Persimmon delar tank 11%, Builder blir FTSE 100:s största fallare

Homebuilder Persimmon ledde FTSE 100 lägre på onsdagen när den släppte en dyster handelsbedömning för det nya året

Vid 12.95 pund per aktie handlades bolaget senast 11 % lägre i mitten av veckans handel. Den har fallit med 46 % under de senaste 12 månaderna eftersom förhållandena på den brittiska bostadsmarknaden har försämrats.

I sin helårshandelsrapport sa Persimmon att intäkterna steg med 6% 2022 till 3.82 miljarder pund. Detta drevs av en ökning med 5 % i genomsnittliga försäljningspriser (till 248,616 2 £) och en ökning med 14,868 % i slutförandet (som kom in på XNUMX XNUMX).

Samtidigt ökade det underliggande rörelseresultatet med 4 % till 1 miljard pund. Trots hög kostnadsinflation på mellan 8 % och 10 % minskade dess underliggande rörelsemarginal måttligt, till 27.2 % från 28 % ett år tidigare.

En kraftig försämring av försäljningen under andra halvåret har dock kastat ett moln över bolagets utsikter för 2023. Helårsutdelningen för förra året sänktes med 74% från 2021 års nivåer, till 60p per aktie, för att spegla nuvarande svårigheter.

Forward Sales Slump

Persimmon avslutade 2022 med en terminsförsäljning på 1.52 miljarder pund, en avsevärd minskning från de 2.21 miljarder pund som den noterade ett år tidigare.

Företaget sa att "[vår] terminsförsäljningsposition återspeglar den betydande nedgången i privata försäljningshastigheter som upplevdes under fjärde kvartalet." Dessa sjönk till 0.3 per försäljningsställe och vecka under perioden från 0.77 sista kvartalet 2021 då konsumenternas förtroende försämrades.

Helårsförsäljningstakten för 2022 sjönk till 0.69 från 0.83 ett år tidigare.

Persimmon sa att dess kurs nyligen hade tickat högre igen, till 0.52 under de första åtta veckorna av 2023. Men den tillade att slutförandet fortfarande skulle falla till mellan 8,000 9,000 och XNUMX XNUMX för hela året om nuvarande kurser kvarstår.

Detta skulle markera en betydande minskning från de 14,848 2022 färdigställanden som den tryckte XNUMX.

Vinster tippas att sjunka

Verkställande direktör Dean Finch kommenterade att "marknaden är fortfarande osäker" men tillade att "försäljningstakten som setts under de senaste fem månaderna innebär att slutförandet kommer att minska markant i år och som en konsekvens kommer marginalen och vinsten också att göra det."

Finch sa att de senaste marknadsföringskampanjerna hade förbättrat försäljningstakten under de senaste veckorna, även om han noterade att "de fortfarande är lägre från år till år."

Persimmons chef slog dock en optimistisk ton när han såg längre fram. Han sa att "grunderna som ligger till grund för efterfrågan på nya bostäder är fortfarande starka och vi fortsätter att inrikta oss på disciplinerad tillväxt under de kommande åren samtidigt som vi fortsätter att förbättra vår kvalitet och våra tjänster."

En "Downbeat"-bild

Stadsanalytiker har varnat för att förhållandena kan förbli extremt utmanande för husbyggaren på kort sikt.

Charlie Huggins, aktiechef på Wealth Club, kommenterade att "Persimmon, precis som sina kamrater, har sett en liten ökning av försäljningen sedan början av året. Men totalt sett förblir utsikterna för det kommande året nedslående."

Han noterade att "bolånebetalningar för förstagångsköpare har ökat avsevärt under det senaste året" medan "begränsad tillgång till höglån för att värdera bolån och slutet på Help to Buy-programmet i England" också har hämmat bostadsmarknaden.

Huggins sa att det finns någon anledning till optimism och kommenterade att "trots stigande räntor har bolåneräntorna sjunkit de senaste månaderna på grund av intensiv konkurrens mellan långivare." Han tillade att konsumtionsutgifterna också har förblivit robusta trots levnadskostnadskrisen.

Analytikern tillade dock att "gruppens marginaler lätt kan halveras i år" eftersom kostnaderna ökar och färdigställande av hem sjunker.

Aarin Chiekrie, aktieanalytiker på Hargreaves Lansdown noterade att "de långsiktiga fundamenten på den brittiska bostadsmarknaden är fortsatt starka, men kortsiktiga motvindar skapar massor av vågor för Persimmon."

Han tillade att "rädslan för lågkonjunkturen inte kommer att avta när som helst snart, så ansträngningar för att spara pengar nu är ett klokt drag." Persimmons nettokassa sjönk med 385 miljoner pund från år till år till 861.6 miljoner pund 2022, ett resultat som sannolikt också föranledde utdelningssänkningen.

Royston Wild äger aktier i Persimmon.