Politisk retorik eller förhandling 101, PMI:er lyser! BYD:S BOM!

Nyheter

Asiatiska aktier var lägre inför att centralbankerna höjde räntorna den här veckan, medan Indien lyckades en liten uppgång och Filippinerna och Taiwan underpresterade.

"De-risk" förekommer över risktillgångar globalt tillsammans med viss vinsttagning efter den starka aktieutvecklingen hittills under året. Detta sker globalt, inte bara i Asien eller Kina. I Asien, och igår i USA, uppmärksammades den kraftiga ökningen av USA:s politiska retorik såsom ett Tik Tok-förbud, Huawei, Taiwan-kriget till 2025, etc. Men besöker inte utrikesminister Blinken Kina nästa vecka? Kan dessa "läckor"/nyheter inte vara något annat än en förhandlingstaktik? Verkar vara en logisk strategi för mig!

Vad gjorde CNY, vår riskbarometer, igår? Ingenting. Nyckeln för investerare att fråga är kommer tillbakadraget att köpas. Ser du alla chefer som säger att de är överviktiga Kina? Inte jag heller! I går kväll hade vi PMI för januari-tillverkning steg till 50.1 jämfört med förväntningarna på 50.1 och decembers 47, medan PMI för icke-tillverkning (service) var 54.4 jämfört med förväntningarna på 52 och decembers 41.6. Se andra globala PMI stiga? Inte jag heller.

Northbound Stock Connect-flöden var återigen mycket starka med nettoköp av 1.501 miljarder USD från utländska investerare, med investerare som köpte tillväxtaktier med stora/megabolag som gynnades av både inhemska och utländska investerare. Det flödet kommer inte från globala börsnoterade ETF:er eftersom det finns en del prat om att hedgefonder som köpt amerikanska kinesiska ADRs/Hongkong internetaktier kan migrera till kinesiska A-aktier som en ikapphandel. Kanske skulle vi dock se en del användning av China A ETF:er även om det inte förekommer. Jag tror fortfarande att övervikt i Kina är långt ifrån vanligt, särskilt när vi går in i Q4:s finansiella resultat/Q1-utsikter för kinesiska internetaktier.

PMI-data visar att ekonomin/konsumenten återhämtar sig i likhet med resedata från förra veckan. Oavsett vilket hade vi en tillbakagång med Hang Seng-indexet som stängde under 22k på 21,842 1.29 med Hongkongs mest omsatta aktier som Tencent -1.28%, Alibaba HK -0.63% och Meituan +2.25%. Sjukvården var den sämsta sektorn i både Hongkong och Kina efter nedslående resultat från flera företag. BYD ökade med +458 % efter att nettovinsten ökade med bara +2021 % från 1.86 efter att ha sålt 2022 miljoner elbilar XNUMX! Premiärminister Li deltog i ett ekonomiskt symposium för PBOC tillsammans med flera högre regeringstjänstemän.

En kommentar om Bytedance/Tik Tok. Har du sett någon analys av deras ägande? Ska vara kul när globala private equity-ägandepositioner och deras slutkunder (amerikanska pensionsfonder, stiftelser och donationer) avslöjas.

Hang Seng och Hang Seng Tech föll -1.03% respektive -0.82% på volym -14.48% från igår vilket är 138% av 1-årsgenomsnittet. 156 aktier avancerade medan 334 aktier minskade. Huvudstyrelsens korta omsättning sjönk -31% från igår vilket är 116% av 1-årsgenomsnittet då 15% av omsättningen var kort omsättning. Tillväxt- och värdefaktorer var blandade eftersom småbolag ”utpresterade” stora bolag. Material var den enda positiva sektorn +0.49% medan sjukvården sjönk -3.27%, fastigheter stängde lägre -2.59% och stapelvaror slutade -2.04%. De främsta undersektorerna var livsmedel/varor, bilar och material medan läkemedel/bioteknik, fastigheter och hushålls-/personprodukter var bland de värsta. Southbound Stock Connect-volymerna var måttliga/höga då fastlandetsinvesterare sålde -220 miljoner dollar i Hongkong-aktier och Tencent såg ytterligare en stor försäljning, men inte lika stor som gårdagens, Kuaishou var en liten nettoförsäljning och Meituan var ett litet nettoköp.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board föll -0.42%, -0.36% och -1.67% på volymen -15.4% från igår vilket är 100% av 1-årsgenomsnittet. 2,771 1,828 aktier steg medan 1.66 0.51 aktier minskade. Tillväxt- och värdefaktorer utvecklades båda väl medan småbolag överträffade stora bolag. Toppsektorerna var fastigheter +0.49%, material +2.26% och energi +2.11% medan sjukvård -1.47%, stapelvaror -1.501% och teknik -6.75%. De främsta undersektorerna var petrokemi, kemisk fiber och sjöfart medan sprit, kontorsmaterial och restauranger var bland de värsta. Northbound Stock Connect-volymerna var måttliga/höga då utländska investerare köpte 0.34 miljarder dollar av fastlandetsaktier. CNY föll mycket något mot US-dollarn till XNUMX, statsobligationer hade en stark dag och koppar föll -XNUMX%.

Kinesisk storstadsmobilitetsspårare

Tillbaka till jobbet när trafiken och tunnelbaneanvändningen ökar efter semestern.

Gårkvällens föreställning

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY per 6.75 USD mot 6.75 igår
• CNY per 7.32 EUR mot 7.36 i går
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.89% mot 2.91% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 3.05% mot 3.08% igår
• Kopparpris -0.34% över natten