med samma summa och kan handla så ofta eller så lite som de väljer. Vi kommer att spåra ledarna och i slutet av utmaningen kommer vinnaren vars portfölj har mest värde att meddelas i The Barrons Daily -nyhetsbrev.

Är du redo att tävla? Gå med i utmaningen och välj dina aktier här..

—Nyhetsbrev redigerat av Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner, Joe Woelfel