(Bloomberg) — Porsche Automobil Holding SE har slagit rekord på Schuldschein-marknaden vid sin debut och lånade 2.7 miljarder euro (2.9 miljarder dollar) i den största affären någonsin för den tyska skulden.
Mest lästa från Bloomberg
Erbjudandet denna månad, som ursprungligen marknadsfördes för endast 500 miljoner euro, drog in cirka 120 investerare inklusive europeiska, asiatiska och amerikanska banker, pensionsfonder och försäkringsbolag. Det visar en bestående efterfrågan på allt som har med sportbilstältet att göra, efter att Porsche AG:s aktieerbjudande förra året var Europas största på ett decennium.
Det signalerar också att Schuldschein-skulden, som syndikeras som både lån och obligationer, håller på att förvandlas från ett tyskt nischinstrument till ett alltmer populärt finansieringsalternativ för stora europeiska företag. Porsches försäljning var nästan en tiondel av hela 2022 års marknad, och affärernas storlek växer över hela linjen.
"Vi gillade den smala strukturen och den korta tiden att marknadsföra Schuldschein", säger en talesperson för Porsche Automobil Holding. "Vi planerar för ytterligare finansiering, antingen via obligationer eller en blandning av instrument, och kanske en andra Schuldschein."
Marknaden såg ungefär 35 internationella företag utanför sina icke-kärnmarknader i Österrike, Tyskland och Schweiz 2022, två tredjedelar fler än föregående år. Förra årets försäljning på 7.2 miljarder euro för dessa utländska låntagare – inklusive sådana som Konecranes Oyj, Acciona SA och CEZ AS – var den näst högsta efter 2019 års rekord på 10.3 miljarder euro.
Top tjeckiska Utility Taps tyska skuldmarknaden som alternativ tunn
Porsche Automobil Holdings debut följer på ett rekordantal företag av investeringsklass som emitterade sådana skulder förra året, vilket hjälper marknaden till en total försäljning på 33 miljarder euro. Antalet debuter har också mer än fördubblats, inklusive sådana som EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG och Vonovia SE.
Förstagångslåntagare hjälper till att öka aptiten på privata tyska skulder
Likviditeten är tillräckligt stark för att den genomsnittliga transaktionsstorleken hoppade till mer än 207 miljoner euro 2022 från föregående års 172 miljoner euro. Det kommer efter ett år då marknaderna för offentliga skulder störtade av Rysslands invasion av Ukraina.
"Vi ser en mycket framgångsrik marknadsstart 2023, främst driven av starka tyska krediter", säger Willi Doerges, chef för företagsfinansiering med skuldkapitalmarknader på Landesbank Baden-Wuerttemberg. "Från vår uppfattning får alla kredit- och skuldkapitalmarknadsinstrument för närvarande ett gott mottagande från både investerare och långivare."
Intäkterna från Porsche Automobil Holdings upplåning kommer att hjälpa till att återbetala ett brygglån som företaget fick förra året för att köpa 25 % plus en andel av Dr. Ing. hcF Porsche. Affären, som leds av Deutsche Bank AG, ING Bank NV, LBBW och UniCredit SpA, toppar lätt den tyska bildelstillverkaren ZF Friedrichshafen AG:s transaktion på 2.2 miljarder euro 2015.
(Uppdaterar investerarinformation, marknadsdata genomgående, lägger till kreditnyheter.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/porsche-record-2-7-billion-060000933.html