Översta raden
Federal Reserves "förhöjda känslighet" för stigande inflationsförväntningar kan utlösas av en störtflod av politiska annonskampanjer som förväntas lyfta fram stigande konsumentpriser inför mellanårsvalet i november, varnade analytiker på Goldman Sachs på fredagen och tillade att centralbanken kan känna sig "tvingad" att fortsätta höja priserna aggressivt.
Federal Reserve Ordförande Jerome Powell.
Manuel Balce Ceneta/ASSOCIERAD PRESS
Nyckelfakta
Med mellantidsvalet som hotar i november kommer stigande konsumentpriser att vara en stor fråga för väljarna – särskilt som de långsiktiga inflationsförväntningarna har ökat de senaste månaderna, enligt den senaste konsumentsentimentundersökningen som släpptes av University of Michigan på fredagen.
Samtidigt bevakar Federal Reserve de långsiktiga inflationsförväntningarna noga och använde den i sin Beslutet tidigare denna månad för att höja räntorna med 75 punkter största ökning sedan 1994.
Centralbankens "starka reaktion" på uppgifterna visar en "ökad känslighet för ytterligare uppåtgående avdrifter i inflationsförväntningarna", med Fed sannolikt att försöka dämpa ytterligare ökningar, sa analytiker på Goldman Sachs i en ny not.
Vad mer är, med hög inflation top of mind för väljarna, kommer det sannolikt att ha en framträdande plats i politiska annonser inför mellanårsvalet – och inflationsförväntningarna "har historiskt sett varit ganska känsliga för politiska resultat", skrev analytikerna.
Politiska kampanjannonser som lyfter fram stigande konsumentpriser kommer sannolikt att "hjälpa till att forma" inflationsförväntningarna och driva dem högre under resten av 2022, förutspår företaget, och noterar att opinionsundersökningar tyder på att republikanerna avser att framställa inflationen som en "stor sårbarhet" för demokraterna.
Den "kommande störtfloden av politiska annonser" kan resultera i att Fed-tjänstemän känner sig "nödgade att reagera kraftfullt" på måttliga stigande långsiktiga inflationsförväntningar genom att höja räntorna mer aggressivt, sa Goldman-analytiker.
Avgörande offert:
"Den kommande politiska cykeln kommer därför sannolikt att hålla inflationen i fokus, och konsumenter kan svara på dessa kampanjbudskap genom att revidera inflationsförväntningarna högre", enligt Goldman-analytiker. "Som ett resultat ser vi att den kommande anstormningen av inflationsfokuserade politiska annonser ökar risken att Fed kan fortsätta att dra åt aggressivt även om den ekonomiska aktiviteten bromsar in kraftigt."
Vad du ska titta på:
Med amerikansk gas som stigit till nästan 5 dollar per gallon under de senaste månaderna, har de stigande priserna varit en "huvuddrivkraft" bakom ökningen av inflationsförväntningarna, sa Goldman-analytiker. Firman förutsäger mer mycket förhöjningar i mat- och gaspriser framöver, särskilt om oljeprissurge mer hög, som båda attr kunde mer avlägsen buckla konsumentsentiment.
Tangent:
Aktiemarknaden har ett dystert 2022 mitt i stigande inflation och stigande räntor, där referensvärdet S&P 500 faller mer än 20 % från sina rekordnivåer till björnmarknadens territorium. Hotande mellanårsval i november – med republikaner som hoppas kunna vinna tillbaka kontrollen över antingen representanthuset eller senaten – kommer att lägga till ännu mer osäkerhet till blandningen. Historiskt sett har det bästa resultatet för marknader alltid varit under en demokratisk president som hålls i schack av en splittrad eller helt republikansk kongress, enligt en analys by forbes tidigare i år. S&P 500 steg med i genomsnitt 13.6 % när en demokratisk president ledde en delad kongress, medan en demokratisk president som arbetade med en enad republikansk kongress fick en genomsnittlig ökning på 13 %.
Vidare läsning:
Aktierna faller efter att Powell lovat fler stora räntehöjningar för att bekämpa inflationen (forbes)
Så här reagerade marknaderna förra gången Fed höjde räntorna med 75 räntepunkter (forbes)
Källa: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/06/24/political-ads-targeting-inflation-ahead-of-midterm-elections-could-force-the-fed-to-keep- vandringspriser-goldman-sachs/