Plantera frön av utdelningsinkomst med dessa 3 jordbruksaktier

Vissa sektorer av marknaden lämpar sig för att skapa stora utdelningsaktier. Det kan bero på att efterfrågan är stabil, marginalerna är höga eller att sektorn upplever mycket tillväxt. Exempel inkluderar allmännyttiga företag, häftklammerföretag och jordbruksbestånd, varav tre kommer vi att granska här.

Fantastiska Scotts! (Miracle-Gro)

Scotts Miracle-Gro grundades 1868 (SMG) är en tillverkare och distributör av olika produkter för gräsmatta och trädgårdsvård, samt produkter för plantering inomhus och utomhus globalt. Scotts har tre segment: US Consumer, Hawthorne och andra. Genom dessa segment tillhandahåller Scotts ett stort utbud av produkter såsom dess berömda gräsmatta och gräsvårdslinjer, gödningsmedel, ogräsbekämpning, skadedjursbekämpning, växtmat och viss hårdvara som är nära relaterad till dess kärnprodukter, såsom spridare. Scotts äger många av de mest kända varumärkena i rymden, inklusive Earthgro, Ortho, Miracle-Gro, Roundup och naturligtvis Scotts.

Företaget bör generera cirka 4 miljarder USD i totala intäkter i år och handlas med ett börsvärde på 2.8 miljarder USD efter en mycket stor försäljning hittills 2022.

Scotts har byggt en avundsvärd portfölj av förbrukningsbara jordbruksprodukter som generellt sett ser högre efterfrågan över tid. Detta är sant för företagets konsumentinriktade portfölj av gräsvårdsprodukter, men utöver det har Scotts en mängd olika produkter för odlare som kräver allt högre avkastning från sina grödor. Den massiva medvinden Scotts sett från cannabisodlare under de senaste åren har avtagit, och vi tror att den mycket lägre vinstbasen för i år kan ge företaget en robust tillväxt på 7 % i vinst per aktie framöver.

Scotts har också lyckats öka sin utdelning under 12 år i rad, vilket är ganska bra i en sektor som är lika cyklisk som jordbruksprodukter. Dessutom har den genomsnittliga utdelningsökningen från det senaste decenniet varit cirka 8%, så företaget menar allvar med att återföra pengar till aktieägarna. Utbetalningskvoten, trots all denna tillväxt, är fortfarande drygt hälften av resultatet, och med tanke på den 7% vinsttillväxt vi förutspår ser vi många fler år av utdelningsökningar framför oss för Scotts.

Direktavkastningen är nu uppe i 5.2 %, vilket är ungefär det tredubbla jämfört med S&P 500, och en direktavkastning som normalt är reserverad för fastighetsaktier. Eftersom avkastningen är så hög som den är, liksom den relativa säkerheten för utbetalningen, ser vi Scotts som en enorm utdelningsaktie idag.

Aktien handlas också till bara 11 gånger årets vinstuppskattning, vilket är betydligt lägre än vår uppskattning av verkligt värde på 15 gånger vinsten. Det kan ge en medelsiffrig medvind till aktieägarna under de kommande åren från en stigande värdering. Med alla dessa faktorer kombinerade ser vi mer än 16 % total årlig avkastning under de kommande åren för Scotts.

Upp och ADM!

Grundare för 120 år sedan, Archer-Daniels-Midland (ADM) är en råvarujätte som upphandlar, transporterar, lagrar, bearbetar och distribuerar jordbruksprodukter över hela världen. Den har tre segment: Ag Services och oljeväxter, kolhydratlösningar och nutrition. Genom dessa segment producerar, lagrar, flyttar och distribuerar Archer ett stort utbud av jordbruksprodukter, inklusive majs, vete, havre, korn, oljeväxter, sötningsmedel, vegetabiliska oljor, djurfoder och mycket mer.

Företaget bör producera cirka 98 miljarder dollar i intäkter i år och har ett nuvarande börsvärde på 48 miljarder dollar.

Archer har haft en växande efterfrågan under åren, tack vare sin enorma storlek och skala. Bolaget är en dominerande aktör inom jordbruksråvarubranschen i USA, och givet efterfrågan på i synnerhet livsmedelsrelaterade råvaror ser vi företagets affärsmodell som ganska attraktiv för att ge utdelning över tid. Det har hjälpt företaget att höja sin utdelning under hela 47 år i rad, vilket har gjort det i ett sällsynt företag, inte bara bland jordbruksaktier, utan alla sektorer på marknaden. Vidare närmar sig företagets genomsnittliga ökning under det senaste decenniet 9 %, vilket innebär att Archer får höga betyg på både livslängd och tillväxt.

Vi ser en vinsttillväxt på 5 % framöver, och den nuvarande utbetalningskvoten är bara en fjärdedel av årets vinst, vilket innebär att Archers utdelning är extremt säker, men har också en mycket lång bana för framtida tillväxt framför sig. Den nuvarande avkastningen är bara 1.9 %, men det är fortfarande cirka 30 punkter före S&P 500, och Archer har mycket bättre utsikter för utdelningstillväxt än den bredare marknaden.

Vi uppskattar verkligt värde till 14 gånger vinsten och aktierna är knappt 13 gånger idag, vilket tyder på en blygsam medvind från värderingen. Tillsammans med en vinsttillväxt på 5 % och en avkastning på 1.9 %, räknar vi med 8 %+ totalavkastning under de kommande åren.

Bunge Bounce

Vårt slutliga lager är Bunge Limited (BG), som verkar som ett jordbruks- och livsmedelsföretag över hela världen. Företaget har fyra segment: Agribusiness, Raffinerade och Specialty Oljor, Milling och Socker och Bioenergi. Genom dessa segment tillhandahåller företaget ett brett utbud av produkter, inklusive oljefrön, spannmål, proteinmjöl, bulkolja och fetter, mjöl, majsmjöl och mer.

Företaget grundades 1818, och under de två århundradena sedan grundandet har det vuxit till cirka 69 miljarder dollar i årlig omsättning och ett börsvärde på 13.6 miljarder dollar.

Precis som Archer lämpar sig Bunges mycket diversifierade jordbruksråvaruverksamhet för konsistens. Bunge har en lång lista med råvaror i sin portfölj som täcker en mängd olika användningsområden, och med tiden fortsätter efterfrågan på dessa råvaror att växa. Det finns perioder av cyklik såklart, men vi tror att bolagets utdelningsutsikter är ljusa.

Den nuvarande utdelningsökningen är bara två år, men det beror på att Bunge pausade sina utdelningshöjningar under pandemin. Det blev aldrig en nedskärning, men det gick ett år utan ökning. Ändå har det senaste decenniet sett en genomsnittlig tillväxttakt på 9% årligen i utdelningen trots denna paus, så Bunge betraktas som en stark utdelningstillväxtaktie trots sin blygsamma svit.

Bunges nuvarande resultat är förhöjda med historiska mått mätt, så vi ser en liten vinstnedgång under de kommande åren. Däremot steg vinsten per aktie från 1.75 dollar 2019 till 13.64 dollar förra året, så den extremt höga basen betyder att en liten minskning är långt ifrån problematisk.

Det betyder också att utbetalningsgraden bara är 21 % på årets resultat, så vi ser utdelningen som mycket säker och med mycket utrymme för framtida tillväxt. Den nuvarande avkastningen är respektabel på 2.8% också, så det är en väl avrundad utdelningsaktie.

Vi ser verkligt värde till 10.5 gånger vinsten och idag handlas aktierna för drygt 7 gånger. Det kan skapa en ansenlig medvind, och i samklang med vinstnedgången och avkastningen förväntar vi oss cirka 8 % total årlig avkastning under de kommande åren.