Pundet sjunker igen när IMF och Moody's tillrättavisar brittiska skattesänkningar

Översta raden

Londonaktier och det brittiska pundet föll båda på onsdagsmorgonen - efter att Internationella valutafonden (IMF) och kreditvärderingsinstitutet Moody's tillrättavisat den brittiska regeringen för planerade skattesänkningar som de säger skulle kunna förvärra ojämlikheten och hämma landets ekonomiska tillväxt - och vända en del av dess återhämtning efter att valutan sjönk till en historisk låg tidigare i veckan.

Nyckelfakta

Pundet föll mot dollarn på onsdagen och föll tillbaka under 1.07 dollar, dåligt med historiska termer men långt över post lägst 1.035 dollar sjönk den till måndagen efter att finanschefen Kwasi Kwarteng tillkännagav planer förra veckan att låna miljarder för att skrota den högsta inkomstskatten och stödja hushållen med stigande energikostnader.

Smakämnen FTSE 100, ett index som består av aktier i de 100 största brittiska börsnoterade företagen, föll så mycket som 2 % under handel på onsdagsmorgonen.

IMF, en internationell organisation med 190 medlemsländer som arbetar för att stabilisera den globala ekonomin, varnade planer för stora ofinansierade skattesänkningar och enorma ökningar av offentlig upplåning skulle kunna stimulera inflationen och fördjupa ojämlikheten.

Organisationen sade den "övervakar noggrant" utvecklingen i Storbritannien och uppmanade regeringen att "omvärdera" sin politik, särskilt de som "gynnar höginkomsttagare."

IMF, som sällan kritiserar en utvecklad ekonomi offentligt, är inte ensam om att uttrycka oro över Storbritanniens finanspolitik och den inflytelserika kreditbyrån Moody's varnade politiken kan bromsa landets ekonomiska tillväxt och "permanent försvaga" landets förmåga att ha råd med skulder.

Moodys insamlat utsikterna att sänka Storbritanniens kreditbetyg i framtiden och sänka BNP-tillväxtprognosen för 2023 från 0.9 % till 0.3 %.

Nyheter Peg

Kwarteng, som fick i uppdrag att leda statskassan av den nyligen installerade premiärministern Liz Truss, tillkännagav en ny ekonomisk strategi som inkluderade genomgripande skattesänkningar – som särskilt gynnar de bättre ställda mer och tog bort den högre inkomstskatten – sänkte taket för bankirernas bonusar och planer på att kontrollera skyhöga energikostnader. Det skrämt investerare och utlöste en härdsmälta på marknaden, vilket fick Bank of England att höja utsikterna till drastiska räntehöjningar för att återta kontrollen.

Vad vi inte vet

Effekterna av Storbritanniens ekonomiska planer. Truss lovade en snabb "nödbudget" för att hantera den skyhöga inflationen och levnadskostnadskrisen när han gick in på Downing Street tidigare denna månad. Men planerna – ett av de största paketen med skattesänkningar på decennier – klassades senare som en "skattehändelse" och kom utan de vanliga ekonomiska prognoserna som följer med budgetar. Truss har varit kritiserade för detta och anklagade för att ha använt en annan term för att undvika granskning. En fullständig prognos kommer att förväntas vid sidan av nästa budget i slutet av november.

Ytterligare läsning

Pund rasar för att rekordlågt mot US-dollar efter att Storbritannien signalerat fler skattesänkningar (Forbes)

Är Storbritannien nu i en fullskalig ekonomisk kris? (Ekonomiska tider)

IMF: Vad är det och varför spelar det någon roll? (BBC)