Pundet kommer snart att vara värt mindre än en euro eftersom krisen för den brittiska valutan inte visar några tecken på att avta, har en toppekonom varnat.
Larry Summers, tidigare USA:s finansminister, sa att han var "mycket pessimistisk" om utsikterna för pundet efter Kwasi Kwartengs "fullständigt oansvariga" minibudget förra veckan.
Han varnade att Storbritanniens svällande underskott underströk krisens omfattning och tillade: "Min gissning är att [pundet] kommer att finna vägen under paritet med både dollarn och euron."
Herr Summers, som rådde Bill Clinton och Barack Obama och är en tidigare president för Harvard, sa att förtroendet för den brittiska ekonomin bara skulle återställas med en politisk u-sväng.
Han tog sikte på både regeringen och Bank of England för deras hantering av frågan och sa: "Det första steget för att återvinna trovärdighet är inte att säga otroliga saker."
Pundet har tagit tillbaka vissa förluster i morse, men marknaderna förutspår fortfarande att det kommer att falla till paritet med dollarn i slutet av året.
Uttalanden som utfärdades i går av finansministeriet och Bank of England har misslyckats med att lugna investerarnas oro, med vissa banker som drar tillbaka bolåneaffärer på grund av osäkerheten.
Följ de senaste uppdateringarna nedan
10: 27 AM
Storbritannien står inför "smärtsam" lågkonjunktur, varnar Deutsche Bank
Deutsche Banks chefsekonom har sagt att han förväntar sig att Storbritannien går in i en "djup och lång" lågkonjunktur när Bank of England spelar ikapp för att kontrollera inflationen.
David Folkerts-Landau sa till Bloomberg: "Vi tänker i termer av en lågkonjunktur som kommer att bli djup och lång. Det är priset vi måste betala för finansiell stabilitet och komma på rätt spår.”
Herr Folkerts-Landau sa att BoE var två till tre procentenheter efter där det borde vara, och tillade att det skulle vara lite riskabelt att vänta till nästa planerade möte i november för att göra ett steg.
Ändå tror han att det är mer sannolikt att pundet kommer att klättra tillbaka till $1.15 än träffpariteten.
Han sa: "Bank of England har varit sen med att höja räntorna och i för små belopp. Priserna måste höjas avsevärt."
10: 13 AM
Tysklands finansminister är försiktig med Storbritanniens finanspolitiska "experiment"
Tysklands finansminister Christian Lindner har väckt tvivel över regeringens planer på att öka utgifterna samtidigt som centralbanken skärper politiken för att kontrollera inflationen.
När han talade vid ett evenemang i går kväll sa han: "I Storbritannien börjar ett stort experiment då staten samtidigt sätter foten på gasen medan centralbanken trampar på bromsen.
"Jag skulle säga att vi väntar på resultatet av detta försök och sedan drar lärdomarna."
Herr Lindner, den hökaktiga chefen för de affärsvänliga fria demokraterna, har pressat Tyskland att återgå till konstitutionella skuldgränser efter brott under pandemin.
Han har sagt att ytterligare statliga stödpaket skulle undergräva åtgärder som vidtagits av centralbanker för att bekämpa inflationen.
Han sa: "Vi får inte motverka centralbankens politik med stigande räntor genom att skicka finanspolitisk stimulans för efterfrågan eller för tillväxt.
"De senaste årens expansiva finanspolitik har säkerligen också bidragit till att vi ser en sådan inflationsutveckling."
10: 00 AM
Akut BoE-möte skulle ha varit vettigt, säger tidigare vice guvernör
En tidigare vice guvernör för Bank of England sa att han sannolikt skulle ha rådet centralbanken att kalla till ett krismöte efter marknadsoro denna vecka.
Charlie Bean sa att ett sådant drag skulle ha varit vettigt, men tillade att lärdomen av akuta ingripanden var "du går stort och du går snabbt".
Han sa till BBC:
Vid detta tillfälle, om jag fortfarande hade varit på banken i min roll som vice riksbankschef, skulle jag verkligen ha sagt till riksbankschefen att jag tror att detta är ett av de tillfällen där det kan ha varit vettigt.
Det viktiga är att om du kallar det måste du vidta betydande åtgärder.
09: 45 AM
Bin-företaget Biffa går med på ett övertagande på 1.3 miljarder pund
Biffa är den överlägset största marknadsföraren denna morgon efter att en amerikansk investerare kommit överens om ett uppköpsavtal på 1.3 miljarder pund.
Avfallshanteringsföretaget sa att Bears Bidco, ett nytt företag som drivs av Energy Capital Partners, kommer att betala 410p per aktie.
Det kommer tre månader efter att Biffa sa till aktieägarna att det sannolikt skulle acceptera ett bud på 1.4 miljarder pund från ECP.
Aktierna steg med mer än 28 procent till toppen av FTSE 250.
Ken Lever, ordförande för Biffa, sa:
Även om det är lägre än det förslag som tidigare aviserades den 7 juni, är det Biffas styrelse uppfattning att detta erbjudande utgör en övertygande möjlighet, särskilt i en försvagad ekonomisk miljö, för aktieägare att kontant och med säkerhet realisera potentialen för framtida värdeskapande .
09: 33 AM
Ofgem säger åt energileverantörer att göra mer för att hjälpa kämpande kunder
Energiregulatorn Ofgem har sagt till två hushållsleverantörer att bättre övervaka och hjälpa kämpande kunder inför ännu ett hopp i räkningar.
Gas- och elkostnaderna kommer nästan att fördubblas den 1 oktober jämfört med förra vintern. Medan Liz Truss har gått in för att begränsa räkningarna till £2,500 XNUMX per år, kommer det fortfarande att lämna många konsumenter oförmögna att betala räkningar.
Ofgem kallade ut Scottish Power och Utilita Energy för att ha "svåra" svagheter i hur de hanterar kunder med betalningssvårigheter.
En granskning av leverantörer fann problem med bristande policy- och ledningsöversyn som var skräddarsydd för kämpande kunder och brist på adekvat utbildningsmaterial för personalen.
Jonathan Brearley, verkställande direktör för Ofgem, sa:
Vi accepterar att det är mycket press på energibolagen på marknaden i vinter, men behoven hos utsatta kunder måste vara en del av deras högsta prioritet.
09: 20 AM
Mystiska gasläckor drabbade ryska rörledningar till Europa
Bort från pundkaoset är det mer problem på gång med ryska gasförsörjningar.
Europeiska länder kämpar för att undersöka oförklarliga läckor i två ryska gasledningar som går under Östersjön nära Sverige och Danmark.
Sverige utfärdade en varning om två läckor i Nord Stream 1-rörledningen, kort efter att en läcka på den närliggande Nord Stream 2-rörledningen upptäcktes som hade fått Danmark att begränsa sjöfarten inom en radie på fem nautiska mil.
Båda rörledningarna har varit i centrum för ett eskalerande energikrig mellan Europa och Moskva som har fått gaspriserna att skjuta i höjden och riskerar att utlösa en lågkonjunktur i hela blocket.
Ingen av rörledningarna pumpade gas till Europa när läckor upptäcktes, men incidenterna kommer att hindra alla försök att starta eller starta om leveranser.
09: 06 AM
George Osborne väger in marknadskaoset
Tidigare förbundskanslern George Osborne har några utvalda ord om gårdagens turbulens.
Kwasi Kwarteng, den nuvarande operatören i nummer 11, är bland dem som har ryckt undan marknadsreaktionen...
08: 57 AM
Pund är fortfarande sårbart, säger kortsäljaren Crispin Odey
Crispin Odey, hedgefondsmagnaten som är känd för att shorta pund, tror att det värsta inte är över för den brittiska valutan.
Penningförvaltaren sa att det kommer att ta lång tid för Storbritannien att få inflationen under kontroll och förutspådde att Bank of England sannolikt inte kommer att rulla ut akuta räntehöjningar.
"Det kommer att bli för stor panik", sa han till Bloomberg. "Jag tror att pund fortfarande är ganska sårbart och vi måste se hur det går."
Herr Odeys satsningar mot pundet har väckt upprördhet, med kritiker som säger att han har tjänat på Storbritanniens ekonomiska problem efter att ha stött Brexit.
Han tjänade cirka 220 miljoner pund på en dag när pundet sjönk i juni 2016 efter omröstningen om att lämna EU, även om han förlorade pengarna inom några veckor när marknaderna tog fart.
Hans flaggskepp Odey European hedgefond har ökat med 140 procent under det senaste året, till stor del driven av korta satsningar på statsobligationer, enligt rapporten.
08: 41 AM
FTSE stigare och fallare
FTSE 100 har klättrat i morse när valutahandlare håller ett öga på kommentarer från BoE:s chefsekonom Huw Pill efter gårdagens nedgång i pundet.
Blue-chip-indexet steg med 0.6 procent, förstärkt av uppgångar för gruvaktier.
Anglo American, Rio Tinto och Glencore var bland de högsta stigarna och följde metallpriserna högre.
Lloyds halkade 0.3 st efter att Halifax sa att det tillfälligt hade dragit tillbaka alla sina bolåneprodukter som kom med en avgift, medan försäkringsgivaren Amiralgruppen bod 4.5st efter en aktieplacering.
Den inhemskt fokuserade FTSE 250 steg med 0.8 procent. Avfall fast Biffa ökade med 29 procent efter att det gick med på ett övertagande på 1.3 miljarder pund av en amerikansk investerare.
08: 20 AM
Banker tar bort bolån från försäljning mitt i räntekaos
ICYMI – här är vår bästa historia för morgonen:
Banker har dragit tillbaka bolåneaffärer i väntan på en räntehöjning från Bank of England för att motverka den turbulens som pundet står inför i kölvattnet av förra veckans minibudget.
Halifax, Virgin Money och Skipton var bland leverantörer som tog steget.
Långivarna agerade efter en dag av vilda svängningar på valutamarknaderna som såg att pundet föll till en rekordlåg nivå på mindre än 1.04 dollar mot dollarn och en stor försäljning av brittiska statliga guld.
Kaoset ledde till att finansministeriet utfärdade ett uttalande där de lovade att beskriva sitt tillvägagångssätt för att hantera de offentliga finanserna, följt minuter senare av Bank of England som sa att de tittade noga på marknaderna och inte skulle tveka att höja räntorna vid sitt nästa möte.
Marknaderna förväntar sig nu att räntorna kommer att stiga kraftigt under de kommande månaderna – med handlare som förutspår att de kommer att nå 6 procent mitten av nästa år, vilket skulle lägga till £800 till den månatliga kostnaden för ett typiskt bolån.
Herr Kwarteng har offentligt tonat ner all oro över pundrörelser de senaste dagarna och avböjde i går att kommentera de senaste nedgångarna.
08: 02 AM
FTSE 100 öppnar högre
FTSE 100 har vunnit mark vid öppningen när lugnet återvänder till marknaderna efter gårdagens turbulens.
Blue-chip-indexet steg med 0.4 procent till 7,046 XNUMX poäng.
07: 58 AM
Marknadens satsade pund kommer att falla under pariteten
Sterling kan återta lite mark i morse, men marknaderna är fortfarande dystra på utsikterna.
Valutahandlare satsar på att det finns en 43st chans att pundtröskeln faller till bara $1 innan årets slut. Samtidigt sa analytiker vid banker inklusive Morgan Stanley och Nomura att de förväntar sig att den ska nå eller passera den nivån.
Jordan Rochester, en strateg på Nomura, sa till Bloomberg: "Jag tror att det kommer att bli värre tyvärr. Jag vill inte att det ska vara värre. Det här är landet jag tjänar mina pengar i.”
07: 41 AM
Kwasi Kwarteng för att träffa toppbankirer
Kwasi Kwarteng ska träffa seniora bankirer idag i vad som kan visa sig bli ett svårt möte.
Mötet var inplanerat som ett artigt samtal om förbundskanslerns planer på att driva ekonomisk tillväxt. Krisen i pundet och statsobligationer kan göra det till mer av ett kristoppmöte.
Aktier i brittiska banker och försäkringsbolag har fått stryk sedan Kwartengs mini-budget i fredags chockade marknaderna och utlöste frågor om hur premiärminister Liz Truss nya administration kommer att betala för sina enorma skattesänkningar och energistödjande åtgärder.
Bankirer var menade att bli imponerade av åtgärder som slutet på ett tak för sina bonusar och avskaffandet av den högsta skattesatsen på 45 procent, men gårdagens marknadsnedsmältning har gjort det lönsamt.
07: 34 AM
Pund kommer att falla under €1, varnar USA:s tidigare finansminister
Glöm pariteten med dollarn – vissa experter tror att pundet snart kommer att vara mindre än €1.
Bland dem är USA:s förre finansminister Lawrence Summers, som har publicerat en Twitter-rapport om den dysterhet som den brittiska valutan står inför.
Han stämplar förra veckans mini-budget som "fullständigt oansvarig" och spränger både regeringen och Bank of England för deras bristande trovärdighet.
"Omfattningen av Storbritanniens bytesbalansunderskott understryker allvaret i dess utmaningar", säger han. "Min gissning är att pundet kommer att finna vägen under paritet med både dollarn och euron."
En sista varning från Mr Summers är att pundkrisen kommer att påverka Londons livskraft som ett globalt finanscentrum.
07: 23 AM
Pund returer efter rekordlåga
Sterling har återhämtat sig kraftigt efter att ha sjunkit till sin lägsta nivå på måndagen när marknaderna började återhämta sig.
Pundet, som nådde en rekordlåga nivå på mindre än 1.04 dollar i går, klättrade 1.3 procent i tidig handel till över 1.08 dollar.
Marknaderna kan ha blivit lugnade av gårdagens uttalanden från Treasury och Bank of England, även om Andrew Baileys insisterande på att banken inte skulle tveka var långt ifrån övertygande för många.
Ändå är pundet inte ur skogen ännu, med handlare som satsar finns det mer än 40 procents chans att det når paritet med dollarn i slutet av året.
06: 41 AM
Vad hände 1985 när pundet senast var så lågt
Förra gången pundet handlades på dessa nivåer mot dollarn Margaret Thatcher var halvvägs genom den andra mandatperioden av sitt premiärskap, gruvarbetarstrejken närmade sig sitt slut och Eastenders hade precis debuterat på BBC One.
Före denna vecka kom pundets lägsta värde mot dollarn den 26 februari 1985. Storbritannien var på många sätt långt borta från det land det är idag men med vissa bestående likheter.
Den där våta och disiga tisdagsmorgonen i City of London såg handlare deras skärmar när pundet föll, och avslutade dagen på 1.052 dollar – en rekordlåg nivå som höll i mer än 37 år.
Sedan var det den överväldigande styrkan hos dollarn, världens reservvaluta, som drev pundets nedgång.
Läs hela historien av Simon Foy här.
05: 10 AM
Marknaderna tvivlar på att Bailey kan undvika nödräntehöjningar
Andrew Bailey har misslyckats med att övertyga marknaderna om att han kan undvika en akut räntehöjning efter att pundet rasat till en rekordlåg nivå.
I ett uttalande på måndagskvällen insisterade herr Bailey på att även om Threadneedle Street "övervakade utvecklingen på finansmarknaderna mycket noggrant", förväntar sig banken inte att vidta några åtgärder förrän sitt nästa planerade möte i november.
Interventionen utlöste en ytterligare nedgång i pundet, vilket skickade tillbaka det med 1.7 procent under $1.07.
Läs hela historien av Tim Wallace här.
04: 56 AM
God morgon
5 saker för att börja din dag
1) Marknaderna tvivlar på att Bailey kan undvika nödräntehöjningar efter ett fall i pund Bank of Englands guvernör har misslyckats med att övertyga handlare om att åtgärder kan vänta till november efter att pundet rasade på måndagen.
2) Bolånebetalningarna stiger med nästan 10,000 6 pund per år om räntorna når XNUMXst Marknaderna satsar på en straffande serie av räntehöjningar som skulle lägga press på hundratusentals låntagare
3) Doncaster Sheffield Airport stänger i blås för att planen ska höjas Liz Truss har tidigare lovat att "skydda denna flygplats och denna infrastruktur"
4) Ericsson fortsätter att försörja Ryssland trots Ukrainas invasion Det svenska telebolaget ansökte om dispens efter attack mot Rysslands granne.
5) Storbritannien borde ha en kärnreaktorflotta för att konkurrera med Frankrike Argumentet för atomkraft för att återställa vårt energisystem till toppkondition är tydligt, skriver Dr Tim Stone.
Vad som hände över en natt
Aktier var blandade i Asien på tisdagen efter att ha stängt i stort sett lägre på Wall Street, där Dow Jones Industrial Average föll till vad som är känt som en björnmarknad.
Tokyo, Sydney och Shanghai avancerade medan Hongkong och Seoul gick ned. Amerikanska terminer steg och oljepriserna var också högre.
Hongkongaktier öppnade nedåt på tisdagsmorgonen, med Hang Seng-indexet rasade 0.09 procent, eller 16.49 punkter, till 17,838.65 XNUMX.
Shanghai Composite Index tickade upp 0.17 procent, eller 5.17 poäng, till 3,056.39 0.31, medan Shenzhen Composite Index på Kinas andra börs lade till 6.08 procent, eller 1,955.08 poäng, till XNUMX XNUMX.
Härnäst
Ekonomi: Konsumentförtroende (USA), husprisindex (USA)
Företags: Ergomed, AG Barr (delårsresultat)
Källa: https://finance.yahoo.com/news/ftse-100-markets-live-news-043810117.html